港股各大机构最新研报（2025/1/15）

   一、摩根士丹利发布研究报告称，重申腾讯控股（00700.HK）“增持”评级，并为其首选

   摩根士丹利发布研究报告称，重申腾讯控股（00700.HK）“增持”评级，并为其首选。由于外汇调整，目标价由570港元下调至550港元，此按综合方式作估值，此相当于预测2026财年非国际财务报告准则市盈率17倍（预计公司于2023年至2026年总体收入复合增长率为9%、估计2026年非国际财务报告准则营运毛利率39%）。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有36家投行给出买入评级，近90天的目标均价为502.02港元。光大证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级，目标价430港元。

   二、瑞银发布研究报告称，予中信银行（00998.HK）“买入”评级，公司公布去年初步业绩，净利润及资产增长有正面惊喜

   瑞银发布研究报告称，予中信银行（00998.HK）“买入”评级，公司公布去年初步业绩，净利润及资产增长有正面惊喜。预计市场对其业绩反应正面，H股目标价6.1港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

   三、花旗：维持京东方精电（00710.HK）“买入”评级 目标价升至8.5港元

   花旗发布研究报告称，维持京东方精电（00710.HK）“买入”评级，目标价由5.6港元升至8.5港元，主要因为公司在去年下半年和2025年将专注于内地前十大汽车塬始设备制造商的策略将持续推动市占率持续增长；另外则是毛利恢复，该行指，随成都工厂的稳定增产和库存撇帐影响的减少，毛利率有望改善。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

   四、里昂发布研究报告称，维持招商银行（03968.HK）“跑赢大市”评级，目标价43.8港元

   里昂发布研究报告称，维持招商银行（03968.HK）“跑赢大市”评级，目标价43.8港元。公司为首间公布去年初步业绩的中资银行，去年初步业绩稳定，市场可能作出正面反应。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为48.9港元。华兴证券最新一份研报给予招商银行买入评级，目标价48.9港元。

   五、交银国际：先声药业（02096.HK）自研血液瘤/自免三抗成功授权艾伯维 TCE平台首获MNC背书

   交银国际发布研究报告称，先声药业（02096.HK）宣布与艾伯维（ABBV.US/未评级）就SIM0500（BCMA x GPRC5D x CD3三特异性抗体）达成许可选择权协议。根据协议，艾伯维将拥有SIM0500的许可选择性权益，并将支付给先声首付款、以及最高10.55亿美元的选择性权益付款和里程碑付款。产品获批上市后，先声还将额外获得大中华区以外地区的分级销售提成，而艾伯维有权获得大中华区的分级销售提成。这是先声历史上第二项、也是规模最大的一项授权出海交易（第一项于2022年9月达成，将IL-2muFc SIM0278授权给Almirall）。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为9.45港元。中金公司最新一份研报给予先声药业跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价8.8港元。

   六、中金：维持华润啤酒（00291.HK）“跑赢行业”评级 目标价32.4港元

   中金发布研究报告称，维持华润啤酒（00291.HK）“跑赢行业”评级，下调2024/2025年收入2.8%/4.3%至387.0/395.1亿元，下调2024/25年核心净利润3.9%/4.8%至52.0亿元/55.0亿元，引入2026年核心净利润预测57.5亿元，考虑到行业竞争格局仍然良性且公司龙头地位稳固，维持目标价32.4港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为42.64港元。交银国际证券有限公司最新一份研报给予华润啤酒买入评级，目标价37.29港元。

   （亚汇网编辑：书瑶）