下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2024/08/11）
本周香港股市：港股三大指数今日高开高走，恒指成功收复万七大关，恒科指则一度涨超3%。截止收盘，恒生指数涨1.17%或198.4点，报17090.23点，全日成交额880.7亿港元；恒生国企指数涨1.29%，报6017.85点；恒生科技指数涨2.08%，报3436.8点。全周来看，恒指累涨0.85%，国指累涨0.72%，恒科指则累涨1.51%。港股8月有望启动第二阶段行情，核心动力是龙头公司盈利预测上调+持续回购。8月份港股迎来中报季，恒指整体业绩较难低于当前悲观的一致预期，随着新旧动能转换、竞争格局改善，核心资产的业绩指引有望超预期。此外，截至7月23日，2024年港股回购金额达1523亿港元，已超过2023年全年回购金额。
大型科技股多数上涨，网易、快手涨超3%，百度涨近2%。房地产去库存再加速，内房股今日再度走高；7月新能源渗透率首次突破50%，汽车股表现亮眼；加密货币全面反弹，比特币概念股悉数飘红；有色金属股、重型机械股、石油股上扬。另一边，里昂料行业上半年业绩疲弱，电信股全天承压。
本周港式市场表现
一、 汽车股涨幅靠前
截至收盘，理想汽车-W（02015）涨5.45%，报78.4港元；小鹏汽车-W（09868）涨3.75%，报27.7港元；比亚迪股份（01211）涨3.18%，报214.2港元；蔚来-SW（09866）涨3.1%，报29.95港元。乘联会最新数据显示，7月全国乘用车市场零售172.0万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%；7月新能源车市场零售87.8万辆，同比增长36.9%，渗透率达到51.1%，是历史上首次月度突破50%，也就是其零售销量首次超过燃油车。乘联会秘书长崔东树分析，近期国家“以旧换新”的乘用车报废更新政策逐步见效，各地积极出台跟进措施，有效刺激了汽车消费。东兴证券表示，展望下半年，新能源车增长仍具韧性。
二、比特币概念股反弹
截至收盘，新火科技控股（01611）涨8.72%，报1.87港元；OSL集团（00863）涨7.46%，报5.62港元；美图公司（01357）涨2.21%，报2.31港元；雄岸科技（01647）涨1.79%，报0.057港元。此前暴跌的加密货币迎来全面反弹，比特币周五一度突破62000美元；以太坊盘中则大涨超14%，逼近2700美元。美国截至8月3日当周初请失业金人数23.3万人，低于预期的24万人，降幅创近一年最大，缓解了美国经济衰退担忧，市场风险偏好有所回升。当前仍有业内人士看好加密货币市场。加密货币基金Split Capital的创始人Zaheer Ebtikar认为：“这是一种过渡，和TradFi（传统金融）一样，（比特币的定位）正从短期衍生品过渡到长期持有。”
三、内房股继续走高
截至收盘，世茂集团（00813）涨8.57%，报0.76港元；新城发展（01030）涨4.89%，报1.5港元；绿城中国（03900）涨3.85%，报6.21港元；万科企业（02202）涨3.65%，报4.26港元。8月7日，深圳安居拟收购商品房用作保障房，这也是继广州之后第二个开启“以购代建”模式的一线城市。中信证券表示，预计收购存量商品房作为保障性住房项目落地将在9月之后明显提速，5000亿元以上的银行贷款支持在年内可以到位。各地将集中收购一批区位条件较好、已经建成并可整栋交易、户型较小的存量住宅和公寓（商住楼）。该项工作有助于优化房地产企业资产负债表，化解房地产行业风险。
四、电信股全天承压
截至收盘，中国电信（00728）跌3.86%，报4.23港元；中国联通（00762）跌3.79%，报6.34港元；中国移动（00941）跌1.31%，报71.3港元。中国移动上半年营运收入为人民币5467亿元，同比增长3.0%，增速有所放缓；股东应占利润为人民币802亿元，同比增长5.3%。宣布派发中期股息每股2.60港元。汇丰研究报告指出，中移动上半年收入较该行预期低1.7%；移动ARPU下跌原因是新增客户价值较低及数据用量下降。
里昂研报指出，中国电信公司受惠于股息税减免的潜在利好因素，股价自本年至今升势强劲。不过，该行认为，由于政府和企业在经济疲弱的情况下缩减IT开支，因此中资电信股今年上半年的业绩将较为疲弱，总服务收入增长将会放缓3%至4%。该行又预计，上半年中移动的产业互联网收入增长将放缓至约10%，而中国电信和中国联通的相关收入增长将放缓至单位数。
五、中芯国际（00981）绩后走高，截至收盘，涨4.94%，报16.58港元
中芯国际公布，第二季度营收19.0亿美元，环比增长8.6%，同比增长21.8%；净利润1.646亿美元，同比下降59%，远超市场预估的7630万美元。公司预计，第三季度营收有望环比增长13%至15%，毛利率介于18%至20%的范围内。
本周港股市场盘点
一、华虹半导体（01347）高开低走，截至收盘，跌6.22%，报18.08港元
花旗指，公司第二季销售额为4.79亿美元，毛利率为10.5%。经营亏损4000万美元，较该行和市场预期差。华虹指见到产能利用率在第二季完全复苏，并预期第三季销售额为5亿至5.2亿美元，毛利率为10%至12%。
