今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年12月19日）
亚汇网
2024-12-19 13:20:01
瑞银：黄金购买势头将持续维持，美元中期走弱应提供支撑
金价自10月底创下历史新高2790美元以来，目前已下跌超5.5%。但现货金价今年迄今仍上涨28%，表现优于标普500指数，我们预计2025年金价还将进一步上涨。
国际货币基金组织的最新数据显示，全球各国央行10月份的黄金净购买量升至今年最高月度水平，现在我们预计官方部门今年将购买982吨黄金，高于我们之前估计的900吨。虽然这仍低于过去两年的水平，但与2011年以来净购买量约500吨的平均水平相比，这是显着的增长。在去美元化的背景下，黄金强劲的购买势头将继续维持，预计各国央行将在2025年再次回购900吨或更多的黄金。预计明年投资者的投资组合中对黄金的需求将会上升。
尽管当选总统特朗普的政策议程已经广为人知，但从财政、贸易和地缘政治角度来看，仍存在不确定性，尤其是考虑到他的贸易方式。鉴于俄乌战争仍在继续，中东局势也同样复杂，我们认为投资者对风险对冲的需求应该会进一步上升，从而推动黄金交易所交易基金的流入。此外，各国央行的较低利率也支持了2025年持有黄金的理由。
隔夜美联储发布的利率决议降息25个基点，我们预计未来一年美联储还将进一步降息，这将降低持有黄金的机会成本。受利率下降和对美国政府债务走势的担忧，我们预计中期美元走弱也应能支撑金价。由于黄金以美元计价，美元走弱使黄金对非美元投资者来说更便宜，从而能提振需求。所以我们维持对未来12个月金价的看涨预期，预测到2025年底，金价将达到2900美元。
分析师Christian Borjon Valencia：金价需企稳此处才能扭转颓势
美联储主席鲍威尔在美联储决定降息后表态，美联储未来调整政策时可能采取更为谨慎的态度，并指出目前的措施限制较少。他强调，通胀风险和不确定性仍然偏向上行，这在一定程度上解释了点阵图的变化。鲍威尔还预测通胀可能需要一至两年的时间才能回到2%的目标，同时保证劳动力市场的现状不会引发对经济过热的重大担忧。市场预测美联储的鸽派倾向有所减弱，金价于昨日大幅下跌。
从技术面来看，金价回落，但仍呈现上行趋势，在过去三日内一直横盘整理，缺乏明确方向。金价在2602至2670美元区间内交易，分别受100日SMA和50日SMA限制。若想要吸引新的多头入场，首先需要将金价推高至2650美元以上，接下来还需突破并企稳在50日SMA2670美元上方，才能有望扭转近期的颓势。若能更近一步回升，上方则需关注2700美元的阻力。若金价跌破100日SMA2600美元的支撑位，将引发新一轮的抛售，届时将跌至重要心理关口11月14日的摆动低点2536美元。若跌势继续扩大，可能会进一步抑制市场人气，下行目标将延伸至8月20日高点2531美元。
分析师FilipLagaart：若WTI原油出现突破行情也不宜追多，因为出现...的可能性很高
周三，WTI原油价格上涨至70美元以上，但隔夜市场消息好坏参半。一方面，API原油库存大幅下降，为油价提供了支撑，并成为推动其上涨的动力。另一方面，哈萨克斯坦增产原油和天然气的消息可能会限制油价目前的上涨空间。
因此，我们目前需要关注即将公布的美国EIA原油库存变化。市场目前预计库存将减少170万桶，如果实际变化超出预期，可能会加剧油价的波动。
从技术面来看，油价在突破70美元关口后似乎缺乏进一步上涨的动力。特别是在过去六个交易日中，每当油价接近这一水平时，涨势往往会停滞。随着油市流动性的减少，油价在今年稳定在这一水平的可能性越来越大。
在上行方面，11日简单移动平均线（SMA）在71.03至71.46美元之间形成了坚实的阻力区。上周五，油价在上涨至71.03美元时就遇到了一些轻微的抛售压力。如果能突破上述阻力区，WTI原油有望再次上涨，多头目标可关注75.27美元。然而，我认为不宜追多，因为随着年末的临近，出现获利了结的可能性非常高。
在下行方面，在55日SMA未能回升至70.12美元之前，67.12美元仍然是油价下行的坚实支撑。如果跌破这一水平，将暴露出年度低点64.75美元的支撑，再往下则是2023年的低点64.38美元。
Strategas Securities分析师Jon Byrne
原油多头已经在尝试为2025年推动油价上涨努力，他们最不希望看到的就是美元走高，这会对油价造成一定影响。
根据美国能源信息署的数据显示，上周美国原油出口增加180万桶，达到7月份以来的最高水平，为美国基准油价提供了支撑。该报告还显示，美元石油库存连续第四周下降，馏分油库存减少318万桶。
加皇银行：日本央行潜在的鹰派指引没有发生
加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示：“我本以为，鉴于美联储的鹰派声明，人们可以说，这实际上有助于日本央行也提供更多的鹰派指引，但这并没有发生。接下来我们还有日本央行行长植田和男的新闻发布会。但总的来说，如果他对即将到来的加息仍不确定，那么我认为这将是毫不掩饰的鸽派。”
华侨银行：这次本来是日本央行加息的好时机
华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，鉴于美联储立场强硬，这本来是日本央行加息的好时机，但美联储的暂停和日本央行的不情愿表明，美元/日元可能面临上行压力。与价格相关的数据和劳动力市场报告继续支持日本央行加息。美联储在昨日的会议上变得更加鹰派，这也应该让日本央行的政策制定者对今天加息稍有信心。
