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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

为何美股周五大跌?

亚汇网
2024-12-28 23:00:01
  12月27日是2024年最后一个周五交易日。虽然市场参与者正在热切期盼“圣诞老人反弹行情”的到来,事与愿违的是,周五早盘美股加速下挫,本月市场宠儿——大型科技股领跌。

  开盘一个半小时,美股集体交投日低附近,标普500指数大盘跌幅扩大至1.4%,道指在六个交易日里首次下跌,跌超420点或跌约1%,科技股居多的纳指跌约2%,芯片指数最深跌2.3%。

  大型科技股周五领跌,特斯拉一度跌超6%,科技股之外的抛售也在加速

  在“美股科技七姐妹”中,苹果跌1.8%脱离历史最高,亚马逊跌2.4%,微软跌2.2%,谷歌A跌2.1%,Meta跌1.5%,英伟达和特斯拉跌幅更深,分别跌近3%和跌超4%,特斯拉一度跌6.1%。追踪美股七姐妹的Roundhill Magnificent Seven ETF一度跌3.3%至一周最低。

  科技股之外的抛售也在加速。标普500指数成分股中约有412只股票下跌,标普科技板块跌1.8%最深,其次是跌1.6%的非必需消费品板块和跌1.2%的通信服务板块,能源板块追随油价逆市上涨。

  有分析指出,周五几乎没有驱动市场大幅变化的经济数据或新闻,外加欧股休市两日后回归,以及整体市场在年末假期周交投清淡,令本月早些时候被蜂拥买入的芯片和大型科技股影响突显。

  10年期美债收益率徘徊七个月最高,加剧美股下行压力,还有获利了结等技术因素

  每日市场研投观点The Sevens Report的主编Tom Essaye写到,在没有主要新闻、数据和交易清淡的当下,作为资产定价之锚的10年期美债收益率将对股市产生影响,收益率越高,对股市的压力就越大。

  Bespoke Investment Group联合创始人Paul Hickey也持相同观点称,10年期美债收益率近期持续上测4.60%,刷新七个月最高,而当时、即今年4月份的最高利率曾升破4.70%关口,“如果未来几天(重新)达到这一水平,可能会对股市造成问题。”

  周五,美债收益率走势分化,对利率更敏感的短债收益率下挫,10年期美国基准国债收益率则一度升至4.62%,接近昨日触4.64%所创的七个月最高,美债收益率曲线趋陡。

  法国La Financiere de L’Echiquier交易主管David Kruk称,今年年底最重要的现象是10年期美债收益率的上涨:

  “这表明每个人都在等待1月份特朗普就职后对通胀的影响。此外,大多数交易都是技术性的,例如空头回补和获利了结,但没有出现像每年这个时候一样的重大趋势。”

  还有分析指出,由于美国经济保持弹性,投资者更担心特朗普的关税和减税政策将刺激价格上涨,迫使美联储采取更鹰派立场,同时也在观望1月中旬的就业和通胀数据是否意外扰乱美联储计划。

  目前,交易员们押注美联储到2025年底将降息不到两次,自12月17日美联储FOMC会议前夕以来,5至30年期美债收益率已集体上涨逾15个基点。截至周四,彭博美国国债指数在12月累计下跌了1.7%,令年内涨幅缩减至不到0.5%。

  高盛:年底前美国养老金将出售210亿美元美股,CTA还会再卖40亿美元

  高盛等主流投行还注意到了市场资金面的压力、养老基金年末在股债之间调仓等技术因素,可能加剧短期内市场抛售和波动。

  一方面,下周交易员将关注回购市场,警惕今年第三季度末出现的短暂融资压力可能重演。

  同时,高盛交易部门估计,鉴于股票和债券的走势,美国养老金将出售210亿美元的美国股票,并在月底前购买同等金额的债券,在周三出现小幅抛售之前,再平衡额度曾高达300亿美元。

  按照过去三年所有买卖估值的绝对美元价值计算,210亿美元的待出售美股金额排在第86百分位,即数额较高、抛售压力较大,自2000年1月以来则排在第87百分位,这似乎有助于解释市场突然抛售的原因。

  此外,高盛周一曾指出,上周美联储“鹰派降息”触发的标普大盘下挫也引发一些CTA抛售,这些追涨杀跌的“聪明钱”在过去五天内出售了约75亿美元的美国股票,预计未来五天内还将出售40亿美元,不过CTA抛售潮基本已经过去。

  大多数华尔街分析师对明年美股持乐观态度,看轻短期波动的影响

  花旗美股策略师Scott Chronert仍看好美股、看轻短期波动的影响。他认为,估值很高和隐含的增长预期为未来一年的股市设定了高标准:

  “总体而言,这种格局加上一段时间内缺乏真正的股市回调,确实使市场更容易受到波动加剧的影响。但如果基本面情况持续,我们将在标普500指数于明年上半年回调时买入。

  上文提到The Sevens Report的Tom Essaye也认为,最近股市下跌让散户的兴奋感消退了一些,但并没有削弱专业投资顾问的情绪:

  “市场情绪不再盲目乐观,普通投资者在新年伊始对市场的前景展望更加平衡,这将是一件好事,因为它降低了股市的泡沫风险。

  不过,如果我们收到坏的政治消息,或者美联储官员指向降息‘暂停’,这可能会导致(美股在)更多短期、大幅下跌。”

  而凯投宏观(Capital Economics)的首席市场经济学家John Higgins重申,标普500指数大盘可能在2025年再涨16%,到明年年底可能会接近7000点,他也提到,债市抛售导致上周起股市走软:

  “这种乐观的观点基于一种信念,即10年期TIPS收益率到明年年底不会比现在更高。此外,标普500 成分股公司的未来12 个月每股收益将继续小幅增长。

  我们也仍然不认为美国会通过赤字融资进行大规模财政扩张,后者会大幅推高美国国债期限溢价,而目前美国国债期限溢价仍处于较低水平。”
- 正文结束 -
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欧盘英镑/美元汇率走势分析(2025年7月23日)

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欧盘欧元/美元汇率走势分析(2025年7月23日)

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十大A股公司晚间重磅公告(2025年7月23日)

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美联储官员重要讲话汇总(2025年7月23日)

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欧元/日元汇率今日预期趋势:看涨(2025/7/23)

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2025-07-23

今日南向资金买卖十大成交榜(2025/7/23)

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7月23日,周三欧洲早盘,白银在39.15美元上方的多年高点窄幅区间内交易。尽管美日贸易协议后市场情绪转好,但白银仍保持了之前的大部分涨幅,尽管上行尝试仍被限制在39.40美元以下。 美国和日本之间达成贸易协议的消息将从亚洲国家进口商品的关税从之前的25%降至15%,提振了市
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澳元/美元汇率走势预测:澳元/美元接近年内最高点

7月23日,澳元/美元货币对在周三继续建立上周从0.6400中段附近(即月低点)反弹的基础,并获得连续第四天的积极牵引力。动能在早期欧洲时段保持不变,将现货价格提升至超过一周高点,约在0.6580区域。美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上宣布,他的政府已与日本达成了一项大规
2025-07-23