二、星空华文（06698）续创新低，截至收盘，跌8.28%，报2.99港元
星空华文发盈警，预期今年上半年收入约6860万元（人民币，单位下同）至约7360万元，上年同期约1.44亿元；净亏损约5350万元至约5850万元，上年同期净亏损1720万元。主要归因于综艺节目数目同比减少。
三、农夫山泉钟睒睒：成为首富对我的人生没有改变
农夫山泉创始人兼董事长钟睒睒称，这些年他的知识面拓宽了，白头发也多了，不懂的东西通过二十年踩了很多坑，但坑是有价值的。他谈到，成为首富对他的人生没有改变，从财富本身来说，财富是消费者对企业家的褒奖，但首富在中国是有负面性的。具体而言，钟睒睒认为从农业文明一步跨到了工业文明，在这个过程中的启蒙、对财富的认知、财富是一种什么样的含义，责任，价值，行为都没有充分的诠释。
四、凌雄科技发布公告：预计2024年上半年收入不少于9.41亿元，同比继续保持较高增幅
“DaaS（设备即服务）行业第一股”凌雄科技（02436.HK）发布公告，凭借持续努力深化市场渗透率，该集团预计2024年上半年将录得收入不少于9.41亿元人民币，而2023年同期约为8.22亿元人民币。预计2024年上半年毛利将大幅增加至不少于9170万元人民币，而2023年同期约为6990万元人民币。
五、小摩减持江苏宁沪高速公路（00177）约64.38万股 每股作价约7.47港元
香港联交所最新资料显示，8月5日，小摩减持江苏宁沪高速公路（00177）64.3837万股，每股作价7.4679港元，总金额约为480.81万港元。减持后最新持股数目约为7281.20万股，最新持股比例为5.95%。
市场机构观点预测
一、美银证券：重申百济神州（06160）“中性”评级 目标价升至109.6港元
美银证券发布研究报告称，重申百济神州（06160）“中性”评级，基于内地市场剧烈竞争及减价压力，目标价由92.09港元上调至109.6港元。该行基于泽布替尼在海外销售强劲，上调对公司今年销售预测10%，对其明年及后年销售预测亦上调17%及20%。同时上调对公司今年至2026年销售及行政开支预测，反映全球市场推广活动增加。报告中称，百济神州第二季收入及产品收入分别同比升56%及66%，主要来自泽布替尼（百悦泽）在全球市场的强劲销售，尤其在美国及欧盟取得4.79亿及8100万美元销售，同比升1.14倍及2.09倍。季内产品销售毛利率同比升2个百分点至85%，受惠于高毛利率泽布替尼的贡献增加。
二、交银国际：头部新游继续拉动手游大盘 看好腾讯（00700）手游收入增长加速
交银国际发布研报称，根据伽马数据，上半年，端游大盘同比增2%，主要受《无畏契约》、《永劫无间》热度攀升以及《鸣潮》等新游上线拉动。考虑新游增量，以及二次元等品类竞争加剧，预计下半年中国内地手游流水维持高个位数同比增长，其中3季度或放缓至个位数，主要因《逆水寒》等的高基数，4季度或恢复至双位数增长。看好《MDnF》等重点新游增量贡献及老游戏稳定运营，维持年初中国内地手游/端游大盘8-10%/4-5%增速预期。建议关注：腾讯（00700）、网易-S（09999）。
三、大摩：予福耀玻璃（03606）“与大市同步”评级 目标价上调至40港元
大摩发布研究报告称，予福耀玻璃（03606）“与大市同步”评级，考虑到今年第二季度业绩表现胜于预期，以及有利的产品组合所带来的强劲毛利率前景，将2024至2026财年盈利预测上调3%至6%，同时将其目标价由39港元轻微上调至40港元。报告中称，福耀玻璃作为内地汽车玻璃市场的领导者，公司占据介于65%至70%的市场份额，预计日后将可受益于更高价值产品的趋势。该行认为，公司应透过升级产品结构、扩大全球市场份额及新的铝饰件业务，进一步扩大收入。此外还指出，福耀玻璃的执行力仍是满足市场对海外份额增长及产品组合扩张的关键。至于地缘政治的紧张局势，亦可能对公司在欧洲及俄罗斯业务造成压力。
四、里昂：下调华虹半导体（01347）目标价至19.3港元 评级降至“持有”
里昂发布研究报告称，下调华虹半导体（01347）2024及25年的盈测51%和3%，以反映利润率预期被下调，目标价相应由19.7港元降至19.3港元，评级由“跑赢大市”下调至“持有”。报告中称，公司次季盈利按季跌79%至约670万美元，逊于市场预期，主要是由于人力成本上升。该公司管理层对第三季毛利率的指引为10%至12%，同样低于市场预测。该行表示，由于整体市场仍然疲弱，利润率温和复苏趋势反映集团的产品均价正在缓慢增长。公司预计，今年其整体使用率将持续超过100%。
五、中信证券：首予药明康德（02359）“买入”评级 目标价48港元
中信证券发布研究报告称，首次覆盖药明康德（02359），予“买入”评级，将公司在2024年至2026年的各年盈测分别上调至3.39元、3.75元及4.37元人民币，目标价48港元。报告中称，公司上半年营业收入172.4亿元人民币，同比跌11.2%，剔除新冠商业化项目同比则跌0.7%;经调整非国际财务报告准则归母净利为43.7亿元人民币，同比跌14.2%。公司预计今年收入达到383亿元至405亿元人民币，剔除新冠商业化项目后将望保持正增长（料增达2.7%至8.6%）。在考虑新建产能爬坡及汇率影响后，公司预计今年将保持与2023年相当的经调整非国际财务报告准则归母净利润率水平。
（亚汇网编辑：书瑶）
