特朗普 原油大空头？

  外媒的欧佩克专家朱利安-李（Julian Lee）总结了各家银行对这次美国大选的看法，尤其是特朗普政府对石油、能源价格和自然资源的长期影响。以下是要点。

  渣打银行称，在全球石油需求低迷和成本上升的情况下，美国石油公司可能会忽视当选总统特朗普发出的“钻吧，宝贝，钻吧”（drill, baby, drill）的呼吁。

  花旗集团认为特朗普赢得美国总统大选利空石油（但他们又认为一切都利空石油）。

  加拿大皇家银行称，预计特朗普政府将以更大的热情对伊朗石油实施制裁，而且力度会更大。

  渣打银行分析师Emily Ashford：

  由于全球石油需求低迷和成本上升阻碍了页岩油区扩张的希望，美国石油勘探者可能会忽视当选总统特朗普发出的“钻吧，宝贝，钻吧”的号召。

  预计到2025年，钻探商将把石油产量提高30万桶/天，这还不到今年预计的一半，也是连续第二次出现同比增长放缓。

  由于与中国和印度的潜在贸易争端可能会减少其石油需求的增长，石油需求放缓。

  页岩油气行业的并购整合了少数几个主要生产商和独立生产商手中的勘探面积，这些生产商不易因油价上涨而急于扩张。

  如果特朗普加强对进口钢铁的限制，生产商还将面临更高的钻探和基础设施成本。

  包括Francesco Martoccia和Eric Lee在内的花旗分析师：

  特朗普在大选中获胜，这表明石油前景净看跌，因为市场正准备应对新的关税、欧佩克+供应可能增加以及有利于石油和天然气开发的议程。

  我们预计对全球经济增长的影响好坏参半，但在边际上是负面的，尤其是对欧洲和中国，因为这两个国家仍然更容易受到贸易关税风险的影响。

  这给目前对明年全球石油需求增长90万桶/天的预期带来了下行风险。

  特朗普对欧佩克+的影响可能会促使该组织加快缩小减产的规模。

  与监管因素相比，更广泛的市场条件对制约美国石油和天然气产量增长的约束力更大。

  包括Helima Croft在内的加拿大皇家银行分析师：

  特朗普政府明年上台后，预计将更加积极地对伊朗石油实施制裁，从而有可能削减伊朗的石油出口。

  我们认为美国将严格执行二级制裁，要求大幅减少对伊朗石油的进口。这种做法将迫使外国实体在与德黑兰做生意还是进入美国资本市场之间做出选择。

  上届特朗普政府的高层人士曾表示，如果“更加协调一致”地推进制裁，可能会在六个月内使得市场上的石油供应减少达100万桶/天。

  为了填补伊朗的缺口，新政府将寻求剩余产能的持有者来释放更多石油。

  得克萨斯大学能源市场与政策主任Ben Cahill认为，特朗普重返白宫将对伊朗石油出口产生实质性影响，伊朗的石油流量可能会减少75万桶/天至100万桶/天。

  拉皮丹能源公司（Rapidan Energy）总裁Bob McNally：

  特朗普将把伊朗的石油港口作为目标，并在与头号买家的会谈中把这个中东国家作为优先事项。

  强硬的制裁政策有可能中断多达130万桶/天的伊朗原油流量。

  2023年，欧佩克的实际领导者沙特与伊朗达成了七年来首次关系正常化的协议，因此下一任总统将需要重新调整与沙特的关系。

  伊朗政策是大选的最重要结果。哈里斯和特朗普之间的投票，直接影响伊朗供应量的涨跌。特朗普将从第一天起就把打击伊朗作为他最大的优先事项之一"

  FGE精炼产品负责人Eugene Lindell：

  全球贸易的负面影响将使特朗普胜选成为石油需求的净看跌因素。

  我们估计，上一轮贸易战导致石油需求减少了约25万桶/天。

  特朗普这次很可能在贸易问题上更加激进。

  East Daley Analytics的推演显示，巴肯地区的原油产量将从今年的126万桶/天增至2025年的131万桶/天。根据与EIA数据的比较，这将是2019年以来的最高值。