港股各大机构最新研报（2025/10/15）

   一、中信建投：维持华润医疗（01515.HK）“买入”评级 预计25H2收入增速延续25H1的趋势

   中信建投发布研报称，维持华润医疗（01515.HK）“买入”评级，预计2025-2027年收入为90.00亿元、91.99亿元、94.04亿元，同比变化-8.67%、+2.21%、+2.23%;归母净利润5.29亿元、5.29亿元、5.56亿元，同比变化-6.49%、+0.03%、+4.99%。2025年上半年公司实现收入45.25亿元，同比-9.1%;实现净利润3.74亿元，同比-26.9%;实现归母净利润3.40亿元，同比21.8%;EPS 0.27元。2025年上半年，公司董事会决议派发中期股息每股人民币5分，与去年同期持平。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为5港元。中金公司最新一份研报给予华润医疗跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价5港元。

   二、瑞银：玖龙纸业（02689.HK）25财年业绩胜预期 升目标价至7港元

   瑞银发布研报称，玖龙纸业（02689.HK）2025财年净利润同比增长135%至18亿元人民币，优于市场预期，受惠于煤价下降令纸品利润率提升，以及垂直整合带动产品结构升级。该行维持对其“买入”评级，目标价由4.58港元升至7港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.63港元。浙商证券最新一份研报给予玖龙纸业买入评级。

   三、美银证券发布研报称，预期阿里健康（00241.HK）明年3月底止现财年业绩将超越市场共识

   美银证券发布研报称，预期阿里健康（00241.HK）明年3月底止现财年业绩将超越市场共识。该行上调公司现财年收入增长预测4个百分点至14%，经调整净利润增长预测上调10个百分点至30%。该行上调阿里健康现财年及下财年经调整净利润预测8%，2024财年至2031财年预期自由现金流年复合年增长率由42%上调至45%。对阿里健康目标价从5.5港元上调至6.56港元，重申“买入”评级。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有1家投行给出增持评级，近90天的目标均价为9.6港元。中信证券最新一份研报给予阿里健康增持评级，目标价9.6港元。

   四、国信证券：维持京东集团-SW（09618.HK）“优于大市”评级 外卖新业务UE持续改善

   国信证券发布研报称，维持京东集团-SW（09618.HK）“优于大市”评级，公司外卖新业务投入有节制、基本盘电商效率不断提升，该行调整2025-2027年公司收入预测至13348/14197/14882亿元，调整2025-2027年公司经调净利预测至298/408/567亿元，调整幅度为+2.2%/+1.7%/+1.2%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为173.22港元。国信证券最新一份研报给予京东集团-SW优于大市评级。

   五、大摩：料友邦保险（01299.HK）第三季新业务价值按固定汇率计同比升15% 评级“增持”

   摩根士丹利发布研报称，预计友邦保险（01299.HK）第三季新业务价值按固定汇率计同比升15%，延续上半年同比升14%的动力。该行目前予友邦“增持”评级，目标价96港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为85.37港元。兴证国际最新一份研报给予友邦保险买入评级。

   六、中金：维持舜宇光学科技（02382.HK）跑赢行业评级 目标价99.2港元

   中金发布研报称，由于手机光学产品销量好于预期，上调舜宇光学科技（02382.HK）2025/2026年归母净利润4%/6%至37.7/45.0亿元，当前股价对应2025/2026年P/E 21.3x/17.6x。维持跑赢行业评级和99.2港币目标价，对应2025/2026年P/E 26.4x/21.8x，较当前股价有24.1%涨幅。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为103.87港元。中金公司最新一份研报给予舜宇光学科技跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价99.2港元。

   （亚汇网编辑：书瑶）