原油市场今日分析：油价在寒冬到来之际再度得到提振
亚汇网
2025-01-13 13:20:01
亚盘市场回顾
由于新的美国对俄罗斯石油的制裁引发了对供应中断的担忧，原油价格继续攀升。截至目前，WTI原油报价77.16美元，Brent原油报价80.57美元。
美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，大超预期的16万人，失业率意外下降至4.1%,平均时薪较去年11月份增长0.3%。交易员不再押注美联储年内降息两次。
美联储官员讲话：
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：建议在降低利率方面应更加谨慎。
芝加哥联储主古尔斯比指出，仍然不应过度关注单个就业报告。如果经济条件稳定，且通胀没有上升，且实现全面就业，那么利率应当下降。
美国宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，通过全面的能源制裁加大对俄压力。
特朗普顾问：特朗普与普京可能在未来数日或数周内通电话。
消息人士：预计调停方将很快宣布加沙停火协议将取得重大突破。
机构观点汇总
高盛：美国对俄制裁可能将油价推高至85美元/桶以上
高盛集团表示，如果美国最新一轮针对莫斯科的制裁导致俄罗斯石油产量下降，布伦特原油价格短期内可能升至每桶85美元以上。该行称，如果俄罗斯产量下降的同时伊朗产量也减少，油价可能触及每桶90美元。美国总统乔·拜登上周五实施了迄今为止针对俄罗斯石油和天然气收入的最广泛的制裁方案，旨在为乌克兰和即将上任的唐纳德·特朗普政府在乌克兰和平谈判中争取筹码。
分析师RazanHilal：若WTI原油收盘能稳居此水平，重回80美元的可能性将加大
2025年原油上涨趋势最初受中国经济增长预期的推动，并在冬季燃料需求激增的支持下进一步上涨，而在上周五强于预期的非农数据公布后，油价攀升至2024年10月高点。预计本周CPI数据将进一步影响油市。原油的影响因素仍与未解决的地缘政治因素、亚洲经济数据以及欧佩克和IEA月报有关。
本周欧佩克将公布2025年首批油市月报，上月欧佩克将2025年需求增长预测下调至145万桶/日。然而，随着中东局势发展和亚洲经济刺激，2025年前景可能会发生变化。需要更多关于地缘政治和亚洲经济数据来支持更乐观的预测。当前情绪仍然谨慎，上行潜力取决于技术面关键水平和上述因素的演变。
技术面上，在美国非农数据强于预期之后，WTI原油重新测试了下行通道的上边界，即77.5美元高点。只要价格保持在三角形形态下方并处于下行通道内，前景仍为中性至看跌。收盘价稳居78.3美元上方可能会增强看涨情绪，并将价格推回80美元区间。关键阻力位在84、87、90和95美元。
下行方面，短期支撑位在72美元附近，进一步支撑位在68美元和64美元。确认延续下行趋势可能瞄准55美元和49美元水平。
盛宝银行：究竟是什么阻止了现阶段做空原油？
过去两年，原油一直维持区间波动。2025年展望表明，市场供应充足。但原油今年以强劲上涨开局，这得益于冬季需求增加。这不仅提振了柴油和取暖燃料的需求，也提振了天然气的需求。此外，库欣原油库存已降至11年来的最低水平，接近2000万桶的最低运营水平。库存下降强化了现货溢价结构，即期交割价格的上涨速度快于远期交割价格。
这吸引了投资者需求，因为从到期合约滚动到低价合约时可以获得正套利。在三个月内价格不变的情况下，持有和滚动WTI原油期货的投资者可以获得超过10%的年化回报率，为看涨头寸提供显着的顺风，同时阻止现阶段做空石油市场。
2025年初的基本面支撑还来自特朗普政府可能对伊朗实施额外制裁。此外，美国财政部周五宣布对俄罗斯实施更多制裁。这些发展可能会进一步增加市场对中东产油国的原油需求。总体而言，我们预测原油今年将再次呈现区间波动，预计布伦特原油和WTI原油价格大部分时间将在65美元至85美元之间波动。
市场综合评价：这两者的结合已让油市陷入疯狂，潜在波动“火药桶”或随时爆发？
上周五美国财政部宣布对俄罗斯两大石油生产商实施制裁。大宗商品专栏作家JavierBlas表示，在上述消息发布之前石油交易部门就已广泛传播，上周五油价也涨至高点。而PriceFuturesGroup高级市场分析师PhilFlynn表示，全球在某种程度上“对俄罗斯规避石油行业制裁的努力视而不见”，因为世界需要它的石油，但这肯定会加剧俄罗斯制裁的执行力度。
不过，Kpler首席美国分析师MattSmith表示，尽管这是俄乌冲突以来针对俄罗斯航运市场的最大一揽子制裁，但对俄罗斯原油生产和出口的影响可能有限。俄罗斯优先考虑原油出口，因此，上周五油价的反弹可能过于狂热。
SPIAssetManagement管理合伙人StephenInnes则表示，今年原油飙升是由一系列意想不到的因素引发的。北极寒流使北半球寒意袭来，导致取暖油需求激增，能源市场陷入混乱。强劲的美国经济指标，尤其是弹性服务业，正在煽动乐观情绪。随着特朗普就职典礼的临近，石油市场“处于潜在波动的火药桶上”。地缘政治阴谋和政策不确定性的结合，让石油市场陷入疯狂，每一条新消息都可能导致价格在激烈的拉锯战中飙升或下跌。随着征收关税的威胁以及对伊朗石油制裁升级的威胁日益迫近，交易员们“准备迎接一场高风险的摊牌”。
（亚汇网编辑：林雪）
