外汇早报：金价持续刷新历史高位 剑指3600关口 美国疲软经济数据加强降息押注（2025/9/4）
基本消息面
周四（北京时间9月4日），现货黄金交投于3557美元/盎司附近，金价周三持续走高，再度刷新历史高位至3578.29美元/盎司，因美国疲软就业数据公布后，市场增强了对美联储本月晚些时候降息的预期，而挥之不去的全球不确定性使避险需求保持强劲；美原油交投于63.77美元/桶附近，美油周三下跌近3%，OPEC+产油国联盟周末将召开会议，预计将考虑在10月再次提高石油产量目标。
日内重点关注
美国参议院金融委员会就提名米兰担任美联储理事举行听证会、美联储威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话。
股市
纳斯达克指数周三上涨1%，标普500指数亦收高，受助于谷歌母公司Alphabet股价飙升，之前一名美国法官作出了反对分拆该公司的裁决，以及美联储本月可能降息的乐观预期。道琼斯工业指数小幅收低，波音股价下跌2.1%。Alphabet和苹果是推动标普500指数和纳指上涨的主要动力。Alphabet大涨9.1%，此前一位美国法官裁决，允许谷歌继续掌控Chrome浏览器和Android操作系统，但禁止其与设备制造商和浏览器开发商签订某些排他性协议。
苹果上涨3.8%，因谷歌被允许继续向苹果等合作伙伴支付费用，以使用其搜索引擎。
Longbow资产管理驻俄克拉荷马州塔尔萨的首席执行官JakeDollarhide表示，“谷歌和苹果获得了一条生路，他们赢得了这场豪赌，法院的裁决巩固了它们的声誉。”
与此同时，多位美联储官员表示，劳动力市场担忧仍是他们支持降息的主要理由。美联储理事沃勒表示，他认为联储应在下次会议上降息。亚特兰大联储总裁博斯蒂克（RaphaelBostic）也重申了他支持降息的立场，但未说明具体时间。稍早公布的数据显示，美国7月职位空缺减少，表明劳动力市场正在走软。
道琼斯工业指数下跌0.05%，报45271.23点；标普500指数上涨0.51%，报6448.26点；纳斯达克指数上涨1.03%，报21497.73点。
尽管9月历来是美股表现较弱的月份，但SpartanCapitalSecurities首席市场经济学家PeterCardillo表示，由于市场普遍预期美联储将降息，本月的市场表现可能不会像往年那样艰难。
根据芝商所（CMEGroup）的FedWatch工具，美国利率期货走势显示，目前市场预计美联储在9月17日结束的政策会议上降息25个基点的可能性高达96%。投资者仍在关注将于周五公布的月度就业报告。
个股方面，梅西百货大涨20.7%，之前该公司上调全年业绩预期；折扣零售商DollarTree重挫8.4%，因发布的本季度利润预测低于市场预期，预计关税将推高成本。随着第二季度财报季接近尾声，投资者正密切关注第三季度业绩预期以及特朗普政府关税政策可能带来的影响。
金市
金价周三延续创纪录涨势，因美国疲软就业数据公布后，市场增强了对美联储本月晚些时候降息的预期，而挥之不去的全球不确定性使避险需求保持强劲。现货金上涨1.2%，至每盎司3576.59美元，盘中触及3578.50美元的历史高点。美国期金上涨1.2%，报3635.50美元。
美国政府报告称，7月份职位空缺降幅超预期，且招聘活动仍然低迷，与劳动力市场放缓的趋势相一致。
CityIndex和FOREX.com的市场分析师FawadRazaqzada表示，在数据公布之前，金价就已经处于创纪录水平，数据趋软帮助提振金价，下一个上行目标位是每盎司3600美元。
数据公布后，根据芝商所的FedWatch工具，交易员对美联储在9月16-17日政策会议上降息25个基点的可能性押注从之前的92%提升至98%。
目前投资者的注意力转向周四出炉的美国初请失业金人数和ADP就业数据，以及周五备受关注的月度非农就业报告。
美联储理事沃勒周三再次呼吁本月降息，并表示联储在此次会议后降低借贷成本的速度将取决于经济的下一步发展。
与此同时，美联储理事库克周二更详细地阐述了她反对特朗普总统罢免她的理由。特朗普曾多次批评美联储主席鲍威尔今年没有降息。
HeraeusMetals交易员表示：“人们对美联储独立性的担忧日益加剧，进一步削弱了人们对美元计价资产的信任，并促使投资者转向黄金。”
ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant表示：“金价仍有上涨空间，短期至中期目标位约为3600美元至3800美元，而突破形态暗示，到明年第一季度末，金价可能达到4000美元。”
现货银在黄金涨势的带动下上涨1.1%，至每盎司41.34美元，为2011年9月以来的最高水平。
铂金上涨2.2%，至每盎司1434.17美元，钯金上涨1.8%，至每盎司1155.05美元。
油市
油价周三下跌近3%，OPEC+产油国联盟周末将召开会议，预计将考虑在10月再次提高石油产量目标。
布伦特原油期货下跌2.23%，结算价报每桶67.60美元。美国原油期货下跌2.47%，结算价报每桶63.97美元。
两位知情人士称，八个OPEC+成员国将在周日会议上考虑进一步提高石油产量，该联盟正寻求重新夺回市场份额。
PriceFuturesGroup高级分析师PhilFlynn表示，OPEC+会议召开前，增产的可能性有所增加。交易商此前预计该联盟将维持目前的立场。
再次增产将意味着OPEC+开始解除第二层减产计划，该计划的减产幅度约为165万桶/日，占世界需求量的1.6%，解除时间比原定计划提前了一年多。
该联盟此前已同意将4月至9月的产量目标提高约220万桶/日，此外还将阿联酋的产量配额提高30万桶/日。
疲软的经济数据也给油价带来压力。美国劳工部周三公布的数据显示，7月衡量劳动力市场需求的职位空缺降幅超过预期，降至718.1万个。路透调查的经济学家此前预计为737.8万个。
汇市
美元兑日元和瑞郎周三下跌，此前的经济数据显示劳动力市场状况疲软，支持了投资者对美联储放松货币政策的预期。
美国劳工部周三表示，衡量劳动力市场需求的职位空缺在7月份降至718.1万个，降幅超过预期。接受路透调查的经济学家此前预计，JOLTS数据显示的职位空缺为737.8万个。
Moneycorp驻新泽西州的北美结构主管EugeneEpstein表示，随着美联储关注就业市场，如果数据继续显示劳动力市场状况恶化，美元将继续大幅走软。
Epstein说，美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔会议上对就业市场持鸽派态度，之前的非农就业数据疲软，JOLTS数据也很疲软，如果周五的就业数据也很疲软，这将是一个很大的鸽派情况，"很难看到任何选择，尤其是考虑到美联储目前与美国现任政府在政治上的关系。"
数据公布后，美元兑日元和瑞郎抹去了早些时候的涨幅。美元兑日元下跌0.2%，至148.09日元；美元兑瑞郎下跌0.06%，至0.8042瑞士法郎。欧元兑美元涨幅扩大。尾盘上涨0.14%，报1.165850美元。
就业数据公布后，美债收益率下跌。通常与美联储利率预期同步变动的两年期国债收益率下跌4.3个基点，至3.615%。指标美国10年期公债收益率下跌6个基点，至4.217%。
衡量美元兑一篮子货汇率的美元指数下跌0.24%，至98.165。
在英国政府债券大跌之后，英镑兑美元汇率上升。在英国公债市场上，英国30年期借贷成本升至1998年以来的最高水平。英镑升值0.38%，至1.3442美元。欧元兑英镑下跌0.15%，至0.8675。
日本30年期公债收益率周三创下历史新高，进一步施压日元。日本执政党自民党干事长、首相石破茂的亲信长森山裕宣布辞职。
国际要闻
美联储9月降息概率为96.6%
据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为3.4%，降息25个基点的概率为96.6%。美联储10月维持利率不变的概率为1.6%，累计降息25个基点的概率为46.8%，累计降息50个基点的概率为51.6%。
特朗普政府冻结对哈佛拨款被裁非法
美国波士顿联邦地区法官艾莉森·伯勒斯当地时间9月3日下午裁定，特朗普政府冻结对哈佛大学22亿美元资助款属非法行为，不得再切断对哈佛大学的科研经费支持。此前，伯勒斯在另一起诉讼案中还禁止特朗普政府中止哈佛招收国际学生的资格。今年4月，特朗普政府宣布冻结对哈佛大学总额22亿美元的多年期拨款，以及6000万美元的多年期合同款项。数月以来，特朗普政府和哈佛大学一直在就恢复研究经费进行谈判。哈佛大学就被特朗普政府冻结经费一事向联邦法院提起诉讼，请求法官在9月3日之前对诉讼作出裁决。此前，特朗普曾称伯勒斯“系统性地接管了多起哈佛大学相关案件”，并质疑为何由这名“憎恨特朗普”的法官审理这些案件。特朗普还曾表示，只要这名法官作出不利裁决，联邦政府将立即上诉，并将停止向哈佛大学提供数十亿美元资金。
