原油市场今日分析：美欧政策效力衰减+需求摇摆 油价探箱体下沿 高盛三大信念坚守
亚汇网
2025-07-22 13:20:00
亚盘市场行情
由于担心全球石油供应过剩加剧，WTI失去牵引力。交易员正等待周二晚些时候美国石油学会（API）每周原油库存报告的发布，以寻找新的动力。截至目前，WTI原油报价65.09美元，Brent原油报价67.84美元。
1、关税方面
①欧盟外交官：欧盟正在探索对美国关税采取更广泛的潜在反制措施，但仍优先与美国通过谈判解决问题。
②印尼：19%的美国关税可能在8月1日前生效，取决于联合声明。
③美国财长贝森特：更关心高质量的交易，而不是在8月1日前完成交易。不必与欧洲闹僵。
④印度贸易代表团已返回印度，预计将在九月至十月前与美国达成交易。
2、“解雇鲍威尔”风波
①美国白宫：特朗普没有解雇鲍威尔的计划。
②美国共和党众议员Luna发函司法部，发函司法部称鲍威尔两次作伪证，提出刑事指控。
③美联储在其官网的“常见问题页面”新增了总部翻修工程的视频导览内容。
④据Semafor:特朗普政府官员考虑在审查美联储翻新工程之际对其进行造访，参议院银行委员会主席Scott也在商讨是否出席。
3、美国财长贝森特：若通胀数据低，就应降低利率。如果对俄实施二级制裁，将敦促欧洲跟随美国的做法。
4、惠誉评级：政策风险给美国信用前景蒙上阴影。
5、泽连斯基：乌俄新一轮谈判计划于23日举行。
6、特朗普媒体科技集团宣布其比特币储备购买总额已达20亿美元，该集团计划继续收购比特币及相关资产。
7、市场消息：美国与德国接近达成协议，将向乌克兰提供防空系统。美德协议涉及向基辅提供两套爱国者导弹系统。
8、有报道称中美元首可能在未来几个月内会面，外交部回应。
机构观点汇总
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：下行支撑岌岌可危，失守将确认跌向XX美元
美国原油期货CLc1或下探66.25美元支撑位，跌破后或将开启通往65.41美元的通道。
当前从68.97美元的下跌被判定为C浪，即始于69.65美元调整浪周期的第三浪。该浪有望下行至A浪底部65.41美元水平。
对65.41美元起涨行情的回撤分析显示，76.4%斐波那契回撤位66.25美元构成关键支撑，此为跌向65.41美元的最后防线。
近期阻力位见于66.77美元，突破后可能上探67.19-67.61美元区间。日线图上，该合约已失守上升趋势线支撑，并即将跌破66.85美元支撑位。
该支撑位的失守将确认跌向64.12美元的走势。更大的C浪——即始于78.40美元三浪周期的第三浪——可能已重启，中期目标指向60.75美元。
分析师FionaCIncotta：美油跌破自5月初以来的上升趋势线，长期下行趋势仍未扭转
周一，油价延续稳定走势，市场认为欧盟新一轮对俄制裁对原油供应影响有限。需求端焦点则集中在8月1日的谈判最后期限。美国商务部长卢特尼克表示，有信心在此之前与欧盟达成贸易协议，这将为油价提供支撑，使其在64至70美元区间内震荡。
本周市场将重点关注美国原油库存数据和周四公布的PMI数据。近期美国经济指标表现不一，令美联储的政策前景复杂化，也增加了原油需求的不确定性。消费者信心回升与通胀上行，使美联储在降息方面面临挑战，而更为鸽派的货币政策有助于提振经济和石油需求。
技术面上，WTI原油从64美元区域的反弹在200日SMA（68.50美元）遇阻后回落，跌破自5月初以来的上升趋势线，长期下行趋势仍未扭转。当前卖方正在试探65.50美元支撑位，若跌破，下方64美元区域将是关键防守线，这是2023年底以来下降通道的中点及6月底低点。若该区域失守，油价有望进一步下探至60美元。反之，如果油价能够有效突破200日SMA（68.60美元）并形成更高高点，70美元将成为上方目标。
OANDA分析师ZainVawda：油价缺乏新的驱动力来打破区间，关注这两均线间震荡情况
