下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2024/09/08）
本周香港股市：截止收盘，恒生指数跌0.07%或13.04点，报17444.3点，全日成交额849.52亿港元；恒生国企指数跌0.46%，报6105.54点；恒生科技指数涨0.14%，报3487.8点。当前港股在海外流动性的全球分配中不具备优势，无法复现4月涨势。展望后市，该行认为当前资金可以逐步布局年底美国大选后的外资回流。接下来港股的配置主线仍为红利板块，同时持续开展大规模分红回购的互联网龙头企业提供了新的布局方向。
大型科技股涨跌不一，哔哩哔哩涨超3%，快手涨超1%，阿里巴巴跌0.37%。原油连续下跌，石油股今日继续走低；内银股、航运股、铜业股、煤炭股等纷纷飘绿。另一边，多数险企上半年业绩优于预期，保险股集体上扬；存款房贷利率下调预期再起，内房股早盘冲高；部分医药股、香港地产股表现亮眼。
本周港式市场表现
一、保险股集体上扬
截至收盘，中国财险（02328）涨4.1%，报10.66港元；中国人保（01339）涨3.73%，报3.06港元；中国太保（02601）涨2.72%，报20.75港元；新华保险（01336）涨1.46%，报16.72港元。花旗研报指出，大部分寿险及财险公司的上半年业绩优于预期。展望未来，预期寿险公司的毛利率持续扩张、销售具韧性，以及盈利更为稳定等。而龙头财险公司应继续受惠于“马太效应”，寿险公司则需以投资能力来实现差异化。海通国际则表示，预计上市险企全年NBV边际同比提升；当前居民储蓄需求依然旺盛，在银行存款利率下降背景下，保险产品依然具有相对吸引力，仍然看好负债端改善大趋势。
二、内房股盘中冲高
截至收盘，中梁控股（02772）涨4.82%，报0.087港元；绿城中国（03900）涨4.79%，报6.56港元；万科企业（02202）涨2.52%，报4.07港元；越秀地产（00123）涨2.5%，报4.1港元。近期市场高度关注存量房贷利率下调传闻。有市场消息称，金融监管机构已提议在全国范围内将存量房贷利率共计下调80个基点左右，分为两步进行。首次下调可能会在未来几周内进行，第二次下调将于明年年初生效。方案可能对首套和二套房都适用。野村中国首席经济学家陆挺分析指出，人民银行再一次降低存量按揭贷款利率的可能性比较大，且降幅可能在40bp（即0.4%）左右。
三、香港地产股普遍向好
截至收盘，领展房产基金（00823）涨3.62%，报37.2港元；长实集团（01113）涨2.61%，报31.4港元；新世界发展（00017）涨2.12%，报6.75港元；九龙仓置业（01997）涨2.09%，报22港元。美国7月JOLTs职位空缺767.3万人，低于预期的810万人，前值818.4万人，创下2021年以来的最低水平。美联储9月降息50个基点的可能性升至44%。摩根士丹研报指出，市场预期美国将会减息，这对香港地产发展商是利好因素，目前地产商的估值正处于历史最低水平，同时提供可持续的高股息率。大摩相信，对比零售及写字楼，香港的住宅市场将更受惠于美国减息，预计明年香港住宅楼价将反弹5%。
四、石油股延续跌势
截至收盘，中石化（00386）跌6.08%，报4.65港元；中石油（00857）跌2.92%，报6.32港元；中海油（00883）跌0.3%，报19.84港元。隔夜原油继续下跌，WTI 10月原油期货收跌1.14美元，跌幅超过1.62%，报69.20美元/桶。布伦特11月原油期货收跌1.05美元，跌超1.42%，报72.70美元/桶。据财联社报道，欧佩克+的三位消息人士周三表示，由于油价跌至9个月来的最低点，欧佩克+正在讨论推迟下月的增产计划。其中一位消息人士说，欧佩克上周似乎准备在10月按计划每天增产18万桶，但利比亚石油设施停运造成的市场波动和疲软的需求前景引发了该集团的担忧。
五、内银股走势疲软
截至收盘，招商银行（03968）跌2.73%，报30.3港元；邮储银行（01658）跌1.22%，报4.04港元；中国银行（03988）跌1.17%，报3.39港元。存款房贷利率下调预期再起。有业内人士认为，当前商业银行净息差压力较大，商业银行主动降低存量房贷利率的意愿不高，后续或需要更多配套政策引导银行下调存量房贷利率。国信证券（香港）研报指出，LPR下行、存量按揭利率调整、存款成本相对刚性等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收及净利润增速，是当前银行最大的压力来源。
