今日市场信号：美联储利率前景大变脸 特朗普发表惊人言论
亚汇网
2025-01-08 11:20:02
美元周二走强，美国经济数据显示就业市场稳定且服务业依然强劲，暗示美联储可能放慢目前的降息步调。
周二经济数据面，美国劳工部公布11月份的职位空缺和劳动力流动率调查报告(JOLTs)显示，受服务业提振，美国11月职位空缺数升至六个月高位，裁员人数基本持平，进一步证明劳动力市场稳固。
数据显示，11月份职位空缺数从10月上修后的783万增加到810万，接受调查的经济学家预估中值为774万。
此外，美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国12月ISM服务业PMI指数好于预期。数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强,而投入品支付价格的指标飙升至接近两年高点，表明通膨压力仍存在.
美国12月ISM服务业PMI为54.1，预期为53.5，此前11月为52.1。50为荣枯分水岭。
RosenbergResearch创始人兼总裁DaveRosenberg在给客户的报告中指出：“ISM报告中最大的意外是价格支付指数从11月的58.2跃升至12月的64.4，达到11个月高点，这可能反映了假期期间运输成本或交付费用的上升。”
Rosenberg补充道：“可以说，这份ISM报告足以推动市场预期美联储今年仅降息一次，时间也从6月推迟到7月。”
数据公布后，根据LSEG，美国利率期货市场预计本月美联储暂停降息的机率达到95%，降息的可能性只有4.8%。
投资者关注周五公布的美国非农就业报告。根据英国路透社调查，市场普遍预期12月新增16万个就业，增幅低于11月的22.7万个。
亚洲市场
近期有关日本央行加息时机的猜测愈演愈烈。法国外贸银行亚太区首席经济学家AliciaGarciaHerrero强调了2024年的几个不利因素，包括进口价格上涨和制造业瓶颈，这些因素应该会在2025年消散。较高的进口价格抵消了几十年来最高的工资增长，抑制了家庭消费。展望未来，GarciaHerrero表示，汽车生产已经正常化，支持制造业活动。与此同时，包括能源补贴和技术措施在内的21.9万亿日元财政刺激计划预计将推动GDP增长1%。其他措施，包括家庭税收减免和经通胀调整后的应税收入，都将提振消费。考虑到经济前景，她预计日本央行将在2025年加息50个基点（3月和10月各加息25个基点），因为工资数据有所改善，且日元走弱导致通胀压力持续存在。
欧洲市场
根据初步估计，欧元区通胀在12月再次加速，整体CPI同比上涨至2.4%，高于11月的2.2%。这也是自9月份同比达到1.8%以来通胀率的第三个月上涨。
与此同时，核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草等波动性成分）连续第四个月稳定在2.7%的同比增长。这两个读数都与预测一致。
按通货膨胀的组成部分划分，服务业以4.0%的年率领先，略高于11月的3.9%。其次是食品、酒精和烟草，稳定在2.7%。非能源工业品通胀率从0.6%小幅回落至0.5%，而能源价格从上个月的大幅收缩-2.0%小幅反弹至0.1%。
欧洲央行2024年11月消费者预期调查显示，通胀预期继续上升，未来12个月通胀预测中值从10月份的2.5%升至2.6%。这标志着连续第二个月增长。未来三年的长期通胀预期也从10月份的2.1%升至2.4%，达到2024年7月以来的水平。
尽管通胀预测上调，但短期通胀预期的不确定性稳定在2022年2月以来的最低点。这表明消费者对他们的预测越来越有信心，尽管中期通胀率仍高于欧洲央行2%的目标。
不利的一面是，经济增长预期出现更急剧的负面转折，家庭预测未来12个月将收缩-1.3%，而10月份的预测为-1.1%。这种恶化的前景反映了在需求疲软和地缘政治风险的情况下，人们对欧元区经济健康状况的持续担忧。
劳动力市场情绪也恶化，对未来12个月失业率的预期攀升至10.6%，扭转了10月份的小幅改善至10.4%。
瑞士12月CPI环比下降-0.1%，符合预期。本月核心CPI（不包括新鲜和季节性产品、能源和燃料）保持不变。国内产品价格环比上涨0.1%，而进口产品价格环比下降-0.5%。
与去年同期相比，整体CPI从同比0.7%放缓至同比0.6%，符合预期。核心CPI从同比0.9%放缓至同比0.7%。国内产品价格从同比1.7%放缓至同比1.5%。进口产品价格从同比-2.3%小幅上涨至同比-2.2%。
美国市场
美国12月服务业采购经理人指数升至54.1，超过预期的53.5，较11月的52.1强劲反弹。强劲的表现表明服务业的持续韧性，在过去24个月中有22个月有所扩张。12月的读数是2024年的第三高，表明进入新的一年势头强劲。
按组件划分，商业活动和生产从53.7大幅上升至58.2，而新订单则从53.7上升至54.2。就业率略有疲软，从51.5小幅下降至51.4。最突出的数字是价格，从58.2大幅跃升至64.4，引发了对该行业通胀压力的新担忧。
整体服务业读数表明对经济做出了积极贡献，与预计的1.7%的年化GDP增长率一致。
加拿大11月商品贸易逆差收窄，从10月修正后的-5.44亿加元缩减至-3.23亿加元，超出市场预期的-8亿加元缺口。出口环比增长2.2%，进口环比增长1.8%，推动了这一增长。
11个产品类别中，有9个产品类别的出口量有所增长，价格上涨的部分原因是出口量增加。经通胀调整后，实际出口量仍环比增长0.5%。
加元兑美元在10月和11月的贬值在提振跨境贸易的相对价值方面发挥了显着作用。
在这两个月里，加拿大出口增长了3.9%，而进口增长了2.2%。然而，以美元计算，出口仅增长0.8%，进口下降1.0%。
（亚汇网编辑：林雪）
周二经济数据面，美国劳工部公布11月份的职位空缺和劳动力流动率调查报告(JOLTs)显示，受服务业提振，美国11月职位空缺数升至六个月高位，裁员人数基本持平，进一步证明劳动力市场稳固。
数据显示，11月份职位空缺数从10月上修后的783万增加到810万，接受调查的经济学家预估中值为774万。
此外，美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国12月ISM服务业PMI指数好于预期。数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强,而投入品支付价格的指标飙升至接近两年高点，表明通膨压力仍存在.
