原油市场今日分析：欧佩克下调今明两年原油需求预期 油价应声大跌
亚汇网
2024-09-11 13:20:02
亚盘市场回顾
原油市场基本面综述
欧佩克分别下调今明两年全球原油需求增速预期至203万桶/日和174万桶/日，国际油价应声大跌。
路透调查：101位经济学家中有92位预计美联储将在9月18日降息25个基点，9位经济学家预期降息50个基点。
以色列防长：即将完成南部的任务，重点将转向北部边界。哈马斯在加沙的“军事组织已不复存在”;美国国务卿布林肯表示，美国很快会提出新的停火提案。
美国国务卿布林肯：伊朗向俄罗斯提供了弹道导弹，俄罗斯可能在数周内在乌克兰使用伊朗导弹。
据塔斯社：俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古表示，俄罗斯正在进行签署与伊朗新条约所需的步骤，预计将很快达成协议。
机构观点汇总
ThirdBridge分析师PeterMcNally：油价持续下跌的可能性来自于......
隔夜油价收于近两年多以来的最低水平，尤其是在新一轮疲软的经济数据公布之后，市场对于亚洲对原油需求的担忧再次政委焦点。同时欧佩克+在月报中下调了对今年和明年的全球原油需求展望，尽管准备席卷墨西哥湾的飓风弗朗辛正在不断加强，可能会对原油产量造成严重影响，但这也未能阻止油价大幅下跌。
我认为，欧佩克+月报下调了未来原油需求的预测，这在我看来并不是市场反应如此激烈的原因，不过连续两次下调未来原油需求预期，导致全球经济增速放缓的担忧再次成为人们关注的焦点。
在我看来，由于季节性和周期性的原油需求前景疲软，油价仍有持续下跌的可能。首先是季节性的影响，众所周知的是美国驾驶季节已经结束，对于原油而言这部分需求将会大幅下降，原本就会推动油价正常下跌。但与此同时，亚洲市场疲软的经济表现给原本乐观的原油需求前景蒙上了阴霾，这就导致了原油周期性需求也出现了问题。
SPIAssetManagement分析师StephenInnes：油价近期的暴跌或引发美联储降息思考的新方向？
近期油价跌势之大引发了投资者的关注，就目前而言，市场目光聚焦于晚上公布的美国8月CPI数据，这是美联储在9月会议前能得到的最后一份重磅数据。
目前对于整体市场最大的问题是，油价的巨幅下跌是否是全球经济增速持续放缓的征兆。但我认为至少有一件事是可以确定的，就是美联储可能需要更为审慎地了解油价近期暴跌的原因，因为这一迹象或表明整个经济系统中通胀回落速度过快。虽然说油价走势或许是真的不可预测，但这种剧烈的波动性或将成为美联储降息50个基点的完美理由。并且，随着10年期盈亏平衡率下跌至自2021年1月以来的最低水平2.03%，市场对于美联储应采取更为激进降息措施的呼声难以忽视。
全球原油需求疲软以及经济活动持续低迷，对于风险资产而言是一个看跌的信号。若全球经济增速持续放缓，投资者可能会迅速按下投资的“暂停键”，从风险资产市场退出。叠加亚洲市场的经济数据表现相对萎靡，谨慎或将成为金融市场的主导情绪。
布油价格在周二暴跌3.7%，美油价格跟跌4.3%，创下自2021年12月以来的最低单日收盘价。同时，两油的基准价格同比跌幅均超过25%，美油的跌幅更是达到惊人的30%。油价的走势或表明通胀正持续下降，但若这种趋势持续下去，预计明年的通胀数据也会随之暴跌。简单来说，我认为美联储真正在9月会议上做出降息决定前，还需要考虑很多问题，而油价近期的暴跌或许提供了一些思考方向。
CIBCPrivateWealth高级能源交易员RebeccaBabin：没有增量催化剂改善市场情绪，原油仍将被系统性抛售
由于亚洲数据疲软，美联储的政策仍不确定，投资者逢低买入原油的兴趣有限。如果没有增量的催化剂来改变市场情绪，原油仍将被系统性抛售。短期来看，原油似乎过度超卖，但在市场对中国需求改善有信心之前，空头回补的反弹可能会遭到供应问题的限制。
