下周各大央行动态前瞻：美联储进入“静默期”

  美联储进入“静默期”

  目前美联储已进入常规的“静默期”，在正式“封口”之前，有两位美联储高官暗示，尽管周五发布的就业报告喜忧参半，但美联储仍可能在即将举行的会议上降息半百分点，不过他们也表示，美联储将在采取行动时保持谨慎。

  美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯周五表示，鉴于通胀下降和美国劳动力市场疲软，今年应该进行多次降息。

  沃勒表示，鉴于“下行风险”增加，目前的经济形势“需要美联储采取行动”，以避免对劳动力市场造成不必要的损害。他表示，劳动力市场“持续疲软，但没有恶化”。

  沃勒强调，经济“表现良好”，并有“良好”的持续增长的前景，并补充说他预计美联储将“谨慎降息”。他在一次讨论中表示，最新的就业报告没有造成恐慌，但代表着经济增长速度回归到更“正常”的水平。

  但他暗示，如果数据需要，他愿意采取更激进的降息措施。“如果数据表明需要进行更大的降息，那么我将支持这样做，”他说。

  美联储基金期货市场周五大幅波动，并一度认为美联储本月更有可能降息50个基点。不过，这些押注后来有所缩减，但交易员仍然预计该央行今年将降息超过一个百分点，这表明美联储可能需要加大力度应对经济放缓。

  威廉姆斯也暗示，美联储将根据需要对最新的数据做出反应，但他强调经济仍然处于稳固的基础上，货币政策“处于有利地位”，可以保持这种状况。

  “市场对衰退过于担心，这份报告表明没有迹象表明会发生衰退，”阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示。“当失业率下降时，没有必要降息50个基点。”

  美联储官员正在密切关注劳动力市场是否存在疲软迹象，因为他们试图将通胀率降至美联储2%的目标。剔除了波动较大的食品和能源价格的核心PCE物价指数在8月为2.6%，而2022年的峰值超过5%。

  美国劳工统计局的数据显示，8月份新增就业岗位与近几个月的平均增长速度一致，但低于过去12个月每月新增20.2万个岗位的增幅。建筑和医疗保健行业表现最强劲，制造业的职位有所减少。

  总的来说，6月和7月的就业岗位比之前报告的减少了86000个，加剧了人们对劳动力市场比预期更早开始失去动力的担忧。当月平均时薪增长了0.4%，同比增长3.8%。

  威廉姆斯预测，失业率今年将稳定在4.25%左右，而经济增长将高达2.5%，这表明他对即将到来的衰退并不担心。

  PGIM固定收益部门首席美国经济学家Tom Porcelli预计美联储本月不会降息50个基点，但他表示，数据支持多次降息，这突出了对经济前景的不同看法。

  “如果你在等待经济指标中最滞后的数据——非农数据——出现证据，那么你已经晚了，”他说。

  前纽约联储主席杜德利周五接受采访时表示，他也担心美联储行动过于缓慢，此前他曾呼吁美联储在7月份降息。他说，衰退和软着陆都是“可能的”。

  其他央行：

  周四20:15，欧洲央行公布利率决议

  周四20:45， 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

  早些时候，欧洲央行在6月会议的最后时刻才做出降息决定，这令市场不安。为了提高可信度，政策制定者只有一个选择——推进计划中的25个基点的降息，但把它说成是“鹰派降息”。

  幸运的是，自7月上次会议（当时利率维持不变）以来，该央行进一步放松政策的理由已经增强，这对鸽派人士和苦苦挣扎的欧洲企业来说是个好消息。8月份，欧元区核心通胀率降至2.2%，欧元区经济增长反弹乏力。

  目前的经济背景可能为欧洲央行下调季度通胀和GDP预测奠定了基础，这些预测将于周四会议当天公布。更重要的是，行长拉加德现在可能认为，她可以淡化“数据依赖和逐次会议评估”的强调，并自信地暗示未来将进一步降息。

  然而，有一个问题，那就是欧元区8月份服务业CPI的上升，该指数升至2023年10月以来的最高水平，同比增长4.2%。虽然这不足以阻止欧洲央行在9月会议上更加鸽派，但拉加德可能会在她的新闻发布会上保持谨慎。

  如果拉加德发出的降息路径信号比投资者预期要平缓，欧元可能会恢复其升势，此前由于美元略微走强，欧元已经受到打击。

  道明证券在报告中称，欧洲央行可能会在9月12日的会议上再次降息，随后还会进一步降息，但这不太可能对欧元产生实质性影响。道明证券分析师说：“欧洲央行不太可能成为欧元兑美元的主要或持续推动因素。在所有十国集团央行中，欧洲央行的利率预期似乎是最不容易被错误定价的，因为决策者的举措已经得到了充分的提前传达。”

  （亚汇网编辑：林雪）