外汇早报：需求刺激油价上涨 新年首个非农即将上场 金价升至近四周最高（2025/1/10）

   基本消息面

   周五（北京时间1月10日），现货黄金交投于2670.27美元/桶附近，金价周四升至近四周最高，受避险需求支撑，同时投资者也在权衡美国当选总统特朗普的政策将对经济和通胀产生怎样的影响。美原油微涨，交投于74.23美元/桶附近，因美国和欧洲部分地区天气寒冷，刺激了冬季燃料需求，日内重点关注晚间非农数据。

   金市

   金价周四升至近四周最高，受避险需求支撑，同时投资者也在权衡美国当选总统特朗普的政策将对经济和通胀产生怎样的影响。

   现货金报每盎司2670.16美元，上涨0.3%。美国期金上涨0.6%，报2689.50美元。瑞银集团（UBS）分析师GiovanniStaunovo表示："避险需求为黄金提供了适度支撑，盖过了美元走强和收益率上升带来的下行压力。"美元指数徘徊在一周高位附近，使得黄金对其他货币持有者的吸引力下降，指标10年期美国公债收益率维持在八个月高位附近。Staunovo称："随着特朗普即将就任下一任美国总统，市场的不确定性可能会持续下去。"

   美国有线电视新闻网（CNN）周三援引熟悉内情的消息人士的话报道称，特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，以便为对盟友和对手征收一系列普遍关税提供法律依据。

   投资者的焦点现在转移到周五公布的美国非农就业数据，以获得更多有关美联储利率路径的线索。

   路透一项调查显示，继11月非农就业岗位大增22.7万个之后，12月可能增加16万个。

   世界黄金协会（WGC）周三表示，有实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）在2024年出现四年来的首次资金净流入。

   现货白银上涨0.3%，至每盎司30.21美元；铂金下跌0.2%，至953.55美元；钯金下跌0.8%，至920.75美元。

   油市

   油价周四上涨超过1%，因美国和欧洲部分地区天气寒冷，刺激了冬季燃料需求。布伦特原油期货收涨1%，报每桶76.92美元。美国原油期货收涨0.82%，报73.92美元。

   AgainCapital合伙人JohnKilduff说，周四的上涨"肯定因为美国冬季燃料需求增加导致"。

   据美国国家气象局称，德克萨斯州东部直至弗吉尼亚州西部的部分地区周四发布了冬季风暴预警，其中包括阿肯色州、田纳西州和肯塔基州的大片地区。根据伦敦证券交易所集团的数据，超低硫柴油期货交易价格约为每加仑2.38美元，为10月8日以来的最高价。

   摩根大通分析师估计，在美国、欧洲和日本，气温每低于10年平均气温一华氏度，取暖油和丙烷的需求量就会增加113000桶/日，"因为令人打寒颤的气温会促使消费者打开暖气"。

   与此同时，布伦特期货的市场结构表明，在需求增加的同时，交易商对供应紧缩的担忧也在加剧。

   周三，布伦特期货近月合约对六个月合约的溢价达到了八月份以来的最大值。当即时交割的期货价格高于后期交割的期货价格时被称为逆价差，这种逆价差结构扩大通常表明供应正在减少或需求正在增加。

   据一位美国官员称，美国总统拜登预计将在本周宣布针对俄罗斯经济的新制裁措施。迄今为止，制裁的一个主要目标一直是俄罗斯的石油工业。

   汇市

   美元周四连续第三个交易日走强，上涨0.12%，报109.15，尽管美国公债收益率下降，但因担心特朗普政府上台后会征收关税而维持在较高水平；英镑近期的疲软走势持续。

   美国公债收益率一直呈上升趋势，指标10年期公债收益率周三触及八个半月高点4.73%，原因是经济复苏和可能的关税重新引发了对通胀的担忧，并增强了美联储将放缓降息步伐的预期。