本周港股市场盘点
一、升能集团（02459）再度暴涨。截至收盘，涨34.48%，报0.78港元
升能集团昨日公告称，获Otautahi Capital Inc告知，合共约3.7亿股（占约36.64%）于9月3日被证券公司于公开市场通过保证金证券账户强制出售。遭强制出售后，OtautahiCapital Inc持有的股份数目为约2.12亿股，大降至21.02%。此前，该公司曾被香港证监会点名股权高度集中。
二、晶泰科技-P（02228）再创新高。截至收盘，涨20%，报15.12港元
近日，晶泰科技宣布与协鑫集团正式签署为期5年的战略合作协议。根据约定，协鑫将按照项目研发进度，分期向晶泰科技支付预计约1.35 亿美元（约10亿元人民币）的研发费用。
三、大众公用（01635）AH股齐升，截至收盘，涨21.14%，报1.49港元
智能网联汽车概念卷土重来，大众公用AH股今日集体走高，联营企业大众交通涨停。此前报道称，大众公用旗下的大众出行和百度旗下的萝卜快跑已合作申请示范运营3批共65辆Robotaxi。
四、 汽车之家-S（02518）全天走高，截至收盘，涨5.79%，报51.2港元
汽车之家公布，董事会已批准新股份回购计划（新股份回购计划），自2024年9月4日起生效。根据新股份回购计划，公司可于未来12个月内回购价值高达2亿美元的股份（包括美国存托股）。
五、 恒大汽车（00708）盘中停牌，截至停牌前跌5.38%，报0.246港元
9月4日，天眼查法律诉讼信息显示，恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司新增一则破产审查案件，申请人为正泰电气股份有限公司，经办法院为上海市第三中级人民法院。该公司上半年亏损约202.55亿元，同比扩大1.95倍。
市场机构观点预测
一、华创证券：或不需要以50BP作为降息开局
华创证券发布8月非农数据点评。该团队认为，8月非农弱而未衰，不那么理想，但并未偏离软着陆路径。而对于美联储理事沃勒的演讲，该团队认为要么是美联储对后续就业市场软着陆的把握可能没有那么大，要么是安抚市场、稳定预期，表明美联储有意识并且有能力可以及时遏制衰退风险。从资产表现来看，市场似乎更倾向于前一种可能。
二、华西证券：美联储降息或步伐加快
华西证券发布研报点评美国非农数据。该团队认为，劳动力市场已经大为降温，可能需要加快降息步伐。而薪资增速加快，主要是结构性上涨，对通胀的拉升作用相对可控。在这种情况下，今年剩下的三次美联储会议可能每次至少降息25bp，年内整体降息幅度或至少达到75bp。美联储会以多快的步伐达到降息周期终点，可能更为重要。
三、广发证券：维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断
广发证券发布研报点评美国8月非农数据，该团队认为，7月临时失业人数大幅上升包含天气等因素扰动，8月数据可能会有一定程度修复。维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断。下一个重要的时点是9月17-18日的美联储议息会议，美联储降息窗口如果正常兑现，非美市场是否存在一轮政策共振周期值得观测。
四、国泰君安：上半年制药板块分化 创新龙头改善趋势显著
国泰君安发布研报称，上半年，制药板块业绩持续分化，化药、生物药业绩表现优异，其中创新主线表现更优，中药及流通短期略承压，估值仍处阶段性低位，看好底部配置价值，看好细分龙头。目前国内Biotech已进入商业化放量兑现期，人均单产持续提升。在重磅创新药产品强劲销售增长，费用增速放缓的共同带动下，头部Biotech企业的盈亏平衡点渐近，有望未来1-3年扭亏后，利润快速释放。标的方面，推荐百济神州（06160）、信达生物（01801）、康方生物（09926）等。
五、花旗：维持新鸿基地产（00016）“买入”评级 目标价升至88.5港元
花旗发布研究报告称，上调新鸿基地产（00016）目标价1.7%，由87港元升至88.5港元，维持“买入”评级。花旗预计新地利润及派息将有温和增幅。现时股息率约5.2%。该行指出，考虑到新地有一些利润率较佳的物业预售；经常性收入录得1%-2%增长；又受惠于政府收地、并有大量未入帐预售、数据中心业务亦有上升空间，相信新鸿基地产盈利似乎已经见底。
（亚汇网编辑：书瑶）
