今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年11月26日）
亚汇网
2024-11-26 13:30:01
分析师ChristianBorjonValencia：金价暴跌，空头延续跌势
由于黎巴嫩和以色列之间停火的消息传出，黄金在周一的美盘暴跌。再加上斯科特·贝森特被提名为特朗普政府的财政部长，都给黄金带来了压力。风险偏好的改善是黄金价格走势的驱动力。金价已经跌破50日均线，为进一步下行打开了大门。
技术面来看，黄金的涨势于周一停止，因为空头将金价推低至2700美元下方，延续了跌至2630美元下方的跌势。如果空头跌破后者，下个支撑位将是2600美元。若跌破该水平，则有望升至100日均线2562美元，紧随其后的是11月14日的摆动低点2536美元。
若多头收复50日均线，则有望重新挑战2700美元关口，一旦突破，下一个水平就是2750美元。RSI指标显示出看跌变化，表明空头占主导地位。
盛宝银行：特朗普提名财长导致黄金期货下跌
美国当选总统唐纳德·特朗普任命斯科特·贝森特为财政部长后，黄金期货下跌。盛宝银行的OleHansen在一份报告中表示，特朗普选择对冲基金亿万富翁贝森特作为他的财长抑制了避险行为，导致黄金、美元和美国国债收益率小幅下跌，股市上涨。Hansen说，贝森特以财政鹰派着称，他认为关税应该更多地用作谈判工具，并逐渐实施。Hansen补充说，消息传出后，金价大幅下跌，反映出对美国债务状况的担忧减弱，以及近期建立的多头头寸受到挤压。
英国国民西敏寺银行：沙特还能“硬控”欧佩克在价格防御模式下多久？
欧佩克+在2024年一直坚定地保持价格支持模式。事实上，沙特带头实施了保守的供应配额政策，并在其官方生产配额之外自愿减产100万桶/日。但沙特在供应战略上似乎越来越被欧佩克主要成员国孤立，而牺牲市场份额以扞卫油价的政策并非没有争议。欧佩克内部较小的成员国对增加生产配额持更开放的态度。
欧佩克内部要求其放松供应限制的压力在2024年中爆发，欧佩克+松散地承诺缩减自愿减产的计划。若全面恢复供应，到2025年，全球供应将增加220万桶/日，但市场环境已迫使计划改变，我们认为风险回报更有利于欧佩克+向全球增产的数量少于目前计划的数量。我们预计，若油价进一步下跌，欧佩克+将继续对价格敏感，并可能行动得更慢。
可以肯定的是，市场应该注意配额水平以及实际产量与预估闲置产能的关系。这是因为包括伊拉克和俄罗斯在内的几个欧佩克大型成员国普遍未能通过减产来满足更严格的配额，这种做法通常被称为“欺骗”。这种做法使得限制性配额从一开始就不那么有效，同时也抑制了更高配额对价格的潜在负面影响，生产高于配额的国家可能不会从增加的配额中受益。此外，我们认为这一共识已经反映出计划产量增长出现倒退的风险。
盛宝银行：原油上涨乏力？不如考虑一下天然气
受寒流来袭推动美国天然气价格升至一年高点、俄乌紧张局势加剧以及市场对欧佩克+是否会因市场供应过剩而在2025年取消自愿减产的疑虑支撑，上周油价走高。然而，2025年前景仍不利于油价，不仅亚洲经济增长乏力，欧洲也是如此，经济数据继续走弱。此外，根据IEA报告，非欧佩克+产油国的强劲生产可能导致原油过剩超过100万桶/日。
不过，仍存在一些上行风险，包括特朗普政府可能对伊朗和委内瑞拉实施新的制裁，以及地缘政治风险加剧。我们认为美国钻井活动复苏的风险有限，因为除非石油生产商发现有利可图，否则美国原油产量不太可能大幅增加。目前WTI原油价格低于70美元/桶，进一步增产的动力仍有限。因此，我们认为天然气是一个更重要的机会，强劲的全球需求使廉价的美国天然气在全球范围内具有很高吸引力。
野村证券：美联储会议纪要或会阐明...
