外汇早报：金价创五周新高 鲍威尔受到特朗普盟友的刑事指控 避险需求刺激（2025/7/22）
基本消息面
周二（北京时间7月22日），现货黄金交投于3400美元/盎司附近，金价周一创下五周新高，因在美国要求各国与华盛顿达成贸易协议否则将面临更多关税的8月1日最后期限到来之前，美元和美债收益率在不确定性中走软，鲍威尔受到特朗普盟友的刑事指控，加大了其被罢免的担忧；美原油交投于65.83美元/桶附近，周一油价小幅收低，因为欧洲对俄罗斯石油的最新制裁预计对供应的影响微乎其微，但投资者权衡柴油供应的潜在下降抑制了油价的跌幅。
标普500指数和纳斯达克指数周一创下收盘新高，受Alphabet和其他超大型股提振，本周将有多家公司公布财报，投资者押注可能达成的贸易协议将减轻特朗普政府全球关税对经济造成的损害。
谷歌母公司Alphabet在周三公布季度财报之前上涨2.7%。该公司和特斯拉都将在周三公布财报，为所谓的“七巨头”财报拉开帷幕。
特斯拉下跌0.35%，而苹果上涨0.62%，亚马逊上涨1.43%，标普500指数和纳斯达克指数均走高。
伦敦证券交易所I/B/E/S的数据显示，分析师的平均预期是标普500指数成分股公司第二季度收益增长6.7%，其中大型科技公司推动了大部分增长。美国银行财富管理驻明尼阿波利斯的全国投资策略师TomHainlin表示，“到目前为止，已公布业绩的公司总体上都达到或超过了上一季度发布的预期，我们尚未看到企业利润或消费者支出下降的情况。”
随着美国总统特朗普8月1日的关税期限临近，投资者押注关税造成的经济损失将低于人们的担忧。美国商务部长卢特尼克周日表示，尽管欧盟成员国正在探讨对美国采取可能的反制措施，但他有信心美国能够与欧盟达成贸易协议。
特朗普威胁对来自墨西哥和欧盟的进口产品征收30%的关税，并致信加拿大、日本和巴西等其他贸易伙伴，设定20%至50%的关税。
标普500指数上涨0.14%，收于6305.60点。纳斯达克指数上涨0.38%收报20974.18点。道琼斯工业指数下跌0.04%，收报44323.07点。
标普500指数的11个主要板块中有七个上涨，其中通信服务板块领涨，上涨1.9%，其次是非必需消费品板块上涨0.6%。
美国各交易所成交放量，累积成交197亿股，而过去20个交易日的日均成交量为177亿股。2025年迄今，标普500指数上涨约7%，而纳斯达克指数上涨了近9%。
关注关税不确定性如何影响美国经济的投资者将仔细审查预计于周四发布的初请失业金人数数据和7月企业活动报告。他们还将关注美联储主席鲍威尔周二的讲话，以了解美联储何时可能降息，尤其是在上周的通胀信号喜忧参半后。芝商所的FedWatch工具显示，交易员基本上排除了7月降息的可能性，他们现在认为美联储在9月会议上降息的可能性超过50%。
金市
金价周一上涨逾1%，创下五周新高，因在美国要求各国与华盛顿达成贸易协议否则将面临更多关税的8月1日最后期限到来之前，美元和美债收益率在不确定性中走软。
现货金报每盎司3394.23美元，上涨1.3%，创6月17日以来新高。美国期金收高1.4%，报3406.40美元。美元指数下跌0.6%，使得以美元计价的黄金对于使用其他货币的买家来说更加实惠，而指标10年期美国公债收益率创下逾一周新低。
HighRidgeFutures金属交易主管DavidMeger说："随着8月1日最后期限的临近，这给市场带来了一定程度的不确定性，这当然是有支撑作用的。"
据欧盟外交官称，随着与华盛顿达成可接受的贸易协定的前景暗淡，欧盟正在探索一系列更广泛的可能反制美国的措施。在利率方面，据CMEFedWatch工具显示，交易商认为美联储9月份降息的可能性为59%。
美国财政部长贝森特表示，整个美联储需要作为一个机构接受审查。
数据显示，世界主要黄金消费国上个月进口了63公吨黄金，为1月份以来最低。现货白银上涨2.1%，报每盎司38.99美元；铂金上涨1.4%，报1440.75美元；钯金上涨2.1%，报1266.04美元。
油市
周一油价小幅收低，因为欧洲对俄罗斯石油的最新制裁预计对供应的影响微乎其微，但投资者权衡柴油供应的潜在下降抑制了油价的跌幅。布伦特原油期货收跌0.1%，至每桶69.21美元。美国原油下跌0.2%，至67.20美元。
欧盟上周五批准了因乌克兰战争而对俄罗斯实施的第18套制裁措施，这套措施也针对印度的Nayara能源公司，该公司是一家以俄罗斯原油为原料提炼石油产品的出口商。纽约AgainCapital公司合伙人JohnKilduff说，"目前市场认为，供应仍将以某种方式或形式进入市场，市场并不太担心。"
克里姆林宫发言人佩斯科夫上周五表示，俄罗斯已经对西方制裁有了一定的免疫力。分析师说，在周一下午的交易中，投资者对制裁方案导致的柴油供应的担忧抑制了原油的部分跌幅。