   最近的经济数据显示劳动力市场稳固，美联储12月会议记录显示，决策者提出了新的通胀担忧，暗示新政府的计划可能会减缓经济增长并增加失业率。投资者将关注周五的关键政府就业报告，以判断美联储将在多大程度上积极降息。

   FXStreet高级分析师JosephTrevisani说："已经公布的大多数经济数据都比预期的要强一些，因此如果明天公布的非农就业数据比预期的要强，那么这将是另一个表明经济并未降温，通胀将面临更大压力的指标。"Trevisani补充说："我们还将迎来特朗普政府，这将改变很多的事情。"

   欧元下跌0.16%，报1.0301美元。波士顿联储银行总裁柯林斯（SusanCollins）周四表示，经济前景的巨大不确定性要求美联储谨慎推进未来的降息行动，而费城联储主席哈克（PatrickHarker）则表示，他仍然预计会降息，但在经济前景相当不确定的情况下，目前并不需要任何形式的降息举措。

   此外，堪萨斯城联储总裁施密德表示，他认为利率已接近经济"既不需要限制也不需要支持"的水平，而美联储理事鲍曼则表示，不应预先判断即将上任的政府的未来政策。

   英镑下跌0.46%至1.2306美元，有望连续第三个交易日下跌，此前触及2023年11月13日以来的最低水平，英国财政大臣面临压力，因为对特朗普政策的担忧推高了英国政府的借贷成本。

   英国央行副主席布里登（SarahBreeden）表示，最近的证据支持降息，但很难知道降息的速度有多快。

   富国银行宏观策略师ErikNelson认为，在英国公债收益率开始走低之际，英镑有继续表现不佳的风险。

   日元上升0.17%，至1美元兑158.06日元。周四的政府数据显示，受物价上涨拖累，日本11月份经通胀调整后的实际工资连续第四个月下降，但基本工资以三十多年来最快的速度增长。因美国前总统卡特的葬礼，美国股市周四休市，美债市场提前休市。

   国际要闻

   斯洛伐克总理表示考虑停止对乌克兰提供人道主义援助

   斯洛伐克总理菲佐9日表示，如果过境乌克兰的俄罗斯天然气供应中断问题得不到妥善解决，斯洛伐克政府可能考虑停止对乌克兰的人道主义援助。菲佐当天在布鲁塞尔与欧盟能源专员丹·约根森举行会谈。菲佐在会谈后对媒体说，斯洛伐克可能考虑采取一些措施，比如停止对乌克兰提供人道主义援助、作为欧盟成员国投票否决有关乌克兰的提案，以及他此前宣布的可能停止向乌克兰供应电力和减少对在斯境内乌克兰难民的支持等。

   特朗普关税担忧造成美国市场的银、铜与国际脱节

   纽约的铜和银期货价格飙升至国际基准价格之上，交易员加大押注，认为特朗普将对这两种金属征收高额进口关税。纽约商品交易所（COMEX）近月白银期货周四较伦敦现货银价格溢价超过0.80美元/盎司，接近12月的峰值。COMEX近月期铜亦较LME同期期铜每吨溢价623美元，接近去年撼动全球铜市场的历史性空头挤压期间的纪录水准。自去年以来，交易商一直在争相将铜运往美国仓库，以利用价格飙升的机会获利。自纽约银价开始飙升以来，类似的情况也一直在进行中。盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen表示：“今年伊始，世界各地的投资者都在寻求保护，以应对棘手且可能上升的通胀、财政债务担忧以及特朗普的不可预测性。”COMEX价格的井喷“无疑是特朗普不可预测性故事的一部分。”

