原油市场今日分析：全球股市影响风险资产 原油价格延续连跌纪录
亚汇网
2024-07-25 22:05:02
亚盘市场回顾
原油市场基本面综述
前纽约联储主席杜德利：我长期以来一直站在“更长时间维持利率高位”的阵营，但现在情况已经变了，所以我也改了主意。美联储应该降息，最好下周利率会议上就开始。
美国EIA战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高。
英媒：欧盟正考虑无限期延长对俄国有资产的制裁。
俄罗斯6月产油量超过欧佩克+配额，承诺在7月份达到目标。
机构观点汇总
分析师Julia Fanzeres：WTI原油受这一因素的影响导致抛压加剧
美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国原油库存降至2月以来的最低水平，这一消息推动了油价的小幅回升，结束了近期的跌势。尽管自上周三以来WTI原油价格下跌了近5.5%，但目前已回升至大约77美元。截至7月19日当周，原油库存减少了374.1万桶，连续第四周出现下降。然而，由于交易员同时关注到股市的下跌，油价的反弹幅度受到了限制。
此外，在期货价格跌破关键技术水平后，"趋势跟随算法"加剧了市场的抛售压力。9日相对强弱指数（RSI）显示进入超卖区域，这通常预示着价格反弹的临近。
尽管如此，由于对全球最大原油进口国的需求疲软存在担忧，原油市场表现仍然疲软，技术交易员的交易行为也加剧了价格的下行压力。不过，得益于欧佩克+持续的产量限制措施，以及俄罗斯原油出口量降至去年12月以来的最低水平，当前的期货价格相较于年初仍然有所上涨。俄罗斯能源部还宣布，计划在今年10月和11月以及明年3月至9月期间进一步削减原油产量，以补偿今年上半年的超产。
在供应端，加拿大的产油区正面临火灾的严重威胁，影响了近10%的石油产量。特别是在阿尔伯塔省，有超过170起火灾正在燃烧，其中50多起尚未得到有效控制。
渣打银行：原油下跌的推动因素有三，主要是.......
在过去的一周内，油价经历了显着的下跌，7月23日，近月布伦特原油期货价格一度跌破每桶80.60美元，自7月5日的高点以来累计下跌超过7美元。
我们认为，油价下跌的推动因素包括商品交易顾问（CTA）转向空头交易，以及原油技术面表现不佳。然而，更主要的原因在于交易商对原油需求前景的担忧加剧，尤其是在亚洲主要国家经济数据表现疲软的情况下，市场对原油需求复苏的预期可能受挫。从全球范围来看，我们计算得出5月份的原油需求数据为每日1.025亿桶，这是历史上第二高的月度平均需求，仅次于2023年8月。但我们对这一数据稍感失望，因为我们原本预测该需求量将创下新高，达到每日1.03亿桶。
具体来看，最令人惊讶的是加拿大的需求量同比大幅下降了36万桶/日。在欧洲经合组织中，日均需求量减少了32.4万桶，特别是法国和英国的需求表现非常疲软。此外，沙特阿拉伯的日均需求量也下降了12.1万桶，成为拖累需求的另一个因素。
总体而言，这种相对疲软更像是由特定国家或地区的情况引起的个别现象，而非普遍现象，也不是由亚洲主要国家引导的需求下降所致。当前市场期待需求能够有所表现，并希望市场能够进一步收紧。因此，5月份的数据虽然略显疲软，足以引起市场一些担忧和情绪变化，但我们并不认为这些数据足以支持更广泛的需求疲软趋势。
PVM石油公司：需求乐观主义消失，油价如何才能重拾上行？
好莱坞不可能写出一个比美国总统大选更令人紧张的剧本，但目前它对油价没有任何明显的影响。油价下跌的部分原因是美元走强，巴以停火谈判重燃希望，令市场情绪进一步恶化。然而，我们不同意这是主要的价格驱动因素，因为胡塞武装的行动依然继续，且石油供应不会受到任何有意义的影响。更实际的是，将抛售归咎于需求复苏的希望日益渺茫。过去3-4天美、布两油结构走弱，可能是炼油商承认，夏季消费的大幅增长根本没有出现。对欧央行和美联储降息预期，将为市场兜底，但这更像是鼓励油价反弹，而不是重新建立上行趋势。要使后者成真，就必须出现大量的库存下降，尤其是汽油库存。凌晨的API库存数据全面下跌是这个过程受欢迎的开始。但需要持续几周的下降和裂解价差的决定性改善，才能将油价推回3周前甚至更久的高点。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：跌势恢复，失守支撑后或跌向这一区间
WTI原油期货CLc1可能测试每桶76.23美元的支撑位，若跌破该支撑位，可能开启通往75.22-75.80美元区间的通道。从83.82美元开始的下跌趋势已经恢复，此轮走势正处于V波上，预计将跌破III波底部约76.23美元。V波的确切终点还有待确定。阻力位在77.37美元，突破该位可能会导致油价升至77.88-78.51美元区间。在日线图上，市场正在重新测试77.08美元的支撑位，该支撑位看起来很脆弱。尽管在周二和周三之间形成了十字孕线，但该合约似乎无法突破78.50美元的阻力位并进一步上涨。这种反转模式必须被忽略。从72.48美元开始的上行趋势回撤分析显示目标位为75.32美元，即76.4%的水平。考虑到整个楔形盘整密切关注0.764的回撤比率，油价很有可能触及75.32美元的水平。
（亚汇网编辑：林雪）