美联储11月会议纪要可能会阐明近期进一步宽松的门槛。在9月和11月会议期间，劳动力市场数据普遍改善，而美联储官员可能会忽略10月低于预期的非农数据。然而，核心PCE在9月份有所上升。我们预计在11月的会议纪要中，美联储将普遍承认，根据最近的数据，宽松步伐应该放缓。任何有关短期内暂停降息的直接暗示，或对11月降息的“默认反对”，都意味着12月维持利率不变的更有力理由。此外，会议纪要可能会揭示有关近期劳动生产率趋势的讨论，因为许多美联储官员对劳动生产率的未来增长持谨慎乐观的态度。(金十数据APP)
花旗：选择获利了结欧元兑美元空头交易
我们在11月7日在1.0808水平做空欧元兑美元，然后将止损下限从1.0915调整至1.0740，期间达成了1.06-1.0630短期目标，最终朝着我们的扩展目标1.0350-1.0450移动。考虑到欧元兑美元一夜触及此处，因此我们选择获利了结，因为这是一个主要支撑区，包括过去十年低点。尽管下行势头可能会继续推低欧元兑美元，且保持下行趋势不变，但在主要支撑区保持不变的情况下，风险回报的吸引力降低了，尤其是在PMI疲软后。不过下行趋势或会持续，我们将寻求反弹卖出欧元兑美元或寻找有吸引力的下行结构。
（亚汇网编辑：林雪）
由于黎巴嫩和以色列之间停火的消息传出，黄金在周一的美盘暴跌。再加上斯科特·贝森特被提名为特朗普政府的财政部长，都给黄金带来了压力。风险偏好的改善是黄金价格走势的驱动力。金价已经跌破50日均线，为进一步下行打开了大门。
技术面来看，黄金的涨势于周一停止，因为空头将金价推低至2700美元下方，延续了跌至2630美元下方的跌势。如果空头跌破后者，下个支撑位将是2600美元。若跌破该水平，则有望升至100日均线2562美元，紧随其后的是11月14日的摆动低点2536美元。
若多头收复50日均线，则有望重新挑战2700美元关口，一旦突破，下一个水平就是2750美元。RSI指标显示出看跌变化，表明空头占主导地位。
盛宝银行：特朗普提名财长导致黄金期货下跌
美国当选总统唐纳德·特朗普任命斯科特·贝森特为财政部长后，黄金期货下跌。盛宝银行的OleHansen在一份报告中表示，特朗普选择对冲基金亿万富翁贝森特作为他的财长抑制了避险行为，导致黄金、美元和美国国债收益率小幅下跌，股市上涨。Hansen说，贝森特以财政鹰派着称，他认为关税应该更多地用作谈判工具，并逐渐实施。Hansen补充说，消息传出后，金价大幅下跌，反映出对美国债务状况的担忧减弱，以及近期建立的多头头寸受到挤压。
英国国民西敏寺银行：沙特还能“硬控”欧佩克在价格防御模式下多久？
欧佩克+在2024年一直坚定地保持价格支持模式。事实上，沙特带头实施了保守的供应配额政策，并在其官方生产配额之外自愿减产100万桶/日。但沙特在供应战略上似乎越来越被欧佩克主要成员国孤立，而牺牲市场份额以扞卫油价的政策并非没有争议。欧佩克内部较小的成员国对增加生产配额持更开放的态度。
欧佩克内部要求其放松供应限制的压力在2024年中爆发，欧佩克+松散地承诺缩减自愿减产的计划。若全面恢复供应，到2025年，全球供应将增加220万桶/日，但市场环境已迫使计划改变，我们认为风险回报更有利于欧佩克+向全球增产的数量少于目前计划的数量。我们预计，若油价进一步下跌，欧佩克+将继续对价格敏感，并可能行动得更慢。
可以肯定的是，市场应该注意配额水平以及实际产量与预估闲置产能的关系。这是因为包括伊拉克和俄罗斯在内的几个欧佩克大型成员国普遍未能通过减产来满足更严格的配额，这种做法通常被称为“欺骗”。这种做法使得限制性配额从一开始就不那么有效，同时也抑制了更高配额对价格的潜在负面影响，生产高于配额的国家可能不会从增加的配额中受益。此外，我们认为这一共识已经反映出计划产量增长出现倒退的风险。
盛宝银行：原油上涨乏力？不如考虑一下天然气
受寒流来袭推动美国天然气价格升至一年高点、俄乌紧张局势加剧以及市场对欧佩克+是否会因市场供应过剩而在2025年取消自愿减产的疑虑支撑，上周油价走高。然而，2025年前景仍不利于油价，不仅亚洲经济增长乏力，欧洲也是如此，经济数据继续走弱。此外，根据IEA报告，非欧佩克+产油国的强劲生产可能导致原油过剩超过100万桶/日。
不过，仍存在一些上行风险，包括特朗普政府可能对伊朗和委内瑞拉实施新的制裁，以及地缘政治风险加剧。我们认为美国钻井活动复苏的风险有限，因为除非石油生产商发现有利可图，否则美国原油产量不太可能大幅增加。目前WTI原油价格低于70美元/桶，进一步增产的动力仍有限。因此，我们认为天然气是一个更重要的机会，强劲的全球需求使廉价的美国天然气在全球范围内具有很高吸引力。
野村证券：美联储会议纪要或会阐明...
美联储11月会议纪要可能会阐明近期进一步宽松的门槛。在9月和11月会议期间，劳动力市场数据普遍改善，而美联储官员可能会忽略10月低于预期的非农数据。然而，核心PCE在9月份有所上升。我们预计在11月的会议纪要中，美联储将普遍承认，根据最近的数据，宽松步伐应该放缓。任何有关短期内暂停降息的直接暗示，或对11月降息的“默认反对”，都意味着12月维持利率不变的更有力理由。此外，会议纪要可能会揭示有关近期劳动生产率趋势的讨论，因为许多美联储官员对劳动生产率的未来增长持谨慎乐观的态度。(金十数据APP)
花旗：选择获利了结欧元兑美元空头交易
我们在11月7日在1.0808水平做空欧元兑美元，然后将止损下限从1.0915调整至1.0740，期间达成了1.06-1.0630短期目标，最终朝着我们的扩展目标1.0350-1.0450移动。考虑到欧元兑美元一夜触及此处，因此我们选择获利了结，因为这是一个主要支撑区，包括过去十年低点。尽管下行势头可能会继续推低欧元兑美元，且保持下行趋势不变，但在主要支撑区保持不变的情况下，风险回报的吸引力降低了，尤其是在PMI疲软后。不过下行趋势或会持续，我们将寻求反弹卖出欧元兑美元或寻找有吸引力的下行结构。
（亚汇网编辑：林雪）
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