A股周评：沪指跌0.92%，半导体股全线下挫，CRO概念逆市大涨
A股市场：截至收盘，沪指跌0.92%报2905点，深证成指跌1.38%，创业板指跌1.66%。超4100股下跌，全天成交7224亿元，较前一日缩量599亿元。减肥药、创新药板块走强，贵金属板块拉升，肉概念、辅助生殖及阿兹海默等板块涨幅居前。半导体板块全线下挫，AI芯片、汽车芯片及存储芯片等方向领跌，PCB概念、英伟达概念走弱，AI手机、CPO概念及消费电子等板块跌幅居前。
CRO、创新药概念股大涨，睿智医药、舒泰神、河化股份、双成药业等多股涨停。消息面上，国家药监局同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点。贵金属概念涨幅居前，晓程科技涨超7%，玉龙股份涨超5%，山东黄金、西部黄金跟涨。消息面上，纽约黄金期货盘中再创历史新高。工银瑞信基金认为，9月降息的可能性较大，且考虑到美国经济下行态势的延续、通胀压力的放缓以及就业压力的持续体现，9月可能是联储降息的较好窗口期。但在本轮通胀中枢抬升的背景下，降息斜率可能偏缓，降息幅度也可能偏小。后续可关注将在周五公布的非农就业数据，此外鲍威尔将在8月杰克逊霍尔全球央行年会上发言，届时或将对降息给出更加明确的信号。
地产股冲高回落，深物业A涨停，大名城涨超7%，深物业B涨超5%。消息面上，根据深房中协统计，2024年7月深圳全市二手房录得5381套，环比增长1.4%，同比增长79.4%，创下2021年2月以来的新高。消费电子概念大跌，协创数据跌超9%，绿联科技跌超7%，工业富联、智新电子跌超6%。苹果财报显示，除大中华地区外，苹果在其他市场的营收同比均有增长。报告期内，苹果在大中华地区的营收同比下降6.5%至147.3亿美元，已连续多季度下滑。芯片、半导体股全线下挫，航宇微跌超9%，源杰科技跌超7%，华峰测控、汇成股份等跟跌。消息面上，英特尔第二财季业绩不及预期，营收128.3亿美元，低于分析师预期的129.5亿美元；调整后每股收益0.02美元，分析师预期0.10美元；经调整毛利率38.7%，分析师预期43.6%。
六大机构下周策略
一、国泰君安：折叠机市场高速发展 三折机蓄势待发
根据IDC的数据，23Q3-24Q2四个季度中国折叠机市场销售量同比增速分别为90%、150%、83%、105%，连续保持高增长态势，其中24Q1、24Q2出货量分别为186、257万部，合计上半年出货443万部；市场份额方面，华为24Q1-24Q2连续两个季度市占率在40%以上，保持第一，市占率分别为44.1%、41.7%。进入24H2以来，折叠机新产品将进一步推动折叠机市场的快速发展。推荐折叠机产业链企业。大厂折叠机新品不断推出；产业链成本进一步降低。产业链部分环节竞争格局恶化；折叠机销量不及预期。
二、中金公司：储能集成承上启下 “技术+资金+资源”构筑三重壁垒
中金公司研报指出，目前储能集成行业发展尚处于早期，参与者众多，格局尚未固化。主要参与者可分为三类：产业链公司、跨界公司、新进入者（专业集成商）。展望未来，中金公司认为储能集成行业或迎洗牌，具有“技术+资金+资源渠道”优势的产业链公司有望突出重围，行业竞争格局有望优化。随着储能行业发展成熟，企业逐渐面临“资金周转低+盈利能力弱”双重压力，小作坊或被淘汰出局，行业或迎洗牌，我们认为，具备以下优势的企业有望从行业洗牌中脱颖而出：1）技术壁垒：“产品系统化”考验系统集成商专业能力，最大程度提升经济性和安全性；2）资金壁垒：储能电站投资成本高+资金占用时间长，需要具备持续资金投入能力；3）资源渠道壁垒：源网侧储能招投标方式决定储能集成厂商需要电网、发电集团等背景客户的资源渠道。
三、华泰证券：A股资金面压力环比小幅回升 资金配置共识较低
华泰证券发布研究报告称，上周成交额再现“地量”，A股调整，资金面压力环比小幅回升。上周北向资金净流出114.17亿元，边际净流出有所收窄，交易活跃度回落至8.5%，对A股的影响力边际小幅回落。短线资金方面，上周散户资金净流出136.6亿元，环比转向净流出；融资资金净流出48.4亿元，净流出环比收窄，交易活跃度环比回落至8.40%。上周市场平均比例回落至239.7%，回落至警戒线（240%）之下。超长线资金方面，ETF上周净流入400亿元，其中宽基ETF为流入主力，净流入407亿元。配置上，资金共识较低，外资/散户加仓家电/汽车以旧换新行业，外资额外增配有色，公募则对地产链配置增强，融资主要流入银行/交运等红利方向。
四、光大证券：继续看好2024-2025年猪价景气持续性
光大证券研报指出，对比历史水平，按照10个月的产能周期传导，今年5-7月的猪价表现可观。考虑到目前能繁较2023年Q3下降了200万头以上，当前产能对应的2025年育肥猪出栏量仍将处于相对低位， 继续看好2024-2025年猪价景气持续性。从猪肉产量和生猪出栏量相对变动情况来看，猪肉产量降幅明显低于出栏头数降幅，反映了行业当前出栏均重仍在上升，主要由于今年行业养殖成本明显改善，造肉成本降低以及猪价上涨驱动下，养殖端倾向于提升肥猪出栏均重。
五、东吴证券：家电回收行业需求有望加速 关注废电拆解产业链
东吴证券研报指出，中央财政资金支持废电拆解，以旧换新补贴明确激发需求。废弃电器电子产品处理基金于2024年1月1日起停征。此次明确中央财政安排75亿元，以奖代补继续支持废弃电器电子回收处理。2023年废弃电器电子产品处理基金收入与支出预算数分别为28.50亿元、29.08亿元。废电拆解补贴资金来源得到明确，补贴金额实现翻倍以上提升，废电拆解商业模式显著优化。根据《推动消费品以旧换新行动方案》提出到2027年废旧家电回收量较2023年增长30%，随着家电以旧换新补贴落地力度加大，预计家电回收行业需求有望加速。建议关注废电拆解产业链。
六、天风证券：下半年汽车行业需求有望回暖 板块行情或将逐步乐观
天风证券研报指出，政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度；政策拉动效果显现，全年需求有望得到较强支持，以旧换新需求呈现加速趋势；政策端&供给端发力，下半年汽车行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。投资建议：重点看好奇瑞产业链；赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱。
（亚汇网编辑：书瑶）
