亚洲炼油商预计油价下跌将放缓，中东紧张局势有助于对冲成本

汇通财经APP讯——今年迄今油价的下跌趋势损害了炼油商的库存估值，同时对冲成本上升。然而，工业和贸易消息人士在10月8日至10日表示，市场投机和以色列-伊朗冲突中潜在的供应中断风险阻止了价格的大幅下跌。油价下跌不一定有利于亚洲炼油商。日本和泰国炼油厂的中间馏分油交易员以及韩国炼油厂的原料经理表示，价格大幅下跌可能会对几周或几个月前采购的原料和生产的石油产品的估值产生负面影响，同时对冲成本会上升，以弥补远期石油和化工产品远期和现货销售的直接结算价格的大幅下降。对亚洲炼油商来说，最理想的情况是今年下半年原油价格保持在每桶75美元至85美元之间。炼油厂消息人士和交易商表示，价格稳定将保护库存估值，消除不必要的对冲成本和头寸规模，并降低炼油利润率的波动性。韩华道达尔能源公司的一位原料经理说，“考虑到今年全球石油需求疲软，加上许多主要东亚经济体的工业燃料需求不温不火，油价将继续承压...但由于以色列-伊朗问题，价格没有直线下降，这对亚洲的炼油厂和石化制造商来说是相当积极的。”日本一家大型综合交易公司的市场分析师表示，“当价格大幅下跌时，(炼油厂对冲部门)通常需要持有更多的纸面和远期曲线头寸，并增加(对冲)手数...不久前，当(布伦特)原油期货跌破每桶70美元时，我敢肯定，有许多人晚上睡不着觉，因为其中大部分是在每桶80美元以上时买入的。”许多地区炼油商在第二季度公布了库存增长，主要是因为在此期间油价上涨。泰国国营的PTT报告库存估价利润为27.7亿泰铢(约8300万美元)，而日本IdemitsuKosan在4月至6月季度的库存估价收益为47亿