黄金市场今日分析：非农数据大爆冷 金价却依然萎靡不振

  昨日市场回顾

  随着美元和美债收益率保持坚挺，现货黄金在非农数据公布后冲高回落，最终收跌0.32%,报2735.16美元/盎司，为连续第二日下跌，创下8月以来最差单周表现。截至目前，黄金报价2738.94。

  黄金市场基本面综述

  美国10月非农新增就业人数录得1.2万，创自2020年12月来最小增幅；交易员增加对美联储下周降息25个基点的押注。惠誉：10月非农就业“真实数字”或为增加11.9万人

  美国10月失业率录得4.1%,较上月保持不变

  美国10月标普全球制造业PMI终值48.5,预期47.8,前值47.8

  美国10月ISM制造业PMI46.5,预期47.6,前值47.2

  美国大选：

  纽约时报民调显示，哈里斯在北卡、内华达和威斯康星州略微领先特朗普

  地缘政治：

  以色列官员称与黎真主党可能在两周内达成停火协议伊朗伊斯兰革命卫队副司令表示，再次对以开展军事行动是“确定的”

  美媒：伊朗计划对以色列发动猛烈的组合袭击，但是否实施有待观察

  美国B52战略轰炸机已抵达中东

  据韩联社：韩国、美国、日本举行B-1B轰炸机联合空中演习

  朝俄最新商定：两国对话将在多个级别继续进行北美地区11月3日起开始实行冬令时

  机构观点汇总

  瑞银：黄金保持对冲特性，需求前景持续乐观

  我们认为，如果特朗普获胜，黄金价格将更快地接近2900美元的目标，而如果哈里斯获胜，黄金价格可能会暂时下跌至2600-2700美元。

  尽管我们的关注点仍在大选结果上，但2024年第三季度黄金需求趋势报告却描绘了一个有利的背景：总需求同比增长5%，季度总价值首次超过1000亿美元。同时，ETF需求自2022年第一季度以来首次出现正增长，西方投资者成为主要买家，而亚洲投资者则有所退缩。各国央行也在继续购买黄金，尽管步伐有所放缓；目前的年度需求更有可能达到我们最初预期的900-950公吨的区间底部。

  总体而言，从投资组合的角度来看，我们继续推荐黄金的对冲特性，认为在以美元计价的多元化投资组合中配置5%的黄金是最佳选择。

  分析师ChristopherLewis：将继续看到黄金的逢低买盘，金价仍有望寻找...

  交易员们似乎开始关注美联储可能会降息的观点。这是否属实还有待观察，但下一次会议似乎有可能降息25个基点。在我看来，此时此刻的短期回调，最终会显示出黄金的价值。我们将继续看到的是大量的价值追逐和逢低买盘。下方2700美元的水平是一个重要的支撑位，因为它之前是一个阻力位。我认为，归根结底，你现在看到的是一个在走高过程中经历正常起伏的市场，因此，黄金此前的反弹并不让我感到意外。

  上方2800美元的水平是一个初步目标。但实事求是地说，我认为我们现在看到的情况是，市场可能最终会试图去寻找关键的3000美元关口。

  Walsh Trading联席主管Sean Lusk：大选对本周黄金带来的上行风险大于下行？

  我认为上周五非农报告中飓风因素确实起到部分作用，但如果观察非农前几个月的修正值就能明白，美国经济存在潜在隐患。事实上，美国经济没有出现增长，这就是为什么美联储会站出来表示我们将全力推行鸽派政策的原因。经济增长更多是因为美联储，但其在历史上并不是一个可持续的就业创造者。无论市场有时多不同意他们的观点，但建议投资者永远不要与美联储对抗。

  至于美国大选，虽然两位总统候选人都将继续实施财政宽松政策，但我仍预计黄金的走势会有所不同，这取决于谁获胜。我认为最初的反应是，若哈里斯获胜，将存在更多的不确定性，所以黄金会小幅上涨。如若特朗普获胜，那么加密货币将会腾飞，但不清楚黄金是否会跟随起飞。

  股市方面，市场可能会担心关税问题，进而引发担忧。不过从股市和黄金的关系来看，过去两年来，它们基本上一直同步上涨，因此股市的崩盘都意味着黄金的部分获利回吐，反之亦然。然而，若股市真的大幅下跌，这两者关系最终可能会出现脱节，即出现反向交易。

  无论如何，我认为本周黄金上行的风险大于下行风险，因此建立黄金战略性多头仓位是合理的，倾向于采用期权策略。

  Forexlive外汇策略主管Adam Button：应对大选，本周黄金交易员最明智的做法应是...

  我认为本周黄金交易员明智的做法是保持观望，因为在势均力敌的大选中下注是不明智的，预计事件尘埃落定后，成交量将会出现飙升。至于上周五意外疲软的非农数据的影响，我认为市场很难得出清晰结论。由于飓风和罢工因素导致这份数据存在大量噪音，我们也可以从市场反应中看到这一点。期初，美元出现小幅抛售，然后市场开始重新衡量数据影响。10月非农数据的主要结果是巩固美联储的利率路径。我认为美联储也会看到疲软结果，显然本周降息已成定局，12月也是一样。

  唯一重要的是本周的美国大选。我认为在国会分裂的情况下，财政支出将出现潜在问题，共和党获胜将以难以预测的方式实质性改变美联储利率、黄金和赤字支出的走向。我认为猜测大选结果，预测不确定性情景没有任何意义。市场存在高度不确定性，这可能会对黄金有利。但若标普500指数下跌5%，出现抛售一切的情况，你真的还会做多黄金吗？尽管大多数大选情景都支持黄金，但我仍认为明智的做法是在短期内观望，直到情况明朗。

  Moor Analytics创始人Michael Moor：黄金或已处于长期牛市的尾声，下破此处将有110美元的空间

  黄金会出现下跌。在较长的时间框架里，黄金仍处于2015年11月以来的牛市趋势中，并且可能处于后期阶段。部分原因是我预计黄金最低价格为2148.4美元开始往下151美元，最高价格为2148.4美元往上954美元，而目前我们已经录得653.4美元的涨幅，因此这一价格水平暂时保持。

  在较短的时间框架里，黄金在2773美元下方交投将承受较大的压力，但如若今天能回到2784美元上方交投，则将重新建立看涨信号。但若价格跌破2701.4美元，预计黄金下方将有110美元的下行空间。

  （亚汇网编辑：林雪）