原油市场今日分析：尽管市场普遍看跌明年油市 但下行风险程度各不相同
亚汇网
2024-12-26 11:20:02
昨日市场回顾
原油市场基本面综述
哈马斯表示，以色列的新条件推迟了达成协议的时间；以色列总理内塔尼亚胡表示，哈马斯正在违背在人质谈判中达成的协议。
乌克兰政府禁止出口天然气、黄金和盐一年。
阿富汗临时政府：巴基斯坦空袭阿境内造成51人死亡。阿塞拜疆航空一架客机在哈萨克斯坦坠毁，造成38人死亡。
机构观点汇总
市场综合评价：美国能源公司不想打开“水龙头”，生产商不乐意看到油价走低
FocusEcnomics编辑兼经济学家MatthewCunningham表示，特朗普的选举胜利和他竞选期间的反复喊出的“Drill,BabyDrill”给该行业增添了乐观情绪，然而，这说起来很容易，做起来很难。政客们的言论往往脱离现实，特朗普也不例外。他可能会通过在联邦土地上发放更多钻井租约和废除环境法规，成功提高国内石油和天然气产量。然而，他不太可能像他的言论所显示的那样大幅提高产量。
历史上看，美国总统影响石油和天然气生产的力量与市场相比相形见绌：最终，石油和天然气的价格将决定美国页岩企业是否进行钻探。我们目前的共识预测是，明年美国原油产量将增加70万桶，约占2024年产量的3%。
VerdeCleanFuels公司Miller也支持这种观点，他表示，虽然当选总统特朗普可能会取消对石油生产商的限制，但这并不意味着这些生产商一定会钻探更多油井或增加国内产量。油价徘徊在每桶70美元左右（低于春季时的85美元），石油公司不希望造成供过于求的局面，导致油价进一步走低。不管特朗普的指令如何，生产商可能会保持谨慎。各大石油公司已经从之前的周期中吸取了惨痛的教训，他们需要保持纪律和供需之间的有力平衡，这样才能保护他们的利润。
HuntonAndrewsKurth合伙人MikeO'Leary还表示，特朗普的竞选承诺如果得到兑现，可能会给市场增加更多的价格波动。美国的能源公司意识到他们真的不想打开水龙头，因为这会压低价格。如果美国这样做了，而过度生产，欧佩克会说，好吧，我们需要扞卫我们的市场份额，所以他们可能会继续打开水龙头，这将进一步压低价格。
分析师RazanHilal：WTI原油看涨势头回归的门槛就在......
在相对小级别的图表中，3日级别图表显示WTI原油仍处于由上一个收敛三角形的上沿延伸的下行通道中，这与跌破收敛三角形后潜在的头肩延续模式一致。而相对强弱指数（RSI）徘徊在中性水平之下，预示着再次出现反转或实现看涨突破的可能性。虽然从整体来看油市的情绪依旧偏向下行，但仍需要跌破维持了近四年的支撑区才能确认下一轮下跌。跌破64美元后需要关注的支撑位置分别是重要心理关口60美元、下行通道下沿的支撑58美元以及2020年至2022年上涨的61.8%回撤位55美元。若持续下跌，大级别的斐波那契通道下沿43至49美元也能构成强硬支撑。上行方面，短期阻力见于72至72.70美元，随后是收敛三角形的顶点78美元附近。需要完全企稳在该水平之上才预示着看涨势头回归，上行目标留意80美元。若持续上涨，阻力位需要关注84、88和95美元。
总的来说，油市仍受高度不确定性所主导，目前还无法清晰地做出方向性判断。但随着时间的推移，油价持续盘整的时间越久，最终出现突破时也将越为果断且强烈。
分析师RazanHilal：若WTI原油要确认进一步下行，需要满足什么条件？
在周线级别的图表中，2020年至2022年WTI原油呈上行趋势，2022年至2023年开始回调，来到2023年至2024年之后总体呈盘整格局。具体到当前的行情，目前油价在2020年至2022年上涨的50%回撤位之上盘整。但在跌破了维持将近一年的收敛三角形下沿之后，其下行风险持续增加。不过，油价在跌破该三角形之后持续盘整，类似于潜在的头肩延续模式，肩部形成于从2021年12月低点延伸的4年支撑位上方。若要确认进一步下跌，需要收于该支撑下方。这可能会推动油价加速回落至61.8%回撤位55美元附近，甚至有将跌势延伸至49美元的可能。但若能够重新反弹，则意味着近期的回撤已经结束，为恢复其上涨趋势铺平道路，有望测试2023年高点95美元甚至至2022年高点120美元的可能。
