原油市场今日分析：美油净多仓骤减但供应受限 夏季油价多空决战在即

  亚盘市场行情

  随着交易员评估欧洲新制裁对俄罗斯石油供应的影响，WTI 上涨。美国石油学会 （API） 每周原油库存报告将于周二晚些时候发布。截至目前，WTI原油报价66.07美元，Brent原油报价68.66美元。

  原油市场基本面综述

  1、关税方面

  ①美商务部长：有信心能够与欧盟达成协议，小国需支付10%的基准关税。8月1日将开始征收关税。

  ②消息人士：在美国贸易立场强硬之下，欧盟准备报复计划。此前特朗普对欧盟施压升级：最低关税或升至15%-20%。

  ③美国财长贝森特：日本的贸易协议仍处于“可能性范围内”。

  ④知情人士：巴基斯坦财长赴美促签贸易协议。

  2、美联储方面

  ①特朗普：不需要谁来跟我阐明解雇鲍威尔的利害关系。他此前重申利率应降至1%,因“高利率正在扼杀房地产市场”。

  ②知情人士：贝森特力劝特朗普不要罢免鲍威尔。

  ③沃勒拒绝就7月会议是否会持不同意见表态，称私营部门的表现并不像人们所想的那么好，并表示如果总统让其担任美联储主席，他会答应。

  ④古尔斯比：最新的消费者价格指数数据显示关税推升商品通胀，对此持“略微担忧”的态度。未来一年利率有望大幅下降。

  3、伊核谈判

  ①伊朗同意与欧洲三国举行新一轮谈判，本次副外长级别的谈判将于25日在伊斯坦布尔举行。

  ②普京会见伊朗最高领袖高级顾问，探讨伊核问题。

  ③特朗普重申伊朗所有三个核设施都已被完全摧毁。

  4、俄乌冲突

  ①市场消息：俄乌第三轮谈判将继续选择伊斯坦布尔作为谈判地。

  ②俄称由于遭受无人机袭击，高压设备严重受损，扎波罗热州全境断电。

  ③欧盟通过对俄第18轮制裁方案，此轮制裁主要打击“俄罗斯战争机器的核心”,包括银行业、能源业与军工产业，还包括新的动态油价上限机制。

  5、中东局势

  ①据AXIOS网站：特朗普团队在以空袭叙利亚后不满情绪

  机构观点汇总

  荷兰国际银行：油市对有效性的信心不足

  欧盟宣布了其第18轮对俄罗斯的制裁方案，其中包括对俄罗斯能源行业更严厉的限制措施。这包括将俄罗斯原油的价格上限从每桶60美元下调至47.60美元。该措施将于9月3日生效。价格上限将更加动态化，设定为过去6个月乌拉尔原油平均市场价格的15%以下。该上限将每6个月审查一次，如果参考期内价格波动低于5%，则不会调整。

  需要指出的是，尽管欧盟下调了价格上限，但七国集团（G7）的上限仍保持不变。欧盟必须争取美国的支持，才能降低该价格上限。问题在于，G7的价格上限并未真正发挥效果，因为俄罗斯组建了“影子油轮船队”来绕过限制。欧盟还对另外105艘船只实施了制裁，使受影响的俄罗斯“影子船队”总数达到444艘。市场缺乏反应表明，对这些制裁有效性的信心不足。

  不过，该制裁方案中可能对市场影响最大的是：欧盟将禁止进口在第三国使用俄罗斯原油加工的成品油。欧盟从印度和土耳其进口了大量的中间馏分油，这两个国家自俄乌战争以来大幅增加了对俄罗斯原油的进口。土耳其和印度合计占欧盟海运柴油总进口量的约15%。如果该措施得到有效实施，将进一步加剧欧洲中间馏分油市场的紧张局势，而该市场已经显示出明显的紧缩迹象。欧盟委员会尚未公布该禁令如何具体运作的完整细节。但显然，要追踪这些国家炼油厂所使用的原油来源并实施禁令，将面临不小的挑战。

  德国商业银行：特朗普的威胁最终可能以“缩水版本”执行

  近期油价整体维持平稳，市场正在等待美国制裁和关税政策的进一步明朗化。我认为美国原油库存报告显示原油库存意外大幅下降，而汽油和馏分油库存则上升，这种“多空交织”的库存表现未能为油市提供明确方向。

  印度石油部长近期试图安抚市场，称若面临二级制裁，印度可从俄罗斯以外的渠道采购原油，尤其是伊朗和委内瑞拉的供应正在增加。然而，这种转变并不容易，且成本较高。值得注意的是，俄乌冲突前印度几乎未从俄罗斯进口原油，而如今每日进口量已达150万桶。俄罗斯仍向全球市场供应约720万桶/日的原油及石油产品。

  一些市场参与者认为，美国总统特朗普所提出的“50天制裁倒计时”威胁最终可能以“缩水版本”执行，因此市场对短期供应冲击并不高度担忧。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：反弹行情已终结，或下探此支撑水平

  美国原油期货CLc1或再度下探67.19美元/桶支撑位，若失守该价位可能进一步跌向66.25-66.77美元区间。

  当前跌势始于68.97美元，可能是源自69.65美元调整浪周期的(C)浪驱动。该浪有望下探(A)浪底部65.43美元。

  从65.41美元向上的回撤分析显示，支撑位在67.19美元，即50%的预测水平，该水平暂时阻止了下跌并引发了反弹。

  上方阻力位见于67.61美元，突破后或上探68.13美元。日线图显示7月18日形成射击之星形态，该看跌信号表明市场未能有效突破上升趋势线，确认了从65.42美元反弹行情已终结。

  市场综合评价：支撑原油价格的逻辑依然是柴油供应紧张，目前正值需求高峰季的良好开局

  交易员权衡欧盟对俄罗斯能源出口的新一轮限制措施。WTI原油价格基本持稳，收于约67美元，此前欧盟同意将俄罗斯原油的价格上限调低，作为对莫斯科新一轮制裁的一部分。该制裁措施还包括对使用俄罗斯原油炼制的燃料的限制、更多的银行业限制，以及对印度一家大型炼油厂的禁令。

  CIBC Private Wealth Group的Rebecca Babin表示，尽管欧盟的措施可能不会大幅影响原油流动，但对成品油的限制以及对‘影子船队’的扩大打击，正在加剧市场对柴油领域的担忧。

  原油价格自5月初以来整体走高。Morgan Stanley与Goldman Sachs的观点是：全球原油累库集中在对定价话语权不强的地区，对主导地带影响有限，因此油价韧性犹存。自5月初以来，油价整体呈上涨趋势。摩根士丹利和高盛集团均认为，全球原油库存的积累主要发生在对价格形成影响较小的地区。与此同时，柴油市场的价差正在释放紧张信号。纽约取暖油期货首月与次月之间的价差一度扩大至每加仑4.17美元，而上周四为2.99美元。

  关于旺季的持续期，Dadi Futures分析师Huang Wanzhe认为，支撑原油价格的逻辑依然是柴油供应紧张。目前正值需求高峰季的良好开局，关键的问题是，这种强势能持续多久。

  （亚汇网编辑：林雪）