美国12月ISM服务业PMI为54.1，预期为53.5，此前11月为52.1。50为荣枯分水岭。
RosenbergResearch创始人兼总裁DaveRosenberg在给客户的报告中指出：“ISM报告中最大的意外是价格支付指数从11月的58.2跃升至12月的64.4，达到11个月高点，这可能反映了假期期间运输成本或交付费用的上升。”
Rosenberg补充道：“可以说，这份ISM报告足以推动市场预期美联储今年仅降息一次，时间也从6月推迟到7月。”
数据公布后，根据LSEG，美国利率期货市场预计本月美联储暂停降息的机率达到95%，降息的可能性只有4.8%。
投资者关注周五公布的美国非农就业报告。根据英国路透社调查，市场普遍预期12月新增16万个就业，增幅低于11月的22.7万个。
亚洲市场
近期有关日本央行加息时机的猜测愈演愈烈。法国外贸银行亚太区首席经济学家AliciaGarciaHerrero强调了2024年的几个不利因素，包括进口价格上涨和制造业瓶颈，这些因素应该会在2025年消散。较高的进口价格抵消了几十年来最高的工资增长，抑制了家庭消费。展望未来，GarciaHerrero表示，汽车生产已经正常化，支持制造业活动。与此同时，包括能源补贴和技术措施在内的21.9万亿日元财政刺激计划预计将推动GDP增长1%。其他措施，包括家庭税收减免和经通胀调整后的应税收入，都将提振消费。考虑到经济前景，她预计日本央行将在2025年加息50个基点（3月和10月各加息25个基点），因为工资数据有所改善，且日元走弱导致通胀压力持续存在。
欧洲市场
根据初步估计，欧元区通胀在12月再次加速，整体CPI同比上涨至2.4%，高于11月的2.2%。这也是自9月份同比达到1.8%以来通胀率的第三个月上涨。
与此同时，核心CPI（不包括能源、食品、酒精和烟草等波动性成分）连续第四个月稳定在2.7%的同比增长。这两个读数都与预测一致。
按通货膨胀的组成部分划分，服务业以4.0%的年率领先，略高于11月的3.9%。其次是食品、酒精和烟草，稳定在2.7%。非能源工业品通胀率从0.6%小幅回落至0.5%，而能源价格从上个月的大幅收缩-2.0%小幅反弹至0.1%。
欧洲央行2024年11月消费者预期调查显示，通胀预期继续上升，未来12个月通胀预测中值从10月份的2.5%升至2.6%。这标志着连续第二个月增长。未来三年的长期通胀预期也从10月份的2.1%升至2.4%，达到2024年7月以来的水平。
尽管通胀预测上调，但短期通胀预期的不确定性稳定在2022年2月以来的最低点。这表明消费者对他们的预测越来越有信心，尽管中期通胀率仍高于欧洲央行2%的目标。
不利的一面是，经济增长预期出现更急剧的负面转折，家庭预测未来12个月将收缩-1.3%，而10月份的预测为-1.1%。这种恶化的前景反映了在需求疲软和地缘政治风险的情况下，人们对欧元区经济健康状况的持续担忧。
劳动力市场情绪也恶化，对未来12个月失业率的预期攀升至10.6%，扭转了10月份的小幅改善至10.4%。
瑞士12月CPI环比下降-0.1%，符合预期。本月核心CPI（不包括新鲜和季节性产品、能源和燃料）保持不变。国内产品价格环比上涨0.1%，而进口产品价格环比下降-0.5%。
与去年同期相比，整体CPI从同比0.7%放缓至同比0.6%，符合预期。核心CPI从同比0.9%放缓至同比0.7%。国内产品价格从同比1.7%放缓至同比1.5%。进口产品价格从同比-2.3%小幅上涨至同比-2.2%。
美国市场
美国12月服务业采购经理人指数升至54.1，超过预期的53.5，较11月的52.1强劲反弹。强劲的表现表明服务业的持续韧性，在过去24个月中有22个月有所扩张。12月的读数是2024年的第三高，表明进入新的一年势头强劲。
按组件划分，商业活动和生产从53.7大幅上升至58.2，而新订单则从53.7上升至54.2。就业率略有疲软，从51.5小幅下降至51.4。最突出的数字是价格，从58.2大幅跃升至64.4，引发了对该行业通胀压力的新担忧。
整体服务业读数表明对经济做出了积极贡献，与预计的1.7%的年化GDP增长率一致。
加拿大11月商品贸易逆差收窄，从10月修正后的-5.44亿加元缩减至-3.23亿加元，超出市场预期的-8亿加元缺口。出口环比增长2.2%，进口环比增长1.8%，推动了这一增长。
11个产品类别中，有9个产品类别的出口量有所增长，价格上涨的部分原因是出口量增加。经通胀调整后，实际出口量仍环比增长0.5%。
加元兑美元在10月和11月的贬值在提振跨境贸易的相对价值方面发挥了显着作用。
在这两个月里，加拿大出口增长了3.9%，而进口增长了2.2%。然而，以美元计算，出口仅增长0.8%，进口下降1.0%。
（亚汇网编辑：林雪）
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