由于新的美国对俄罗斯石油的制裁引发了对供应中断的担忧，原油价格继续攀升。截至目前，WTI原油报价77.16美元，Brent原油报价80.57美元。
美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，大超预期的16万人，失业率意外下降至4.1%,平均时薪较去年11月份增长0.3%。交易员不再押注美联储年内降息两次。
美联储官员讲话：
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：建议在降低利率方面应更加谨慎。
芝加哥联储主古尔斯比指出，仍然不应过度关注单个就业报告。如果经济条件稳定，且通胀没有上升，且实现全面就业，那么利率应当下降。
美国宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，通过全面的能源制裁加大对俄压力。
特朗普顾问：特朗普与普京可能在未来数日或数周内通电话。
消息人士：预计调停方将很快宣布加沙停火协议将取得重大突破。
机构观点汇总
高盛：美国对俄制裁可能将油价推高至85美元/桶以上
高盛集团表示，如果美国最新一轮针对莫斯科的制裁导致俄罗斯石油产量下降，布伦特原油价格短期内可能升至每桶85美元以上。该行称，如果俄罗斯产量下降的同时伊朗产量也减少，油价可能触及每桶90美元。美国总统乔·拜登上周五实施了迄今为止针对俄罗斯石油和天然气收入的最广泛的制裁方案，旨在为乌克兰和即将上任的唐纳德·特朗普政府在乌克兰和平谈判中争取筹码。
分析师RazanHilal：若WTI原油收盘能稳居此水平，重回80美元的可能性将加大
2025年原油上涨趋势最初受中国经济增长预期的推动，并在冬季燃料需求激增的支持下进一步上涨，而在上周五强于预期的非农数据公布后，油价攀升至2024年10月高点。预计本周CPI数据将进一步影响油市。原油的影响因素仍与未解决的地缘政治因素、亚洲经济数据以及欧佩克和IEA月报有关。
本周欧佩克将公布2025年首批油市月报，上月欧佩克将2025年需求增长预测下调至145万桶/日。然而，随着中东局势发展和亚洲经济刺激，2025年前景可能会发生变化。需要更多关于地缘政治和亚洲经济数据来支持更乐观的预测。当前情绪仍然谨慎，上行潜力取决于技术面关键水平和上述因素的演变。
技术面上，在美国非农数据强于预期之后，WTI原油重新测试了下行通道的上边界，即77.5美元高点。只要价格保持在三角形形态下方并处于下行通道内，前景仍为中性至看跌。收盘价稳居78.3美元上方可能会增强看涨情绪，并将价格推回80美元区间。关键阻力位在84、87、90和95美元。
下行方面，短期支撑位在72美元附近，进一步支撑位在68美元和64美元。确认延续下行趋势可能瞄准55美元和49美元水平。
盛宝银行：究竟是什么阻止了现阶段做空原油？
过去两年，原油一直维持区间波动。2025年展望表明，市场供应充足。但原油今年以强劲上涨开局，这得益于冬季需求增加。这不仅提振了柴油和取暖燃料的需求，也提振了天然气的需求。此外，库欣原油库存已降至11年来的最低水平，接近2000万桶的最低运营水平。库存下降强化了现货溢价结构，即期交割价格的上涨速度快于远期交割价格。
这吸引了投资者需求，因为从到期合约滚动到低价合约时可以获得正套利。在三个月内价格不变的情况下，持有和滚动WTI原油期货的投资者可以获得超过10%的年化回报率，为看涨头寸提供显着的顺风，同时阻止现阶段做空石油市场。
2025年初的基本面支撑还来自特朗普政府可能对伊朗实施额外制裁。此外，美国财政部周五宣布对俄罗斯实施更多制裁。这些发展可能会进一步增加市场对中东产油国的原油需求。总体而言，我们预测原油今年将再次呈现区间波动，预计布伦特原油和WTI原油价格大部分时间将在65美元至85美元之间波动。
市场综合评价：这两者的结合已让油市陷入疯狂，潜在波动“火药桶”或随时爆发？
上周五美国财政部宣布对俄罗斯两大石油生产商实施制裁。大宗商品专栏作家JavierBlas表示，在上述消息发布之前石油交易部门就已广泛传播，上周五油价也涨至高点。而PriceFuturesGroup高级市场分析师PhilFlynn表示，全球在某种程度上“对俄罗斯规避石油行业制裁的努力视而不见”，因为世界需要它的石油，但这肯定会加剧俄罗斯制裁的执行力度。
不过，Kpler首席美国分析师MattSmith表示，尽管这是俄乌冲突以来针对俄罗斯航运市场的最大一揽子制裁，但对俄罗斯原油生产和出口的影响可能有限。俄罗斯优先考虑原油出口，因此，上周五油价的反弹可能过于狂热。
SPIAssetManagement管理合伙人StephenInnes则表示，今年原油飙升是由一系列意想不到的因素引发的。北极寒流使北半球寒意袭来，导致取暖油需求激增，能源市场陷入混乱。强劲的美国经济指标，尤其是弹性服务业，正在煽动乐观情绪。随着特朗普就职典礼的临近，石油市场“处于潜在波动的火药桶上”。地缘政治阴谋和政策不确定性的结合，让石油市场陷入疯狂，每一条新消息都可能导致价格在激烈的拉锯战中飙升或下跌。随着征收关税的威胁以及对伊朗石油制裁升级的威胁日益迫近，交易员们“准备迎接一场高风险的摊牌”。
（亚汇网编辑：林雪）
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