今日美股市场行情快报（2024年8月6日）

   基本消息面

   周一，全球股市暴跌，日本日经225指数收盘重挫12%，创1987年华尔街崩盘以来的最大单日跌幅。标普500指数创2022年以来的最大单日跌幅。

   美国2年期国债收益率自2022年7月以来首次低于10年期收益率，此前美债收益率曲线曾长期倒挂，打破了史上最长时间记录，这使其作为经济问题预警指标的声誉受到考验，美国股市在今年7月中旬之前持续创下新高。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，自1955年以来，收益率曲线倒挂在预测美国经济衰退方面一直保持着良好的记录。然而，真正预示衰退来临的并不是曲线倒挂，而是曲线回正时。我们可以把它想象成风暴预报，倒挂是指风暴形成，解除倒挂是指风暴登陆，尤其是在前端主导的牛陡期。在数据显示衰退之前我们不会看到衰退，但市场肯定在萎缩。除了曲线的斜率，2年期美债收益率下跌了20个基点，名义上比美联储基金利率低170个基点，如果经济没有出现真正的问题，这种情况是不会发生的。

   相关新闻消息

   美国7月服务业活动扩张 企业情绪普遍积极

   美国供应管理协会（ISM）表示，7月服务业经济活动有所扩张，自疫情初期以来，这一趋势仅中断过三次，但在过去四个月中中断过两次。服务业PMI为51.4，在50个月内第47次出现扩张。ISM服务业商业调查委员会主席Steve Miller说，7月综合指数的上升是商业活动、新订单和就业指数平均上升5个点的结果，供应商交付指数下降4.6部分抵消了上升。受访者再次表示，成本上升正在影响他们的业务，但对业务活动普遍持积极态度，认为业务活动持平或逐渐扩大。对于即将到来的总统大选，受访者仍持观望态度，其中一位受访者对关税可能增加表示担忧。许多受访者指出，尽管成本上升，但供应链表现已恢复稳定。

   芝加哥联储主席古尔斯比：美联储不会过度反应

   芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比（Austan Goolsbee）8月5日在接受媒体采访时重申，央行的职责不是对单月的疲弱就业数据做出反应，并补充说市场波动性远高于美联储的行动。古尔斯比说，有一些值得警惕的指标，比如消费者拖欠贷款增加，但经济增长仍保持在“相当稳定的水平”。“就业数据弱于预期，但看起来不像经济衰退。我确实认为，你需要对经济走向有前瞻性的视角来做出决定。”他强调，月度非农就业人数有10万的误差幅度，因此做出重大结论需要谨慎。

   瑞银：现预计美联储今年将降息100个基点

   瑞银目前预计美联储今年将降息100个基点，高于之前预测的50个基点。瑞银在报告中称，除非8月就业报告表现强劲，否则瑞银认为美联储将在9月的会议上开始宽松周期，降息50个基点。“我们的基本判断仍然是，美国经济将避免衰退，增长速度将保持在接近2%的趋势水平。在利率处于23年高位的情况下，美联储有足够的灵活性来支持经济和市场。”瑞银强调，家庭整体财务状况良好，实际收入正增长，平均偿债成本与历史平均水平相比仍然较低，总净财富自疫情开始以来增加了37%。

   萨姆规则提出者Sahm：美国经济尚未陷入但已接近衰退

   前美联储经济学家Claudia Sahm表示，虽然美国尚未陷入衰退，但已“令人不安地接近衰退”。她预计美联储决策者可能会重新调整他们的方针，以考虑到日益加剧的风险。“失业率的增加与‘处于衰退初期’相符，”Sahm周五在彭博电视的Bloomberg Surveillance节目中提及上周五就业报告中意外上升的失业率表示，“我们可能尚未到达那一步，但正越来越接近这种情况，这令人担忧。”

   高盛策略师：美股重挫下投资者应削减敞口 对冲风险

   高盛对冲基金业务全球主管Tony Pasquariello表示，随着美股跌幅扩大，投资者即使拥有优质资产，也应对冲风险敞口。Pasquariello在给客户的报告中写道：“有时要踩油门，有时要踩刹车，我倾向于减少敞口”。他补充说，很难想象8月会是投资者应承担重大投资组合风险的月份之一。另一方面，企业回购在8月应该是有意义的，“我认为未来一个月将是一个平衡的过程，没有明显的偏差，”他写道。如果要在做多优质资产并进行对冲，还是进一步削减核心投资组合风险之间做出选择，Pasquariello倾向于前者。

   汇丰策略师：模型显示股市将进一步下跌

   汇丰表示，股票周期模型表明市场现在处于“抛售”模式，这种情况通常会持续一个月，标普500指数平均下跌10%。包括Duncan Toms和Max Kettner在内的策略师写道，股市的普遍回调还有进一步发展的空间。他们表示，“抛售”期往往相对短暂，可能会带来至少在战术上增加风险敞口的机会，但现在还不是时候，因为情绪指标表明逢低买入还为时过早。模型发出2022年10月以来最悲观的信号。

   加息是否不合时宜 日本股市崩盘令央行招致炮轰

   日本央行上周的货币政策紧缩招致一波批评之声，因此举引发了日本股市的历史性暴跌，并加剧了全球市场的动荡。这可能会使任何进一步加息的计划遭到搁置。“日本央行需要对经济数据和市场保持敬畏之心，”乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本央行官员Nobuyasu Atago表示，“面对糟糕的经济数据，日本央行依然加息，这表明它没有关注数据。”日本央行行长植田和男上周反复强调，鉴于经济和通胀数据表明形势发展符合之前的预期，该央行决定加息。他还表示只要这种趋势持续，就会继续上调利率。但日本股市数十年来最严重的抛售令分析师如今开始认为央行过早扣动了扳机。许多人正在调整预期。

   （亚汇网编辑：章天）