推迟增产或是OPEC+最谨慎选择，直到经济确定持续复苏！

汇通财经APP讯——8月25日，原油分析师JulianneGeiger称，随着OPEC+为下一次会议做准备，却发现处于一个可能影响全球石油市场的十字路口。随着秋季的临近，是继续按计划增产还是维持当前产量水平的关键决策迫在眉睫。这一决定的背景是不确定的全球经济状况，波动的石油需求预测，以及石油库存紧缩，特别是在分析师JohnKemp最近写道，经济合作与发展组织(OECD)的数据显示，截至6月份，发达经济体的原油和成油商业库存明显低于十年季节性平均水平。具体来说，这些库存为1.2亿桶，比10年平均水平低4%，这是近两年来最严重的石油短缺。在美国，这种情况更加明显。过去几周，美国原油库存一直处于下降趋势，7月和8月甚至出现急剧下降。根据美国能源情报署(EIA)的数据，截至8月16日，美国原油库存在过去八周内减少了3460万桶，这是过去十年来第二大季节性减少。这一下降主要发生在墨西哥湾沿岸地区，这里是全球石油市场的关键枢纽，库存减少了2500万桶，远高于同期的平均耗油率。尽管库存不断收紧，但需求预测仍令人担忧。近日，国际能源署(IEA)下调了对2025年全球石油需求增长的预测，理由是全球制造业和货运活动的复苏弱于预期。此次修正正值对全球经济健康状况的普遍担忧之际，许多分析师指出，自4月份以来，经济活动有所放缓。这种放缓导致人们对未来几个月的石油消费前景更加谨慎。虽然一些市场观察人士预计，包括OPEC+面临的决定不仅仅是平衡供需；这也是为了保持市场份额和集团内部的凝聚力。沙特及其盟友正在执行自2022年底以来开始的几次减产，以消耗过剩库存并支撑价格。这些削减措施在一定程度上取得了成功，但该集团现在面临的挑战是，是按计划取消这些措施，还是延长这些措施，以防止库存再次积累。其中一个关键问题是，非OPEC产油国可能会失去市场份额。美国、加拿大、巴西和圭亚那都增加了产量，如果OPEC决定停止增产，将对OPEC+构成竞争威胁。此外，一些OPEC+成员国可能会打破常规，单方面增加产量，使该组织管理供应的努力进一步复杂化。从战术角度来看，目前的市场指标呈现出喜忧参半的局面。Kemp指出，虽然布伦特原油六个月日历价差显示出适度的现货溢价，表明市场趋紧，但炼油厂利润率等其他价格指标却走弱。经通胀调整后的布伦特原油期货价格也有所下跌，8月份平均每桶79