黄金市场周评：尽管美元坚挺 黄金依然回升至3680上方

  黄金本周延续了积极表现，迅速突破每盎司3700美元的历史高点，此时美联储（Fed）宣布了其今年首次的降息，且这一降息早已被市场预期。

  这一黄金的反弹势头依然强劲，达到了连续第五周的上涨，主要受到两方面的支撑：首先是市场对美联储在下半年及2026年进一步降息的稳定预期，其次是主要源于中东的持续地缘政治动荡，同时俄罗斯-乌克兰冲突也加剧了这一局势。

  最后，尽管美元在FOMC事件后恢复了一些稳定，但其持续的疲软态势也为黄金的上涨提供了支持，因为“卖事实”的原则似乎已经生效。

  随着美元指数在三年区间的下限徘徊，这一贵金属仍在向连续第五周的上涨迈进，自年初以来上涨近40%。

  确实，黄金突破了4月至8月的盘整阶段，自8月底以来重新获得了强劲的上行动能，这一时机与杰克逊霍尔研讨会相吻合。

  在这一显着反弹的驱动因素中，我们可以回忆起美国劳动力市场的糟糕表现，特别是最近几个月的非农就业数据（NFP），以及随后出现的下调修正。

  上述因素加剧了市场对美联储在下半年进一步降息的猜测，而这一猜测又受到对美国经济在未来时期可能失去进一步动能的担忧的支持。

  所有这一切都发生在持续高企的通胀之中，通胀率仍然超过美联储2.0%的目标。尽管主席杰罗姆·鲍威尔在最近的FOMC事件中保持了谨慎的信息，但市场参与者似乎仍然高度关注就业数据及其与经济疲软的直接联系。并不是说通胀不再重要;只是市场对可能推动黄金价格上涨或促使美联储继续降息的因素的看法发生了变化。

  地缘政治动荡也支撑上涨趋势

  贵金属大幅上涨的另一个驱动因素是围绕中东危机以及自去年二月进入第三年的俄罗斯-乌克兰冲突的持续地缘政治紧张局势。

  美元的前景如何？

  自就职日（1月20日）以来，美元一直处于坚实的下行趋势中，伴随着对美联储进一步货币政策宽松的猜测增加，以及白宫不稳定和混乱的贸易政策。

  现在，美联储已恢复降息周期，并表示可能会有更多的降息在路上，美元的持续复苏希望似乎在日常中逐渐黯淡，至少在短期内是如此。

  投机者仍然支持黄金

  根据截至9月9日的CFTC数据，黄金的投机净多头增加到261.8K份合约，达到了自2月以来的最高水平，而未平仓合约连续第三周上升，接近510K份合约，为3月以来的最高水平。

  黄金技术前景

  对于黄金当前的上涨趋势，需谨慎对待，因为日线相对强度指标（RSI）接近72，显示出超买状态，这可能在短期内引发技术性修正。

  然而，建设性的前景似乎依然强劲且未受影响。也就是说，当前的上行阻力位在3707美元的历史高点（9月17日）。一旦突破该水平，2024年2月至2025年3月反弹的斐波那契扩展位将出现在3912美元，其次是4127美元和4437美元。

  假设卖方重新获得一些动能。在这种情况下，55日和100日简单移动均线的临时支撑位分别在3425美元和3380美元，随后是3311美元的周底（8月20日），这在7月30日的3268美元的低谷之前。

  从技术角度来看，只要金属价格维持在3147美元的200日简单移动均线之上，其积极前景应保持不变。
  （亚汇网编辑：林雪）