由于全球股市的负面情绪影响了风险资产，原油价格承压。美国股指下跌，因为科技股遭受更多损失，美国主要科技公司特斯拉和Alphabet令人失望的季度收益加剧了这种情况。截至目前，WTI原油报价76.62美元，Brent原油报价80.17美元。
原油市场基本面综述
前纽约联储主席杜德利：我长期以来一直站在“更长时间维持利率高位”的阵营，但现在情况已经变了，所以我也改了主意。美联储应该降息，最好下周利率会议上就开始。
美国EIA战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高。
英媒：欧盟正考虑无限期延长对俄国有资产的制裁。
俄罗斯6月产油量超过欧佩克+配额，承诺在7月份达到目标。
机构观点汇总
分析师Julia Fanzeres：WTI原油受这一因素的影响导致抛压加剧
美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国原油库存降至2月以来的最低水平，这一消息推动了油价的小幅回升，结束了近期的跌势。尽管自上周三以来WTI原油价格下跌了近5.5%，但目前已回升至大约77美元。截至7月19日当周，原油库存减少了374.1万桶，连续第四周出现下降。然而，由于交易员同时关注到股市的下跌，油价的反弹幅度受到了限制。
此外，在期货价格跌破关键技术水平后，"趋势跟随算法"加剧了市场的抛售压力。9日相对强弱指数（RSI）显示进入超卖区域，这通常预示着价格反弹的临近。
尽管如此，由于对全球最大原油进口国的需求疲软存在担忧，原油市场表现仍然疲软，技术交易员的交易行为也加剧了价格的下行压力。不过，得益于欧佩克+持续的产量限制措施，以及俄罗斯原油出口量降至去年12月以来的最低水平，当前的期货价格相较于年初仍然有所上涨。俄罗斯能源部还宣布，计划在今年10月和11月以及明年3月至9月期间进一步削减原油产量，以补偿今年上半年的超产。
在供应端，加拿大的产油区正面临火灾的严重威胁，影响了近10%的石油产量。特别是在阿尔伯塔省，有超过170起火灾正在燃烧，其中50多起尚未得到有效控制。
渣打银行：原油下跌的推动因素有三，主要是.......
在过去的一周内，油价经历了显着的下跌，7月23日，近月布伦特原油期货价格一度跌破每桶80.60美元，自7月5日的高点以来累计下跌超过7美元。
我们认为，油价下跌的推动因素包括商品交易顾问（CTA）转向空头交易，以及原油技术面表现不佳。然而，更主要的原因在于交易商对原油需求前景的担忧加剧，尤其是在亚洲主要国家经济数据表现疲软的情况下，市场对原油需求复苏的预期可能受挫。从全球范围来看，我们计算得出5月份的原油需求数据为每日1.025亿桶，这是历史上第二高的月度平均需求，仅次于2023年8月。但我们对这一数据稍感失望，因为我们原本预测该需求量将创下新高，达到每日1.03亿桶。
具体来看，最令人惊讶的是加拿大的需求量同比大幅下降了36万桶/日。在欧洲经合组织中，日均需求量减少了32.4万桶，特别是法国和英国的需求表现非常疲软。此外，沙特阿拉伯的日均需求量也下降了12.1万桶，成为拖累需求的另一个因素。
总体而言，这种相对疲软更像是由特定国家或地区的情况引起的个别现象，而非普遍现象，也不是由亚洲主要国家引导的需求下降所致。当前市场期待需求能够有所表现，并希望市场能够进一步收紧。因此，5月份的数据虽然略显疲软，足以引起市场一些担忧和情绪变化，但我们并不认为这些数据足以支持更广泛的需求疲软趋势。
PVM石油公司：需求乐观主义消失，油价如何才能重拾上行？
好莱坞不可能写出一个比美国总统大选更令人紧张的剧本，但目前它对油价没有任何明显的影响。油价下跌的部分原因是美元走强，巴以停火谈判重燃希望，令市场情绪进一步恶化。然而，我们不同意这是主要的价格驱动因素，因为胡塞武装的行动依然继续，且石油供应不会受到任何有意义的影响。更实际的是，将抛售归咎于需求复苏的希望日益渺茫。过去3-4天美、布两油结构走弱，可能是炼油商承认，夏季消费的大幅增长根本没有出现。对欧央行和美联储降息预期，将为市场兜底，但这更像是鼓励油价反弹，而不是重新建立上行趋势。要使后者成真，就必须出现大量的库存下降，尤其是汽油库存。凌晨的API库存数据全面下跌是这个过程受欢迎的开始。但需要持续几周的下降和裂解价差的决定性改善，才能将油价推回3周前甚至更久的高点。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：跌势恢复，失守支撑后或跌向这一区间
WTI原油期货CLc1可能测试每桶76.23美元的支撑位，若跌破该支撑位，可能开启通往75.22-75.80美元区间的通道。从83.82美元开始的下跌趋势已经恢复，此轮走势正处于V波上，预计将跌破III波底部约76.23美元。V波的确切终点还有待确定。阻力位在77.37美元，突破该位可能会导致油价升至77.88-78.51美元区间。在日线图上，市场正在重新测试77.08美元的支撑位，该支撑位看起来很脆弱。尽管在周二和周三之间形成了十字孕线，但该合约似乎无法突破78.50美元的阻力位并进一步上涨。这种反转模式必须被忽略。从72.48美元开始的上行趋势回撤分析显示目标位为75.32美元，即76.4%的水平。考虑到整个楔形盘整密切关注0.764的回撤比率，油价很有可能触及75.32美元的水平。
（亚汇网编辑：林雪）
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