A股周评：沪指跌0.53%，半导体股逆市上扬，券商、白酒股回调
A股市场：沪指跌0.53%报3452点，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.24%。全天成交2.68万亿元，较前一交易日放量1764亿元，全市场超3000股下跌。盘面上，半导体板块集体活跃，中科飞测等近十股涨停，中芯国际盘中刷新高；军工、北斗导航、复合集流体板块走强，BC电池、6G概念及华为欧拉等板块涨幅居前。另外，房地产板块下挫，证券、券商概念回调，水泥建材、游戏及云南等板块跌幅居前。
军工、航空装备概念股大涨，中国卫通、利君股份、中航沈飞等涨停。消息面上，珠海航展将于今年11月12日至17日在珠海国际航展中心举行，一大批新技术、新成果的“全球首发、中国首展”将亮相，或能产生一众各军种各类型的外贸订单。今日，中国新型隐形战机歼-35A出现在珠海金湾机场上空，并进行了首次场地适应性训练。半导体、芯片股，消息面上，中芯国际、华虹公司披露三季报。中芯国际第三季度实现营收156.09亿元，同比增长32.5%，环比增长14%，创单季历史新高。华虹公司第三季度营收同比下降8.24%至37.70亿元，第三季度净利润同比增长226.62%至3.13亿元。
消费电子概念股涨幅居前，捷荣技术、奋达科技、朝阳科技、可川科技等涨停。消息面上，11月8日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在微博平台表示，鸿蒙智行智界新S7将与史上最强大的Mate一同发布。房地产概念股跌幅居前，特发服务、世联行跌超9%，我爱我家跌超7%。券商股回落，第一创业跌超8%，东方财富跌超5%，中信建投、中原证券、东兴证券等跌超4%。不过开源证券研报指出，10月以来市场成交额保持高位，叠加低基数，预计券商单四季度业绩同比增速明显强于三季度，从业务弹性来看，权益自营随着市场上涨率先反应，持续较高的交易量将驱动经纪业务高增，伴随股市向好，大财富管理业务景气度有望回升，券商ROE或持续回升，基本面向好。
白酒股下跌，岩石股份、皇台酒业、金种子酒跌超5%，五粮液跌超3%，贵州茅台跌超2%。国联证券指出，酒类2024Q3基本面仍在磨底，短期回款仍有压力，商务需求仍承压，大众需求稳健。随着宏观政策陆续出台，可陆续改善对白酒板块中期维度的悲观预期，短期业绩影响有望淡化。长期维度看，白酒行业驱动由需求端逐步向供给端倾斜，集中度仍有较大提升空间。水泥股走低，天山股份跌超5%，华新水泥、四川金顶、海南瑞泽等跌超4%。申银万国研报称，建材行业2024Q3整体收入端仍然承压，利润降幅显著收窄。其中，水泥行业盈利触底修复，碳交易、超产问题逐步解决，格局有望优化；玻纤周期拐点初现，供需格局改善，成长性逐步显现；玻璃受制于地产竣工回落，单季度行业整体亏损，关注冷修减少供给；装修建材方面，地产竣工压力带来负反馈，单季度现金流改善。
六大机构下周策略
一、中信证券：预计自Q4起 通用软件类公司业绩有望逐步企稳恢复
中信证券表示，2024年通用软件类公司单Q3收入增长整体有所放缓，但韧性依旧，尤其是产品化程度较高、下游景气度较好者。预计自Q4起，在信创需求不断释放、企业及政府IT招标逐步加速、政策不断落地支持、AI逐步商业兑现等背景下，各公司业绩有望逐步企稳恢复；同时考虑到费控效果逐步显现，通用软件板块尤其部分控费明显的公司亦将表现出较好的利润弹性。建议围绕“信创需求”及“业绩韧性”布局。
二、国泰君安：内需改善预期持续升温 白酒弹性凸显
国泰君安研报表示，近期国内财政政策导向积极，伴随海外重大事件结果落地，市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温，消费需求改善逻辑凸显，而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。尽管2024年第三季度白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段，但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化，当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位，预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑，股价拐点或领先于基本面拐点（类似2014年，2014年第一季度板块股价见底、2014年第四季度业绩增速转正）。
三、华泰证券：四季度关注家电板块两个机会
华泰证券研报表示，展望2024年第四季度，以旧换新推动下家电社零恢复较为积极，且零售好转逐步向出货传导，上市公司内销有望逐步优化，而出口随海外补库需求弱化，拉动力或相对温和。因此，2024年第四季度需更为重视内销占比较高且更为受益于以旧换新相关板块，同时中国家电企业全球份额提升逻辑不变，海外消费支撑出口温和增长。
四、广发证券：泛自营先行回暖 券商业绩有望持续改善
广发证券研报表示，2024年第三季度证券行业整体业绩复苏，归母净利润同比+41%，行业集中度提升。各业务线业绩大多不同程度下滑，泛自营业务低基数下成为增长驱动。展望未来，一是增量资金入市及稳增长政策落地，有助于持续提振市场信心；二是央行创新货币工具落地，维稳及活跃资本市场，打开头部券商杠杆提升空间；三是内外因素推动市场回暖可期，随后阶段性收缩的投行业务有望复苏、长期趋势的泛财富管理增长确定性增强，券商业绩有望持续修复，弹性可期；四是行业格局上头部化有望迎来新突破。当前估值得到明显修复，证券板块基金持仓仍处低点。
五、银河证券：本轮养殖利润有望超市场预期 建议积极布局生猪养殖板块
中国银河证券研报表示，11月1日生猪养殖板块PB为2.86倍，周环比-4.98%，处于历史相对低位区间。我国各省份将相继进入冬季，后续重点关注降温后疫情情况的影响。综合考虑能繁母猪作用值及养殖效率，供需格局相对良好，建议积极布局生猪养殖板块，叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期，重点关注温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等。
六、中信建投：行业格局改善外部扰动增多 关注稀土磁材板块投资机会
中信建投研报表示，2024年稀土配额增速放缓，今年仅有5.9%，过去三年时间稀土开采总配额增速均超20%，行业格局正逐步改善。今年以来缅甸境内局势动荡，近期缅甸口岸封关导致稀土出口受阻。缅甸是全球第三大稀土生产国和我国主要稀土产品进口来源国。当前市场库存及老挝进口补充原因下，尚未造成稀土价格的大幅波动，若缅甸进口持续受阻，稀土价格上涨可期。北方稀土公布11月挂牌价，多个稀土产品价格环比小幅上涨。当前中长期行业格局改善，短期外部扰动增多，关注稀土磁材板块投资机会。
（亚汇网编辑：书瑶）