低硫柴油期货较布伦特原油升水周一收于26.31美元，上涨约3%，创下自2024年2月以来的最高收盘价。
贝克休斯上周五称，美国上周运行的石油钻井平台数量减少了两个，降至422个，为2021年9月以来的最低水平。
汇市
日元周一全线攀升，此前陷入困境的日本首相石破茂誓言要继续担任领导人，尽管他领导的执政联盟在周日的上议院选举中失去了过半席位。在美国关税谈判截止日期临近之际，投资者为市场动荡做好了准备。由于日本市场因公共假期关闭，日元成为衡量投资者可能焦虑的主要指标。
另一方面，美元兑多数货币走弱，与美债收益率下行的趋势一致，分析人士指出。在下午的交易中，日元兑美元上涨了1%，至每美元147.315日元，尽管这一水平距离上周触及的三个半月低点149.19日元仍不算太远。当时，投资者对日本的政治和财政前景感到担忧。
日元兑欧元升至172.27，兑英镑升至198.64，升幅均为0.4%。
石破茂领导的自民党在日本参议院选举中获得了47个席位，低于确保过半席位所需的50席。参议院共有248席，此次改选涉及其中的一半。
尽管党内一些成员开始讨论他的去留问题，反对党也在考虑提出不信任动议，石破茂仍誓言将继续担任首相。华盛顿MonexUSA交易主管JuanPerez说，"对于首相石破茂来说，选举结果并不像分析家预测的那样糟糕。首相的政党成功地将议席损失降到了最低，石破茂也没有被迫辞职，由于首相承诺继续执政并解决财政政策方面的分歧，现实情况远比预期的乐观，这总体上对日元的发展起到了可喜的作用。"
大选结果虽然没有完全令市场震惊，但对于一个试图在8月1日最后期限前与美国总统特朗普达成关税协议的国家来说，这也是一个棘手的时刻。
投资者的关注焦点也牢牢锁定在特朗普发起的全球关税攻势上。英国《金融时报》上周的一篇报导显示，美国总统正在推动对欧盟产品征收新的高额关税。
美国商务部长卢特尼克周日表示，他有信心美国能够与欧盟达成贸易协议，但强调8月1日是关税生效的最后期限。欧盟外交官则表示，随着达成可接受协议的希望逐渐渺茫，欧盟正在研究更广泛的反制措施，尽管谈判解决仍是其首选。
欧元报1.1681美元，上涨0.4%；英镑报1.3488美元，上涨0.6%。欧洲央行本周将召开会议，预计在连续降息后将维持利率不变。与此同时，投资者关注美联储是否会在特朗普的压力下选择降息。
在美国，特朗普上周似乎一度接近解雇美联储主席鲍威尔，但最终因可能引发市场动荡而作罢。美联储在7月会议上预计将维持利率不变。
美国财政部长贝森特周一表示，美联储作为一个机构需要被全面审视，以评估其是否真正发挥了作用。
他在接受CNBC采访时指出，尽管目前几乎看不到任何通胀效应，美联储却在关税问题上“制造恐慌”。
交易员目前已完全消化美联储在10月会议上降息的预期，但尚未完全消化今年第二次降息的可能性。衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.5%，至97.969。
国际要闻
伊朗外长：伊朗没有停止铀浓缩项目
据央视新闻，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐21日表示，美国袭击事件后，伊朗浓缩铀相关设施“遭到严重破坏”。他还表示，铀浓缩项目没有停止，伊朗不能放弃，这对伊朗来说非常珍贵，涉及民族自尊心。
惠誉下调美国25%行业前景评级至“恶化”
7月21日，国际评级机构惠誉称，政策风险给美国信用前景蒙上阴影。惠誉在年中更新中，将美国2025年25%行业的前景展望下调至“恶化”，原因是不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。惠誉表示，近期通过的税收和支出法案凸显了美国财政前景面临的长期挑战，并将给医疗保健相关行业带来压力。税收法案和先前减税措施的延长相结合，很可能使美政府总赤字保持在GDP的7%以上，并在2029年将债务与GDP之比推高至135%。惠誉预测，到2025年，美国高收益债券和杠杆贷款的违约率将分别升至4.0%至4.5%和5.5%至6.0%。政策发展和行业特定风险仍将是今年内评级趋势的主要驱动因素。
国会预算办公室：特朗普税改法案将令美国赤字增加3.4万亿美元
据美国国会预算办公室（CBO）最新估算，总统唐纳德·特朗普近日签署的税收与支出法案将在未来十年使美国赤字增加3.4万亿美元，并导致数百万人失去医疗保险。CBO周一发布的评估显示，该法案至2034年将导致收入减少4.5万亿美元，支出减少1.1万亿美元。最新分析未纳入所谓的动态效应，例如该法案可能对经济增长或利率在未来产生的影响。特朗普在与国会共和党人经过数月磋商后于7月4日签署了《大漂亮法案》（OneBigBeautifulBill）。该法案涵盖了特朗普经济议程的大部分内容，包括永久延长其2017年的所得税减免和部分企业减税政策、上调州和地方税抵扣（SALT）上限，为小费和加班工资收入提供临时性税收优惠等。
