港股各大机构最新研报（2025/8/05）

   一、瑞银：升中国财险（02328.HK）目标价至18.7港元 料税后溢利强劲增长

   瑞银发布研报称，上调中国财险（02328.HK）2025至27年的除税后净溢利11%、5%及4%，以反映自然灾害损失低于预期及年初至今股市表现改善，并重新调整增长预测。该行将该股目标价由16.3港元上调至18.7港元，续予“买入”评级。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有2家投行给出增持评级，近90天的目标均价为16.91港元。华西证券最新一份研报给予中国财险增持评级。

   二、小摩：升汇丰控股（00005.HK）目标价至122港元 评级“增持”

   小摩发布研报称，汇丰控股（00005.HK）股价自2025年第二季业绩公布后下跌5.1%，表现逊于同期恒生指数（下跌3.6%），尽管剔除一次性项目的税前利润超出市场预期10%。该行认为，市场失望情绪部分源于对交通银行意外减值10亿美元的担忧。该行将汇控2025/2026/2027年正常化每股盈利预测上调4%/3%/3%。同时估计未来12个月总股东回报率将达到9.7%，在粤港澳大湾区金融机构中居首。目标价由118港元升至122港元，评级“增持”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为111.38港元。兴证国际最新一份研报给予汇丰控股增持评级。

   三、高盛：料太阳能玻璃需求续跌 维持信义光能（00968.HK）与福莱特玻璃（06865.HK）“沽售”评级

   高盛发布研报称，基于有效产能减少、价格下降及成本上升的预测，该行将福莱特玻璃（06865601865.SH）及信义光能（00968.HK）2025至26年的EBITDA预测分别下调58%及73%，2027至30年EBITDA预测平均下调2%。福莱特玻璃H股目标价由6.7港元微降至6.6港元，福莱特A股目标价由10.3元人民币降至10.2元人民币，信义光能目标价维持1.9港元，均维持“沽售”评级不变。

   四、国联民生证券：维持中国宏桥（01378.HK）“买入”评级 25H1盈喜预告净利润同比高增

   国联民生证券发布研报称，预计中国宏桥（01378.HK）2025-2027年归母净利润分别为227.59/261.69/289.69亿元，分别同比增长1.73%/14.98%/10.70%，EPS分别为2.40/2.76/3.05元/股，维持“买入”评级。中长期来看，“反内卷”政策持续加码，氧化铝新增产能投产节奏或有望放缓，从而改善产能过剩格局。公司发布正面盈利预告，2025H1预计实现归母净利润约123.59亿元，同比增长35%左右。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.66港元。东方财富证券最新一份研报给予中国宏桥买入评级。

   五、中信里昂发布研报称，将联想集团（00992.HK）目标价从11港元上调9%至12港元，并重申“跑赢大市”评级

   中信里昂发布研报称，将联想集团（00992.HK）目标价从11港元上调9%至12港元，并重申“跑赢大市”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为14.62港元。长江证券最新一份研报给予联想集团买入评级。

   六、太平洋证券首予渣打集团（02888）“增持”评级 机构指公司第二季财富方案业务强劲增长

   太平洋证券发研报指，渣打集团（02888）发布2025年中期业绩。上半年公司实现经营收入109.0亿美元，同比+9%；归母净利润33.1亿美元，同比+29%；有形股东权益回报率（ROTE）为18.1%，同比+4.1pct。2025年第二季度表现强劲，单季实现经营收入55.1亿美元，同比+15%；ROTE升至19.7%，同比+6.8pct。公司宣布拟再度回购13亿美元股份，配合中期派息2.88亿美元，年内累计股东回馈超30亿美元。

   （亚汇网编辑：书瑶）