港股各大机构最新研报（2025/8/15）

   一、里昂发布研报称，希慎兴业（00014.HK）上半年各个物业分部的收入均录得增长

   里昂发布研报称，希慎兴业（00014.HK）上半年各个物业分部的收入均录得增长。由于利园重新发展，希慎的利园零售组合表现优于香港整体市场，这应会在未来两年继续带动盈利增长。公司已启动一项80亿元的资本回收计划，应有助其去杠杆化及提升股东回报。由于希慎营运表现理想，加上美国减息预期升温，该行将希慎目标价由13.5港元上调至18.3港元，并维持“跑赢大市”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。希慎兴业港股市值159.49亿港元，在房地产开发Ⅱ行业中排名第26。

   二、瑞银：太古地产（01972.HK）若设房托基金可推高估值 目标价上调至26.1港元

   瑞银发布研报称，太古地产（01972.HK）若能设立私募房地产信托基金（REITs），将可开拓资产循环新渠道，有助改变投资者对公司的看法，相信市场可能会愿意为新增私人REITs渠道给予更高估值。该行对其资产净值（NAV）折让由原先50%收窄至45%，相应将目标价由原先23港元上调至26.1港元，维持“买入”评级，并将2025至2027年盈利预测上调1%至2%，以反映人民币升值。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为24.88港元。兴证国际最新一份研报给予太古地产增持评级。

   三、交银国际：上调阅文集团（00772.HK）至“买入”评级 目标价升至39港元

   交银国际发布研报称，阅文集团（00772.HK）上半年收入基本符合市场预期，扣除新丽传媒后，经调整净利润5.5亿元人民币，同比增加36%，对应经调整净利率17%，符合预期。目标价由28港元升39港元，评级上调至“买入”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为39.34港元。开源证券最新一份研报给予阅文集团买入（Buy）评级。

   四、招商证券：升腾讯控股（00700.HK）目标价至700港元 维持“增持”评级

   招商证券发布研报称，目前腾讯控股（00700.HK）估值为2025/2026财年18倍/16倍市盈率，处于历史均值水平，对比中国同业的17倍/15倍及美国同业的25倍/23倍。凭借其强大的社交网络护城河和AI技术，预计AI代理、广告、AI产品商业化和AI驱动利润率扩张将为腾讯带来潜在的收益和估值上升机会。维持“增持”评级，看好公司独特市场地位，目标价由670港元上调至700港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有20家投行给出买入评级，近90天的目标均价为640.69港元。中金公司最新一份研报给予腾讯控股跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价700港元。

   五、中金发布研报称，基本维持耐世特（01316.HK）2025年/2026年净利润预测

   中金发布研报称，基本维持耐世特（01316.HK）2025年/2026年净利润预测。当前股价对应12.6x/9.9x 25E/26E P/E。维持跑赢行业评级，汽车智能化板块热度高、公司利润率进入修复周期，上调目标价17%至8.4港元，对应15x/12x 25E/26E P/E，较当前价有21%的上行空间。公司公布1H25业绩，营业收入22.42亿美元，同比+6.8%;归母净利润6348万美元，同比增长3倍；净利率2.8%创2023年以来新高。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为7.8港元。光大证券最新一份研报给予耐世特买入评级，目标价8.72港元。

   六、东吴证券首予上美股份（02145）“买入”评级 指其多品牌战略前景可期

   东吴证券研报指，上美股份（02145）聚焦护肤、母婴和洗护三大核心领域，通过多品牌战略覆盖不同消费人群与价位带，形成多领域品牌矩阵。韩束主品牌常居抖音美妆NO1，在大众护肤赛道具有统治级地位，当前多品牌战略成效显着。25年以来公司调整抖音为主的内容电商销售结构，提升自播占比，带动利润率改善。公司25H1预告营收同比+16.8%-17.3%；净利润同比+30.9%-35.8%，高基数下收入维持较好增长，渠道改善+中高端婴童品牌高增带动利润增长。

   （亚汇网编辑：书瑶）