荷兰国际银行：油价越低，欧佩克+增产维持收入的压力越大
昨日油价走弱，布油自2021年底以来首次收于70美元/桶以下，技术面表明市场进入了超卖的区域。然而，市场情绪显然还是很悲观。油市的持续疲软使得欧佩克+感到担忧，为了安抚市场，欧佩克+需要宣布政策来解决2025年预期出现过剩问题。然而，我们看到市场越疲软，欧佩克+取消减产以试图挤走其他非欧佩克产油国的风险就越大。如果欧佩克+选择这么做，油价可能会进一步下跌。即使欧佩克+坚持减产，合规性也有可能下滑。较低的价格意味着欧佩克成员国的收入减少，因此，随着价格的走弱，增加产量以试图维持收入的压力将越来越大。
然而，最近的油价疲软也可能导致美国的钻井活动减少。WTI原油远期曲线仍处于现货溢价状态，2025年和2025年的水平低于65美元/桶，这意味着我们可能看到美国在2025年和2026年将出现更温和的供应增长。
最新公布的报告：
EIA昨天发布了最新的《短期能源展望》，预计2025年美国原油产量将增长42万桶/日，略低于上个月预测的46万桶/日。
欧佩克昨天发布了最新的《月度市场报告》。虽然该组织对其需求预测进行了一些小幅下调，但仍远高于其他市场预测。欧佩克仍然预测，今年全球需求将增长200多万桶/日，2025年将增长174万桶/日。这与国际能源署（IEA）预计的今明两年每天约100万桶的需求增长有一定距离。欧佩克的数据还显示，8月份集团产量月环比下降了1.97亿桶/日，降至2659万桶/日。产量下降的主要原因是利比亚停产，导致产量环比下降21.9万桶/日。
金融博客零对冲：原油多头投降？需求困境已高于一切
欧佩克推迟增产意味着他们只是在拖延时间。布油今日自2021年以来首次跌破70美元，这是油价现在每天美盘晚上10点左右暴跌的一部分。对冲基金相信市场会软着陆，但大宗商品除外，目前对大宗商品的硬着陆担忧以某种方式超过全球金融危机。
据报道，尽管商业库存跌至2024年低点，但市场观察人士认为库存将增加，直到年底和2025年。与此同时，美国产量一直在上升，削弱了欧佩克+减产的努力，但其实这只是为了跟上需求。而从价格来看，人们不知道需求也在稳定和上升中。目前市场很难对抗这种看跌情绪，需求困境掩盖了其他驱动因素。
油价唯一希望是，上周对冲基金再次重启大幅削减石油看涨押注，净多头头寸跌至历史低点，这通常标志着底部。若基金经理削减看跌押注并开始重建多头仓位，这将为价格大幅反弹创造条件。然而，目前市场情绪仍非常负面，投资者关注的是工业衰退的威胁，这进一步压低了油价。即使是欧佩克推迟增产也未能阻止下行趋势，交易员将其解读为证实了消费前景恶化。
（亚汇网编辑：林雪）
石油价格也陷入了困境。布伦特原油暴跌3.7%，美国期货下跌4.3%，创下2021年12月以来的最低单日收盘价。截至目前，WTI原油报价65.58美元，Brent原油报价69.34美元。
原油市场基本面综述
欧佩克分别下调今明两年全球原油需求增速预期至203万桶/日和174万桶/日，国际油价应声大跌。
路透调查：101位经济学家中有92位预计美联储将在9月18日降息25个基点，9位经济学家预期降息50个基点。
以色列防长：即将完成南部的任务，重点将转向北部边界。哈马斯在加沙的“军事组织已不复存在”;美国国务卿布林肯表示，美国很快会提出新的停火提案。
美国国务卿布林肯：伊朗向俄罗斯提供了弹道导弹，俄罗斯可能在数周内在乌克兰使用伊朗导弹。
据塔斯社：俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古表示，俄罗斯正在进行签署与伊朗新条约所需的步骤，预计将很快达成协议。
机构观点汇总
ThirdBridge分析师PeterMcNally：油价持续下跌的可能性来自于......