   富人区火势彻底失控，洛杉矶野火恐创美国损失纪录

   面对美国洛杉矶数十年来最严重的自然灾害，当地消防队员正在奋力控制五处大火，而在强风继续助长下火势已造成至少5人遇难并严重破坏了社区，10万多人被迫进行疏散。超过29000英亩的土地被烧焦，隔夜新的火情又在好莱坞山爆发。最大的两个火场已完全失控，焚毁了帕萨迪纳和富裕的沿海社区太平洋帕利塞兹。美国风暴预测中心称，危险的大风将至少持续到周五结束。“超过7500名消防员正在现场与地方和联邦合作伙伴一起应对加州持续的历史性野火，”州长GavinNewsom在X上发文说，“南加州居民请保持警惕。”包括亚利桑那和俄勒冈，外州派出增援洛杉矶的消防员正在赶赴当地。美国国防部长劳埃德·奥斯汀周四在德国的一次会议上表示，军方也随时待命，准备出动飞机帮助从空中灭火。洛杉矶市长KarenBass在周三新闻发布会上称，野火是一场“大灾难”，而火情最重的帕利塞兹场景令人震惊。这场山火料将成为美国历史上损失最惨重的一次。

   调查显示美国公司2024年招聘公告创九年最低

   周四报告显示，去年美国雇主发布的招聘公告创下了自2015年以来最低，证实了在此期间就业增长的急剧放缓。咨询公司ChallengerGray数据显示，美国公司去年宣布了769953个招聘公告，较上年下降1.3%。12月招聘公告从11月的11621个降至7999个。“招聘步伐放缓反映了经济形势的持续不确定性以及雇主对扩张的谨慎态度，”公司高级副总裁AndrewChallenger说，“大多数雇主预计即将到来的政府会带来更多的不确定性，这导致了招聘速度的放缓。”去年计划裁员总数为761358人，是自2020年劳动力市场受到疫情影响以来的最高值，比2023年增长了5.5%。12月计划裁员人数下降33%至38792人。在去年宣布的裁员计划中，科技行业占了绝大部分，其次是医疗保健行业。

   印度：从2024年4月到2024年11月，黄金进口数量有所减少

   印度政府数据显示，从2024年4月到2024年11月，黄金进口数量有所减少。2024年4月至11月的月度黄金进口数据降低了5%-34%。消息人士表示，印度较低的黄金进口数据将导致4月至11月贸易逆差数据需要修正，印度的黄金进口数据因部分进口“重复计算”而被误算。

   佩斯科夫：普京对特朗普愿意接触的观点表示欢迎

   当地时间1月9日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，对于美国候任总统唐纳德·特朗普表示愿意与普京接触的观点，俄总统普京表示欢迎。当地时间7日，特朗普在佛罗里达州海湖庄园举行新闻发布会。特朗普在发布会上说：“我知道普京想要举行会晤，但我认为在我20日就职前会见他不合适。”特朗普还提出，希望俄乌冲突在6个月内结束。

   特朗普拟在宣誓就职数小时内发布一系列行政令

   美国候任总统唐纳德·特朗普计划在1月20日就职后数个小时内就移民、能源、联邦工作人员和监管改革等问题发布一系列行政命令，力争迅速全面落实其施政方针。他计划签发的行政令包括，要求采取行动收紧过境限制；授权联邦政府完成未建好的边境墙；建立大规模驱逐的机制；以及剥夺庇护城市的联邦资源直至它们停止为无证移民提供保护。特朗普团队还打算通过冻结政府招聘来削减联邦雇员数量并强制联邦雇员返回办公室工作。

   国内要闻

   “2025全国网上年货节”已启动！商务部：首次采用“3+N”形式，举办更多更具特色的消费活动

   商务部2025年首场线上重点活动“2025全国网上年货节”将于1月7日至2月5日举办。1月9日，商务部举行例行发布会。商务部新闻发言人何亚东对第一财经记者表示，“2025全国网上年货节”已于1月7日正式启动。本届年货节既是商务部今年首场线上重点活动，也是春节申遗成功后的首场全国性网络促消费活动，将持续到2月5日。何亚东称，与往届相比，本届年货节首次采用“3+N”形式，即以3场重点活动为主线，联动各地、各平台，围绕春节餐饮购物、文娱旅游等消费热点，举办更多更具特色的消费活动，共同迎接蛇年新春。

   （亚汇网编辑：章天）