JamesHyerczyk：WTI原油前景似乎出现了显着改善？
WTI原油今日小幅上涨，交易员抓住了油价突破50日均线69.09美元的机会，增强了市场的看涨情绪。若涨势扩大，需要关注71.02至71.10美元的阻力。企稳在该阻力区之上将打开通向72.43美元的大门，表明长期市场情绪出现了些许变化。但若重新回落，首个支撑见于69.09美元，下方还有68.69美元作为底部支撑。
在我看来，美国经济表现强劲是推动油价近期上涨的关键因素。11月资本货物订单大幅上涨凸显出美国工业生产的韧性，而新屋销售强劲则表明消费活动依旧健康。此外，对于原油库存下降的预期也是支撑油价上涨的因素之一，市场预期API原油库存将减少200万桶，若周五晚上公布的EIA原油库存同样下跌，将加强供应收紧的预期，并在年底前进一步推高油价。
此外，受经济活动扩大以及出行需求增加的推动，印度11月份原油进口量上涨了2.6%，达到1907万吨。作为全球第三大的原油进口国，印度对原油的需求加速上涨在支撑油价方面发挥着至关重要的作用，有助于抵消其他地区原油消费减弱的影响，强化了亚洲对原油需求增强的更广泛说法。
从技术面来看，我倾向于油价近期继续在69至71美元之间盘整，要企稳在71.10美元之上才有可能推动油价继续上涨至200日均线72.43美元。若未来美国原油库存继续收紧、印度对原油需求持续增长以及中国大力实施财政扩张，原油的前景将出现明显改善。
（亚汇网编辑：林雪）
周三，因圣诞节假期，芝商所(CME)旗下美油期货合约，以及洲际交易所(ICE)旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停。截至目前，WTI原油报价70.07美元，Brent原油报价73.26美元。
原油市场基本面综述
哈马斯表示，以色列的新条件推迟了达成协议的时间；以色列总理内塔尼亚胡表示，哈马斯正在违背在人质谈判中达成的协议。
乌克兰政府禁止出口天然气、黄金和盐一年。
阿富汗临时政府：巴基斯坦空袭阿境内造成51人死亡。阿塞拜疆航空一架客机在哈萨克斯坦坠毁，造成38人死亡。
机构观点汇总
市场综合评价：美国能源公司不想打开“水龙头”，生产商不乐意看到油价走低
FocusEcnomics编辑兼经济学家MatthewCunningham表示，特朗普的选举胜利和他竞选期间的反复喊出的“Drill,BabyDrill”给该行业增添了乐观情绪，然而，这说起来很容易，做起来很难。政客们的言论往往脱离现实，特朗普也不例外。他可能会通过在联邦土地上发放更多钻井租约和废除环境法规，成功提高国内石油和天然气产量。然而，他不太可能像他的言论所显示的那样大幅提高产量。
历史上看，美国总统影响石油和天然气生产的力量与市场相比相形见绌：最终，石油和天然气的价格将决定美国页岩企业是否进行钻探。我们目前的共识预测是，明年美国原油产量将增加70万桶，约占2024年产量的3%。
VerdeCleanFuels公司Miller也支持这种观点，他表示，虽然当选总统特朗普可能会取消对石油生产商的限制，但这并不意味着这些生产商一定会钻探更多油井或增加国内产量。油价徘徊在每桶70美元左右（低于春季时的85美元），石油公司不希望造成供过于求的局面，导致油价进一步走低。不管特朗普的指令如何，生产商可能会保持谨慎。各大石油公司已经从之前的周期中吸取了惨痛的教训，他们需要保持纪律和供需之间的有力平衡，这样才能保护他们的利润。
HuntonAndrewsKurth合伙人MikeO'Leary还表示，特朗普的竞选承诺如果得到兑现，可能会给市场增加更多的价格波动。美国的能源公司意识到他们真的不想打开水龙头，因为这会压低价格。如果美国这样做了，而过度生产，欧佩克会说，好吧，我们需要扞卫我们的市场份额，所以他们可能会继续打开水龙头，这将进一步压低价格。
分析师RazanHilal：WTI原油看涨势头回归的门槛就在......