近期油价继续在100日与200日移动均线之间窄幅震荡，市场明显缺乏新的驱动力来打破区间。投资者普遍等待宏观或地缘政治催化剂的出现，以决定油价的下一步方向。
上周五，欧盟宣布第18轮对俄制裁措施，其中包括针对印度能源公司Nayara的限制，该公司出口的油品来源于俄罗斯原油。不过，分析普遍认为这轮欧洲制裁对油价影响有限。当前，市场焦点仍集中在美国关税政策上，需求前景的不确定性继续压制油价的上行空间。
最近的支撑位在66.15美元，若跌破此位，下一支撑看向100日均线65.17美元，一旦失守，可能面临进一步下行压力。想要重拾上行走势，需站稳200日均线68.27美元之上，方能开启向70.00美元心理关口冲击的空间。而70.00美元一旦突破，下一目标为71.38美元，再往上则是75.00美元心理关口。
高盛：油价风险趋于平衡
布油在过去三个月上涨了超过10%，达到每桶70美元，原因包括：（1）市场关注焦点从经济衰退转向供应中断风险，（2）经合组织（OECD）库存依然偏低，（3）市场对闲置产能的认知迅速下降，且对俄罗斯产量受限的担忧加剧。我们将2025年下半年布伦特原油价格预测小幅上调5美元至66美元。
首先，尽管全球库存增幅符合我们预期，且我们仍维持2025年每日100万桶的过剩预测，但短期内更能影响价格的OECD库存水平仍低于预期，主要因为非OECD国家和海上浮仓库存大幅增加。其次，鉴于闲置产能减少速度快于预期、以及全球GDP前景更为坚挺，我们也将2025年下半年WTI油价预测从此前的57美元上调至63美元。
油价风险趋于平衡：
闲置产能的正常化速度快于预期，使我们对价格预测的风险更加平衡。如果伊朗供应下降，布伦特原油可能触及90美元高点；而非OECD国家（如中国的战略储备或油轮转向）库存增量比例提高，也可能令布伦特原油在2026年保持在60美元区间。相反，若OPEC完全撤销2023年4月宣布的165万桶/日的减产，将使布油价格小幅低于我们的基线预测；而若全球陷入衰退，2026年布油价格可能下探至每桶40美元左右。
（亚汇网编辑：林雪）
由于担心全球石油供应过剩加剧，WTI失去牵引力。交易员正等待周二晚些时候美国石油学会（API）每周原油库存报告的发布，以寻找新的动力。截至目前，WTI原油报价65.09美元，Brent原油报价67.84美元。
1、关税方面
①欧盟外交官：欧盟正在探索对美国关税采取更广泛的潜在反制措施，但仍优先与美国通过谈判解决问题。
②印尼：19%的美国关税可能在8月1日前生效，取决于联合声明。
③美国财长贝森特：更关心高质量的交易，而不是在8月1日前完成交易。不必与欧洲闹僵。
④印度贸易代表团已返回印度，预计将在九月至十月前与美国达成交易。
2、“解雇鲍威尔”风波
①美国白宫：特朗普没有解雇鲍威尔的计划。
②美国共和党众议员Luna发函司法部，发函司法部称鲍威尔两次作伪证，提出刑事指控。
③美联储在其官网的“常见问题页面”新增了总部翻修工程的视频导览内容。
④据Semafor:特朗普政府官员考虑在审查美联储翻新工程之际对其进行造访，参议院银行委员会主席Scott也在商讨是否出席。
3、美国财长贝森特：若通胀数据低，就应降低利率。如果对俄实施二级制裁，将敦促欧洲跟随美国的做法。
4、惠誉评级：政策风险给美国信用前景蒙上阴影。
5、泽连斯基：乌俄新一轮谈判计划于23日举行。
6、特朗普媒体科技集团宣布其比特币储备购买总额已达20亿美元，该集团计划继续收购比特币及相关资产。
7、市场消息：美国与德国接近达成协议，将向乌克兰提供防空系统。美德协议涉及向基辅提供两套爱国者导弹系统。
8、有报道称中美元首可能在未来几个月内会面，外交部回应。
机构观点汇总
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：下行支撑岌岌可危，失守将确认跌向XX美元
美国原油期货CLc1或下探66.25美元支撑位，跌破后或将开启通往65.41美元的通道。
当前从68.97美元的下跌被判定为C浪，即始于69.65美元调整浪周期的第三浪。该浪有望下行至A浪底部65.41美元水平。
