黄金市场今日分析：黄金陷震荡收敛困局！杰克逊霍尔会议前 市场屏息待美联储'打太极'

  昨日市场回顾

  现货黄金先涨后跌，盘中一度涨至3350关口附近，但随后持续下行，近乎抹去日内全部涨幅，截至目前，黄金报价3340.94。
  黄金市场基本面综述

  特朗普：和普京在会晤中没有就“可能是最重要的方面”达成一致，但有很大的可能达成一致，给本次会晤打10分，预计很快再与普京会晤。普京表示，会谈是建设性的，我们与特朗普建立了非常好的直接联系。必须消除所有根源，必须考虑俄罗斯所有关切。与特朗普的下一次会晤或在莫斯科。

  特朗普表示在俄罗斯问题上取得重大进展，建议泽连斯基达成协议，暂时收回对俄威胁；美特使称普京已同意乌克兰获“类北约第五条款”安全保障；俄方：普京要求乌从顿涅茨克撤军，愿冻结南部赫尔松州和扎波罗热州的前线战事，且不会发起新的攻势；尚未谈及举行俄美乌三方会晤问题。

  乌克兰：泽连斯基周一将在华盛顿与特朗普会晤；欧洲各国指出俄罗斯不能对乌克兰加入欧盟或北约行使否决权，将继续加强制裁措施；欧洲领导人将赴华盛顿参加周一“特泽会谈”。

  特朗普：未来两周将确定钢铁和芯片关税，半导体关税有可能高达300%;此外，特朗普政府扩大对钢铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入清单。

  美联储戴利：等待更多数据，也许会降息更少，也许会降息更多。认为今年降息两次仍然是一个很好的预测；古尔斯比：最新PPI、CPI通胀数据令人不安；如果在9月或秋季晚些时候得到迹象表明并未陷入通胀螺旋，则可以降息。市场削减降息押注，仍预计9月会降息，2025年还将再降息一次。

  美国官员称，部署到华盛顿特区的部分国民警卫队人员将开始携带枪支在该市执行任务。

  机构观点汇总

  综合评价：黄金在杰克逊霍尔会议前或持续震荡，存在...的风险

  AdrianDay资产管理公司总裁AdrianDay表示，黄金本周可能会保持区间震荡的格局，同时也将保持长期稳步向上的趋势。目前美联储在9月降息的可能已被市场消化，因此我们需要看到更多美联储货币政策宽松的信号才能推动黄金进一步突破震荡区间。因此，我们预计黄金走势不会有太多进展，但存在上行风险。

  SIA财富管理公司首席市场策略师ColinCieszynski指出，在周末特普会之后最值得市场关注的风险事件为杰克逊霍尔会议，鲍威尔的言论可能会影响到美元的走势，进而波及黄金。但在会议开始之前，我认为市场会表现得一片风平浪静，为了这一风险事件积蓄弹药。

  Forex高级市场策略师JamesStanley则认为，黄金虽然近期有所下跌但仍然得到大量支撑。相较于美联储九月降息而言，更紧迫的是本周五举行的杰克逊霍尔会议。我很难想象各国央行行长会以鹰派姿态出席会议。特别是在当前全球经济环境仍被高度不确定性包围的情况下，我预计他们会尽可能地“打太极”并释放出鸽派信号。而这种宽松周期通常而言有利于黄金，所以我倾向于在本周看涨黄金。

  分析师ChristopherLewis:黄金技术形态指向“上升三角形”，33XX成关键支撑

  周五早盘，黄金市场走势相对平稳，正在等待方向性突破。目前来看，最大的问题是华尔街的交易量正在下降，随着假期季的到来，未来一两周市场可能会比较清淡。

  尽管如此，从长期图表来看，过去几年黄金一直处于一个相当大的上升趋势中。理论上，我们可能正在形成一个看涨的上升三角形。即使不是，市场也处于横向盘整。但从形态来看，黄金的低点在不断抬高，而高点则持续徘徊在3500美元附近。这表明，黄金最终很可能会被迫向上突破，延续此前的上涨趋势。如果美联储确实像一些人希望的那样开始降息，这将对黄金构成重大利好。

  总的来说，我认为黄金市场目前只是在等待美联储提供更明确的信号，但从走势看，已经明显倾向于上行。因此，我将任何回调都视为买入机会。50日均线和3,300美元关口都可能提供支撑。

  分析师MuhammadUmair:黄金下一站4500美元？一条跨越数十年的技术曲线正在指引未来方向

  下图显示了黄金近期最重要的技术发展之一，它突显了过去几十年中黄金的三个主要牛市周期。

  第一轮牛市：始于1971年，当时黄金不再与美元挂钩。到上世纪70年代末，金价飙升至200美元以上。1978年的一次急剧突破引发了垂直拉升。

  第二轮牛市：在此前长期盘整后出现。1980年至2000年间，金价相对稳定，形成了一个巨大的底部形态。2002-2003年，金价突破长期阻力，引发了强劲的上涨趋势，从大约250美元跳升至2011年的1900美元以上。这一阶段确认了一个巨大的“杯柄”形态。

  第三轮牛市：目前正在进行中。黄金最近突破了2000美元的关键水平，打破了长达数十年的阻力线。这与不断上升的债务、对通胀的担忧和地缘政治风险相吻合。图表上的一条抛物线显示了这一波走势的迅猛。该形态与之前的牛市周期相似，但预示着潜在的更强劲的上涨。根据图表预测，金价可能飙升至4500美元甚至更高，潜在的“黄金超级周期”正在如期上演。

  盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen

  上周四公布的美国7月PPI数据超预期，且周五晚公布的8月一年期通胀预期有所回升，但我认为这这并不会成为阻止美联储在九月降息的理由。而黄金在数据公布后在最初因投机行为走低，因为PPI数据暗示7月核心PCE或存在上行风险，从而抑制市场对美联储的降息预期。生产者投入成本上升的风险在于挤压公司利润或转嫁给消费者，从而增加CPI上行压力。然而，这些数据并未改变我们长期看涨黄金的观点，因为FOMC最终将不得不在控制通胀和支持经济之间取得平衡。

  我认为黄金可能会在3250-3450美元之间持续震荡。据彭博社数据显示，市场对黄金ETF的需求依然稳固，升至近两年高位2878吨，这表明市场围绕美联储最终宽松和持续存在的滞胀风险构建的长期看涨逻辑依然成立。短期焦点将集中在7月核心PCE数据的发布及其对9月FOMC会议的影响，以及8月21日至23日举行的杰克逊霍尔会议。

  （亚汇网编辑：林雪）