原油实时行情分析：油价保持震荡 需密切关注各类消息动态

   基本消息面

   周一（8月25日），美原油价格交投于63.730美元/桶附近，涨幅为0.13%。

   一、供应端动态

   （一）OPEC+增产计划推进

   石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的增产计划是影响当前原油供应的关键因素。据多位与会代表及市场消息人士透露，OPEC+计划在8月3日举行的线上视频会议中，正式批准9月将原油日产量再提高54.8万桶。这一决定若落实，将标志着该组织提前一年完全逆转2023年11月实施的220万桶/日自愿减产措施。自2025年4月起，OPEC+八个核心成员国已分阶段解除减产协议，4月撤销217万桶/日减产，5月至7月每月增产41.1万桶/日，8月进一步扩大至54.8万桶/日。OPEC+的激进增产计划已对国际油价形成下行压力，其试图通过增加供应夺回世界石油市场份额，以应对全球经济复苏的不确定性。然而，由于部分成员国生产能力限制，如哈萨克斯坦等国难以完全兑现增产配额，实际增产效果可能与计划存在偏差。

   （二）地缘政治风险干扰供应预期

   地缘政治局势的紧张为原油供应蒙上阴影。美国政府对俄罗斯石油出口的制裁威胁，尤其是针对购买俄石油的国家施加100%二级关税的举措，加剧了市场对供应中断的担忧。俄罗斯作为全球重要的石油出口国，每日石油出口约950万桶，约占全球供应总量的10%。一旦制裁全面生效，全球石油供应可能面临严重冲击。此外，中东地区局势持续紧张，以色列与黎巴嫩边境冲突加剧，虽然目前尚未对原油生产和运输造成直接破坏，但市场担忧冲突进一步升级将影响中东地区的原油供应，从而对油价形成潜在支撑。

   二、需求端现状

   （一）全球经济增速放缓抑制需求

   国际能源署（IEA）近日发布的7月份国际石油市场报告预测，2025年全球平均石油需求增长仅为约70万桶/日，将创下2009年以来最低增幅。全球经济低速增长的态势严重打压了原油需求前景，多机构纷纷下调全年原油需求增量预期至不足100万桶/日。亚洲作为全球原油贸易重心，2025年上半年进口量同比增长51万桶/日，达到2725万桶/日，但7月进口量降至2500万桶/日，创年内最低，反映出需求疲软态势。随着全球经济放缓和美国可能的关税壁垒影响持续发酵，未来原油需求增长面临较大压力。

   （二）季节性需求波动

   夏季通常是原油需求的旺季，受北半球夏季石油消费需求增加的季节性因素影响，7、8月份全球原油加工量有所上升，预计将达到8540万桶/日的峰值。同期全球发电用原油消费量也将增至约90万桶/日，一定程度上支撑了油价。然而，随着8月底夏季消费旺季接近尾声，能源需求环比转弱的趋势逐渐显现，这将对后续油价产生下行压力。

   三、库存数据影响

   美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至8月15日当周美国原油库存减少601.4万桶至4.21亿桶，远超市场预期的180万桶。库存的大幅下降在短期内为油价提供了支撑，表明当前市场供应相对偏紧。但从长期来看，随着OPEC+增产计划的持续推进，以及全球经济放缓对需求的抑制，库存水平可能会出现回升，从而对油价形成压力。

   四、后市展望

   综合来看，8月25日原油市场在多空因素的交织下保持震荡走势。短期内，地缘政治局势的任何新进展都可能引发市场情绪的剧烈波动，对油价产生直接影响。若中东冲突缓和，供应担忧缓解，油价可能面临下行风险；反之，若地缘政治紧张局势升级，油价有望获得支撑。从中长期角度，OPEC+的增产计划与全球经济增长乏力的现状，将使原油市场大概率面临供过于求的局面，对油价形成压制。但同时，新能源技术的发展速度、各国能源政策的调整等因素，也可能为原油市场带来新的变数。投资者需密切关注各类消息动态，谨慎应对市场波动。

   （亚汇网编辑：章天）