隔夜油价收于近两年多以来的最低水平，尤其是在新一轮疲软的经济数据公布之后，市场对于亚洲对原油需求的担忧再次政委焦点。同时欧佩克+在月报中下调了对今年和明年的全球原油需求展望，尽管准备席卷墨西哥湾的飓风弗朗辛正在不断加强，可能会对原油产量造成严重影响，但这也未能阻止油价大幅下跌。
我认为，欧佩克+月报下调了未来原油需求的预测，这在我看来并不是市场反应如此激烈的原因，不过连续两次下调未来原油需求预期，导致全球经济增速放缓的担忧再次成为人们关注的焦点。
在我看来，由于季节性和周期性的原油需求前景疲软，油价仍有持续下跌的可能。首先是季节性的影响，众所周知的是美国驾驶季节已经结束，对于原油而言这部分需求将会大幅下降，原本就会推动油价正常下跌。但与此同时，亚洲市场疲软的经济表现给原本乐观的原油需求前景蒙上了阴霾，这就导致了原油周期性需求也出现了问题。
SPIAssetManagement分析师StephenInnes：油价近期的暴跌或引发美联储降息思考的新方向？
近期油价跌势之大引发了投资者的关注，就目前而言，市场目光聚焦于晚上公布的美国8月CPI数据，这是美联储在9月会议前能得到的最后一份重磅数据。
目前对于整体市场最大的问题是，油价的巨幅下跌是否是全球经济增速持续放缓的征兆。但我认为至少有一件事是可以确定的，就是美联储可能需要更为审慎地了解油价近期暴跌的原因，因为这一迹象或表明整个经济系统中通胀回落速度过快。虽然说油价走势或许是真的不可预测，但这种剧烈的波动性或将成为美联储降息50个基点的完美理由。并且，随着10年期盈亏平衡率下跌至自2021年1月以来的最低水平2.03%，市场对于美联储应采取更为激进降息措施的呼声难以忽视。
全球原油需求疲软以及经济活动持续低迷，对于风险资产而言是一个看跌的信号。若全球经济增速持续放缓，投资者可能会迅速按下投资的“暂停键”，从风险资产市场退出。叠加亚洲市场的经济数据表现相对萎靡，谨慎或将成为金融市场的主导情绪。
布油价格在周二暴跌3.7%，美油价格跟跌4.3%，创下自2021年12月以来的最低单日收盘价。同时，两油的基准价格同比跌幅均超过25%，美油的跌幅更是达到惊人的30%。油价的走势或表明通胀正持续下降，但若这种趋势持续下去，预计明年的通胀数据也会随之暴跌。简单来说，我认为美联储真正在9月会议上做出降息决定前，还需要考虑很多问题，而油价近期的暴跌或许提供了一些思考方向。
CIBCPrivateWealth高级能源交易员RebeccaBabin：没有增量催化剂改善市场情绪，原油仍将被系统性抛售
由于亚洲数据疲软，美联储的政策仍不确定，投资者逢低买入原油的兴趣有限。如果没有增量的催化剂来改变市场情绪，原油仍将被系统性抛售。短期来看，原油似乎过度超卖，但在市场对中国需求改善有信心之前，空头回补的反弹可能会遭到供应问题的限制。
荷兰国际银行：油价越低，欧佩克+增产维持收入的压力越大
昨日油价走弱，布油自2021年底以来首次收于70美元/桶以下，技术面表明市场进入了超卖的区域。然而，市场情绪显然还是很悲观。油市的持续疲软使得欧佩克+感到担忧，为了安抚市场，欧佩克+需要宣布政策来解决2025年预期出现过剩问题。然而，我们看到市场越疲软，欧佩克+取消减产以试图挤走其他非欧佩克产油国的风险就越大。如果欧佩克+选择这么做，油价可能会进一步下跌。即使欧佩克+坚持减产，合规性也有可能下滑。较低的价格意味着欧佩克成员国的收入减少，因此，随着价格的走弱，增加产量以试图维持收入的压力将越来越大。
然而，最近的油价疲软也可能导致美国的钻井活动减少。WTI原油远期曲线仍处于现货溢价状态，2025年和2025年的水平低于65美元/桶，这意味着我们可能看到美国在2025年和2026年将出现更温和的供应增长。
最新公布的报告：
EIA昨天发布了最新的《短期能源展望》，预计2025年美国原油产量将增长42万桶/日，略低于上个月预测的46万桶/日。
欧佩克昨天发布了最新的《月度市场报告》。虽然该组织对其需求预测进行了一些小幅下调，但仍远高于其他市场预测。欧佩克仍然预测，今年全球需求将增长200多万桶/日，2025年将增长174万桶/日。这与国际能源署（IEA）预计的今明两年每天约100万桶的需求增长有一定距离。欧佩克的数据还显示，8月份集团产量月环比下降了1.97亿桶/日，降至2659万桶/日。产量下降的主要原因是利比亚停产，导致产量环比下降21.9万桶/日。
金融博客零对冲：原油多头投降？需求困境已高于一切
欧佩克推迟增产意味着他们只是在拖延时间。布油今日自2021年以来首次跌破70美元，这是油价现在每天美盘晚上10点左右暴跌的一部分。对冲基金相信市场会软着陆，但大宗商品除外，目前对大宗商品的硬着陆担忧以某种方式超过全球金融危机。
据报道，尽管商业库存跌至2024年低点，但市场观察人士认为库存将增加，直到年底和2025年。与此同时，美国产量一直在上升，削弱了欧佩克+减产的努力，但其实这只是为了跟上需求。而从价格来看，人们不知道需求也在稳定和上升中。目前市场很难对抗这种看跌情绪，需求困境掩盖了其他驱动因素。
油价唯一希望是，上周对冲基金再次重启大幅削减石油看涨押注，净多头头寸跌至历史低点，这通常标志着底部。若基金经理削减看跌押注并开始重建多头仓位，这将为价格大幅反弹创造条件。然而，目前市场情绪仍非常负面，投资者关注的是工业衰退的威胁，这进一步压低了油价。即使是欧佩克推迟增产也未能阻止下行趋势，交易员将其解读为证实了消费前景恶化。
（亚汇网编辑：林雪）
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