泽连斯基：乌俄下一轮和平谈判计划于周三在土耳其举行
乌克兰总统泽连斯基援引乌克兰安全和国防委员会主席的话称，乌克兰和俄罗斯之间的下一轮和平谈判计划于周三在土耳其举行。泽连斯基在晚间的视频讲话中说，“今天，我与乌梅罗夫讨论了交换囚犯的准备工作，以及在土耳其与俄方再次会晤的事宜。乌梅罗夫说，会议定于星期三举行。更多细节将于明天公布。”乌梅罗夫现任乌克兰安全与国防委员会秘书，他主持了与俄罗斯的前两轮会谈。
美联储鲍威尔受到特朗普盟友的刑事指控
美国众议院议员AnnaPaulinaLuna向司法部提出刑事指控，声称美联储主席鲍威尔两次作伪证。Luna在信中写道：“2025年6月25日，鲍威尔在美国参议院银行、住房和城市事务委员会就美联储的埃克尔斯大楼的翻新问题宣誓作证。在他的陈述中，他做了几个重大的虚假陈述，”。Luna还称：“另外，在写给美国行政管理和预算局（OMB）主任拉塞尔·沃特（RussellVought）的一封信中，鲍威尔表示，将该项目成本从19亿美元提升到25亿美元的变化是微不足道的。然而，国会调查人员审查的文件表明，这个项目的范围和成本超支在本质上和实质上都不是小问题。”作伪证除罚款外，最高可判处5年监禁。
专家称石破茂执政前景堪忧
分析人士认为，日本民众对物价高涨不满，政策应对乏力以及传统政党形象老化所引发的选民流失，是这次日本自民党和公明党执政联盟败选的主要原因，同时暴露出执政联盟在政策应对和民意沟通方面的深层危机。中国社会科学院日本研究所综合战略研究室主任卢昊表示，石破茂虽然可能继续担任首相，但是他的执政前景堪忧，短期之内很难平息朝野内外对他的质疑之声。与此同时，日本政局的保守化和民粹化倾向将会加剧。
英国对俄罗斯的关键能源和石油行业实施137项新制裁
英国政府：对俄罗斯的关键能源和石油行业实施137项新制裁，制裁目标包括135艘油轮，这些油轮属于自2024年初以来非法运输价值240亿美元货物的船队的一部分。
国内要闻
商务部消费促进司负责人谈2025年上半年我国消费市场情况
今年以来，各级商务主管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新，促进服务消费高质量发展，深入开展“购在中国”系列活动，大力提振消费，全方位扩大国内需求，消费市场保持平稳增长态势，为做强国内大循环、推动经济持续向好提供有力支撑。一是市场规模稳步扩大，消费主引擎作用更加凸显。据国家统计局数据，上半年社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，增速比去年全年加快1.5个百分点。最终消费支出对GDP增长的贡献率达52%，充分发挥经济增长主引擎作用。分季度看，二季度社零总额同比增长5.4%，增速比一季度加快0.8个百分点。分消费类型看，上半年商品零售额同比增长5.1%，服务零售额增长5.3%。
二是以旧换新成效持续显现，家电手机电脑等产品热销。商务部会同相关部门加力扩围实施消费品以旧换新，密切跟踪督导，加强政策宣介，着力提振大宗消费。人工智能手机和电脑、扫地机器人、智能门锁、可穿戴设备等产品走进千家万户，提高了人民生活品质。上半年，限额以上单位家电、通讯器材、文化办公用品、家具零售额同比分别增长30.7%、25.4%、24.1%和22.9%，乘用车零售量同比增长10.8%。
三是服务消费进一步扩大，文娱旅游消费热度不减。旅游市场人气旺盛，“五一”假期国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。电影市场亮点突出，在系列优质国产影片带动下，上半年全国电影票房超292亿元，同比增长超20%。演出市场持续红火，上半年全国演唱会票房同比增长约四成。四是新型消费蓬勃发展，“IP+消费”、“人工智能+消费”等受到青睐。
数字消费活力十足，上半年实物商品网上零售额同比增长6.0%，占社零总额比重达24.9%。绿色消费持续升温，新能源乘用车零售量增长33.3%，渗透率达50.2%。“IP+消费”方兴未艾，知名IP衍生品热销，成为吸引年轻人的“流量密码”。首发经济热度不减，新能源汽车、手机等领域多款新品首发，广受消费者欢迎。五是离境退税优化政策成效初显，入境消费不断扩大。商务部会同相关部门组织开展“购在中国”系列活动，深化国际消费中心城市培育建设，优化离境退税政策，打造国际友好消费环境，“中国游”“中国购”持续升温。
（亚汇网编辑：章天）