对65.41美元起涨行情的回撤分析显示，76.4%斐波那契回撤位66.25美元构成关键支撑，此为跌向65.41美元的最后防线。
近期阻力位见于66.77美元，突破后可能上探67.19-67.61美元区间。日线图上，该合约已失守上升趋势线支撑，并即将跌破66.85美元支撑位。
该支撑位的失守将确认跌向64.12美元的走势。更大的C浪——即始于78.40美元三浪周期的第三浪——可能已重启，中期目标指向60.75美元。
分析师FionaCIncotta：美油跌破自5月初以来的上升趋势线，长期下行趋势仍未扭转
周一，油价延续稳定走势，市场认为欧盟新一轮对俄制裁对原油供应影响有限。需求端焦点则集中在8月1日的谈判最后期限。美国商务部长卢特尼克表示，有信心在此之前与欧盟达成贸易协议，这将为油价提供支撑，使其在64至70美元区间内震荡。
本周市场将重点关注美国原油库存数据和周四公布的PMI数据。近期美国经济指标表现不一，令美联储的政策前景复杂化，也增加了原油需求的不确定性。消费者信心回升与通胀上行，使美联储在降息方面面临挑战，而更为鸽派的货币政策有助于提振经济和石油需求。
技术面上，WTI原油从64美元区域的反弹在200日SMA（68.50美元）遇阻后回落，跌破自5月初以来的上升趋势线，长期下行趋势仍未扭转。当前卖方正在试探65.50美元支撑位，若跌破，下方64美元区域将是关键防守线，这是2023年底以来下降通道的中点及6月底低点。若该区域失守，油价有望进一步下探至60美元。反之，如果油价能够有效突破200日SMA（68.60美元）并形成更高高点，70美元将成为上方目标。
OANDA分析师ZainVawda：油价缺乏新的驱动力来打破区间，关注这两均线间震荡情况
近期油价继续在100日与200日移动均线之间窄幅震荡，市场明显缺乏新的驱动力来打破区间。投资者普遍等待宏观或地缘政治催化剂的出现，以决定油价的下一步方向。
上周五，欧盟宣布第18轮对俄制裁措施，其中包括针对印度能源公司Nayara的限制，该公司出口的油品来源于俄罗斯原油。不过，分析普遍认为这轮欧洲制裁对油价影响有限。当前，市场焦点仍集中在美国关税政策上，需求前景的不确定性继续压制油价的上行空间。
最近的支撑位在66.15美元，若跌破此位，下一支撑看向100日均线65.17美元，一旦失守，可能面临进一步下行压力。想要重拾上行走势，需站稳200日均线68.27美元之上，方能开启向70.00美元心理关口冲击的空间。而70.00美元一旦突破，下一目标为71.38美元，再往上则是75.00美元心理关口。
高盛：油价风险趋于平衡
布油在过去三个月上涨了超过10%，达到每桶70美元，原因包括：（1）市场关注焦点从经济衰退转向供应中断风险，（2）经合组织（OECD）库存依然偏低，（3）市场对闲置产能的认知迅速下降，且对俄罗斯产量受限的担忧加剧。我们将2025年下半年布伦特原油价格预测小幅上调5美元至66美元。
首先，尽管全球库存增幅符合我们预期，且我们仍维持2025年每日100万桶的过剩预测，但短期内更能影响价格的OECD库存水平仍低于预期，主要因为非OECD国家和海上浮仓库存大幅增加。其次，鉴于闲置产能减少速度快于预期、以及全球GDP前景更为坚挺，我们也将2025年下半年WTI油价预测从此前的57美元上调至63美元。
油价风险趋于平衡：
闲置产能的正常化速度快于预期，使我们对价格预测的风险更加平衡。如果伊朗供应下降，布伦特原油可能触及90美元高点；而非OECD国家（如中国的战略储备或油轮转向）库存增量比例提高，也可能令布伦特原油在2026年保持在60美元区间。相反，若OPEC完全撤销2023年4月宣布的165万桶/日的减产，将使布油价格小幅低于我们的基线预测；而若全球陷入衰退，2026年布油价格可能下探至每桶40美元左右。
（亚汇网编辑：林雪）
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