美联储褐皮书：多数辖区经济活动几无变化各区价格齐涨
美联储褐皮书报告显示，近几周美国大部分地区的经济活动“几乎没有或没有变化”。“12个辖区中的大多数报告自上次褐皮书以来，经济活动几乎没有或没有变化，”这份周三发布的报告写道。“在各个辖区，联系人报告消费者支出持平至下降，因为许多居民的薪资未能跟上物价上涨的步伐。”褐皮书称，各地区均出现物价上涨，其中10个辖区报告通胀“温和或和缓”，另有两个辖区报告“投入价格增长强劲”。“几乎所有辖区都提到关税相关的价格上涨，许多辖区的联系人报告关税对投入价格的影响尤其显著，”报告称。
泰国国会下议院将于5日选举新一任总理
当地时间9月3日，泰国国会下议院向全体下议员发布通告称，本周五（9月5日）的会议增加议程，将根据泰国宪法的规定选举总理。8月29日，泰国宪法法院裁定，被暂停总理职务的佩通坦在与柬埔寨参议院主席洪森通话事件中的有关做法违反宪法相关规定，解除其总理职务。泰国总理府30日发布通报说，内阁当天召开特别会议，批准任命副总理兼内政部长普坦继续担任代理总理。按照泰国宪法，当总理职务终止，全体内阁成员也须一并卸任，国会下议院将负责选出新一任总理。代理总理普坦将率内阁其余成员继续履行看守职责，直至新内阁就职。
调查显示：OPEC8月份原油产量上升，沙特贡献逾半数
最新调查结果显示，石油输出国组织（OPEC）及其盟友持续恢复暂停的产量，推动OPEC上月原油产量攀升。OPEC增产40万桶/日，基本符合计划，使日产量达到2855万桶。该组织领导者沙特阿拉伯贡献了增产部分的半数以上。沙特阿拉伯8月份将原油日产量提高23万桶，达到960万桶。尽管这是OPEC12个成员国中增幅最大的，但仍低于该组织协议允许该国达到的975.6万桶/日。
美国陪审团裁定：谷歌侵犯了近1亿用户的隐私
美国一个陪审团裁定，谷歌侵犯了近1亿谷歌用户的隐私权，这些用户要求不追踪他们的账户数据。旧金山联邦法院由八人组成的陪审团发现，谷歌在用户账户设置中的隐私开关上欺骗了用户，该开关据称可以阻止该公司在第三方应用程序中收集用户数据。即使用户打开了隐私开关，谷歌也会继续保存。陪审团认定，该公司复制他们的数据违反了加州隐私法。陪审团发现谷歌对侵犯隐私和侵犯隐私负有责任，但不违反加州的《计算机欺诈和滥用法》。
国内要闻
外资加码投资中国资本市场对外开放提速
看好中国资产，外资加码投资。证监会最新数据显示，截至7月底，合格境外投资者（QFII）数量已达900家，今年以来新增40家。证监会表示，后续还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，有力推进资本市场高水平制度型开放。市场人士分析，从证监会近日召开的“十五五”资本市场规划专家学者座谈会透露的政策信号看，新一轮资本市场改革开放有望加快推进。进一步提高跨境投融资便利性，进一步优化准入管理、投资运作等举措值得期待，外资机构有望向中国市场投出更多“信任票”。
财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议
近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。财政部党组成员、副部长廖岷，中国人民银行党委委员、副行长邹澜出席会议并讲话。会议充分肯定了去年联合工作组成立以来部、行协同配合取得的成效，并就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。双方一致认为财政政策与货币政策的协同发力，为应对当前复杂多变的市场环境、推动经济持续回升向好提供了有力保障。下一步，要继续积极发挥部、行联合工作组机制作用，深化合作，加强协同，持续推动我国债券市场平稳健康发展，共同保障财政政策、货币政策更好落地见效。财政部、中国人民银行相关司局负责同志参加会议。
（亚汇网编辑：章天）