在相对小级别的图表中，3日级别图表显示WTI原油仍处于由上一个收敛三角形的上沿延伸的下行通道中，这与跌破收敛三角形后潜在的头肩延续模式一致。而相对强弱指数（RSI）徘徊在中性水平之下，预示着再次出现反转或实现看涨突破的可能性。虽然从整体来看油市的情绪依旧偏向下行，但仍需要跌破维持了近四年的支撑区才能确认下一轮下跌。跌破64美元后需要关注的支撑位置分别是重要心理关口60美元、下行通道下沿的支撑58美元以及2020年至2022年上涨的61.8%回撤位55美元。若持续下跌，大级别的斐波那契通道下沿43至49美元也能构成强硬支撑。上行方面，短期阻力见于72至72.70美元，随后是收敛三角形的顶点78美元附近。需要完全企稳在该水平之上才预示着看涨势头回归，上行目标留意80美元。若持续上涨，阻力位需要关注84、88和95美元。
总的来说，油市仍受高度不确定性所主导，目前还无法清晰地做出方向性判断。但随着时间的推移，油价持续盘整的时间越久，最终出现突破时也将越为果断且强烈。
分析师RazanHilal：若WTI原油要确认进一步下行，需要满足什么条件？
在周线级别的图表中，2020年至2022年WTI原油呈上行趋势，2022年至2023年开始回调，来到2023年至2024年之后总体呈盘整格局。具体到当前的行情，目前油价在2020年至2022年上涨的50%回撤位之上盘整。但在跌破了维持将近一年的收敛三角形下沿之后，其下行风险持续增加。不过，油价在跌破该三角形之后持续盘整，类似于潜在的头肩延续模式，肩部形成于从2021年12月低点延伸的4年支撑位上方。若要确认进一步下跌，需要收于该支撑下方。这可能会推动油价加速回落至61.8%回撤位55美元附近，甚至有将跌势延伸至49美元的可能。但若能够重新反弹，则意味着近期的回撤已经结束，为恢复其上涨趋势铺平道路，有望测试2023年高点95美元甚至至2022年高点120美元的可能。
JamesHyerczyk：WTI原油前景似乎出现了显着改善？
WTI原油今日小幅上涨，交易员抓住了油价突破50日均线69.09美元的机会，增强了市场的看涨情绪。若涨势扩大，需要关注71.02至71.10美元的阻力。企稳在该阻力区之上将打开通向72.43美元的大门，表明长期市场情绪出现了些许变化。但若重新回落，首个支撑见于69.09美元，下方还有68.69美元作为底部支撑。
在我看来，美国经济表现强劲是推动油价近期上涨的关键因素。11月资本货物订单大幅上涨凸显出美国工业生产的韧性，而新屋销售强劲则表明消费活动依旧健康。此外，对于原油库存下降的预期也是支撑油价上涨的因素之一，市场预期API原油库存将减少200万桶，若周五晚上公布的EIA原油库存同样下跌，将加强供应收紧的预期，并在年底前进一步推高油价。
此外，受经济活动扩大以及出行需求增加的推动，印度11月份原油进口量上涨了2.6%，达到1907万吨。作为全球第三大的原油进口国，印度对原油的需求加速上涨在支撑油价方面发挥着至关重要的作用，有助于抵消其他地区原油消费减弱的影响，强化了亚洲对原油需求增强的更广泛说法。
从技术面来看，我倾向于油价近期继续在69至71美元之间盘整，要企稳在71.10美元之上才有可能推动油价继续上涨至200日均线72.43美元。若未来美国原油库存继续收紧、印度对原油需求持续增长以及中国大力实施财政扩张，原油的前景将出现明显改善。
（亚汇网编辑：林雪）
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