（亚汇网编辑：林雪）
金价自10月底创下历史新高2790美元以来，目前已下跌超5.5%。但现货金价今年迄今仍上涨28%，表现优于标普500指数，我们预计2025年金价还将进一步上涨。
国际货币基金组织的最新数据显示，全球各国央行10月份的黄金净购买量升至今年最高月度水平，现在我们预计官方部门今年将购买982吨黄金，高于我们之前估计的900吨。虽然这仍低于过去两年的水平，但与2011年以来净购买量约500吨的平均水平相比，这是显着的增长。在去美元化的背景下，黄金强劲的购买势头将继续维持，预计各国央行将在2025年再次回购900吨或更多的黄金。预计明年投资者的投资组合中对黄金的需求将会上升。
尽管当选总统特朗普的政策议程已经广为人知，但从财政、贸易和地缘政治角度来看，仍存在不确定性，尤其是考虑到他的贸易方式。鉴于俄乌战争仍在继续，中东局势也同样复杂，我们认为投资者对风险对冲的需求应该会进一步上升，从而推动黄金交易所交易基金的流入。此外，各国央行的较低利率也支持了2025年持有黄金的理由。
隔夜美联储发布的利率决议降息25个基点，我们预计未来一年美联储还将进一步降息，这将降低持有黄金的机会成本。受利率下降和对美国政府债务走势的担忧，我们预计中期美元走弱也应能支撑金价。由于黄金以美元计价，美元走弱使黄金对非美元投资者来说更便宜，从而能提振需求。所以我们维持对未来12个月金价的看涨预期，预测到2025年底，金价将达到2900美元。
分析师Christian Borjon Valencia：金价需企稳此处才能扭转颓势
美联储主席鲍威尔在美联储决定降息后表态，美联储未来调整政策时可能采取更为谨慎的态度，并指出目前的措施限制较少。他强调，通胀风险和不确定性仍然偏向上行，这在一定程度上解释了点阵图的变化。鲍威尔还预测通胀可能需要一至两年的时间才能回到2%的目标，同时保证劳动力市场的现状不会引发对经济过热的重大担忧。市场预测美联储的鸽派倾向有所减弱，金价于昨日大幅下跌。
从技术面来看，金价回落，但仍呈现上行趋势，在过去三日内一直横盘整理，缺乏明确方向。金价在2602至2670美元区间内交易，分别受100日SMA和50日SMA限制。若想要吸引新的多头入场，首先需要将金价推高至2650美元以上，接下来还需突破并企稳在50日SMA2670美元上方，才能有望扭转近期的颓势。若能更近一步回升，上方则需关注2700美元的阻力。若金价跌破100日SMA2600美元的支撑位，将引发新一轮的抛售，届时将跌至重要心理关口11月14日的摆动低点2536美元。若跌势继续扩大，可能会进一步抑制市场人气，下行目标将延伸至8月20日高点2531美元。
分析师FilipLagaart：若WTI原油出现突破行情也不宜追多，因为出现...的可能性很高
周三，WTI原油价格上涨至70美元以上，但隔夜市场消息好坏参半。一方面，API原油库存大幅下降，为油价提供了支撑，并成为推动其上涨的动力。另一方面，哈萨克斯坦增产原油和天然气的消息可能会限制油价目前的上涨空间。
因此，我们目前需要关注即将公布的美国EIA原油库存变化。市场目前预计库存将减少170万桶，如果实际变化超出预期，可能会加剧油价的波动。
从技术面来看，油价在突破70美元关口后似乎缺乏进一步上涨的动力。特别是在过去六个交易日中，每当油价接近这一水平时，涨势往往会停滞。随着油市流动性的减少，油价在今年稳定在这一水平的可能性越来越大。
在上行方面，11日简单移动平均线（SMA）在71.03至71.46美元之间形成了坚实的阻力区。上周五，油价在上涨至71.03美元时就遇到了一些轻微的抛售压力。如果能突破上述阻力区，WTI原油有望再次上涨，多头目标可关注75.27美元。然而，我认为不宜追多，因为随着年末的临近，出现获利了结的可能性非常高。
在下行方面，在55日SMA未能回升至70.12美元之前，67.12美元仍然是油价下行的坚实支撑。如果跌破这一水平，将暴露出年度低点64.75美元的支撑，再往下则是2023年的低点64.38美元。
Strategas Securities分析师Jon Byrne
原油多头已经在尝试为2025年推动油价上涨努力，他们最不希望看到的就是美元走高，这会对油价造成一定影响。
根据美国能源信息署的数据显示，上周美国原油出口增加180万桶，达到7月份以来的最高水平，为美国基准油价提供了支撑。该报告还显示，美元石油库存连续第四周下降，馏分油库存减少318万桶。
加皇银行：日本央行潜在的鹰派指引没有发生
加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示：“我本以为，鉴于美联储的鹰派声明，人们可以说，这实际上有助于日本央行也提供更多的鹰派指引，但这并没有发生。接下来我们还有日本央行行长植田和男的新闻发布会。但总的来说，如果他对即将到来的加息仍不确定，那么我认为这将是毫不掩饰的鸽派。”
华侨银行：这次本来是日本央行加息的好时机
华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，鉴于美联储立场强硬，这本来是日本央行加息的好时机，但美联储的暂停和日本央行的不情愿表明，美元/日元可能面临上行压力。与价格相关的数据和劳动力市场报告继续支持日本央行加息。美联储在昨日的会议上变得更加鹰派，这也应该让日本央行的政策制定者对今天加息稍有信心。
（亚汇网编辑：林雪）
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