黄金市场今日分析：美联储降息 黄金因而从中获益上涨

  昨日市场回顾

  周四，现货黄金在美元走低的提振下反弹，日内大涨近50美元，截至目前，黄金报价2704.24。

  黄金市场基本面综述

  美联储相关

  美联储11月议息：一致同意降息25基点，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词

  鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；有关信心一词的省略不代表对粘性通胀的任何暗示；不希望提供过多前瞻性指引

  据CNN:特朗普可能会允许美联储主席鲍威尔完成剩余任期

  美联储本轮缩表已达2万亿美元，总资产负债表跌破7万亿美元大关

  其他央行

  中东多国跟随美联储降息

  英国央行降息25个基点，将基准利率从5%下调至4.75%,符合市场预期。行长贝利表示，不能过快或过多地降息

  经济数据

  美国至11月2日当周初请失业金人数录得22.1万人，预期22.1万人，前值由21.6万人修正为21.8万人

  政治

  普京：特朗普恢复与俄罗斯的关系、促进乌克兰危机结束的愿望值得关注

  美国总统拜登将出席APEC和G20峰会

  机构观点汇总

  分析师MuhammadUmair:黄金形成另一上升通道，此次反弹强阻力位或见于...

  在美联储降息后，现货黄金上涨超过2700美元。投资者转向黄金这一作为对冲经济不确定性和美元波动的工具。黄金的看涨势头反映了避险吸引力，尤其是在美元走强显示出减弱迹象的情况下。若通胀担忧和全球经济风险持续存在，黄金或会继续上行轨迹，即在市场不稳定的情况下推动更多投资者转向这种传统资产。预计今晚的密歇根消费者信心指数将进一步指引金银走势。

  日线级别上，特朗普胜选导致金价大幅下跌，推至2690美元强支撑位下方，并触及50日均线2650美元附近。随后，价格从50日均线反弹，表现出强劲的波动性。特朗普胜选后的此次调整为黄金市场的潜在反弹奠定了基础。黄金在上升扩大楔形内交投，一旦调整完成，有望迎来上涨。而周四收出中阳线，这表明上涨趋势将继续。

  4小时级别上，黄金下跌的主要原因是稳固的超买，因为价格在日线和周线过度上涨。然而，2650美元提供了支撑，在4小时级别上形成了另一个上行通道。从2650美元反弹的阻力位为2720美元，此处与头肩顶颈线一致。此外，相对强弱指标（RSI）显示价格目前正从超卖水平反弹，表明价格有可能继续上涨。

  分析师BrucePowers：黄金已结束回撤？在此之前，可能会先走低

  现货黄金周四跌至2643美元后找到支撑并反弹。支撑位位于78.6%斐波那契回调位2642美元和50日均线2639美元的汇合点附近。四周低点也提供了支撑。而昨日反弹与周三大跌趋势相反，并朝着20日均线阻力2717美元前进，这使得黄金将夹在20日均线阻力和50日均线支撑之间。

  昨日的低点可能是黄金在上周创下历史高点后看跌回撤的结束。首先，黄金需要收复20日线，然后收复本周高点2643。在此之前，可能还会进行额外的支撑测试并走低。自10月份以来的月度低点为2602，这也是近期牛市旗形的底部。

  可能测试较低支撑位的一个原因是黄金的上升趋势通道。最近黄金在通道顶部遇阻，因此走势可能会向通道下沿前进。然而，这只有在50日线支撑被突破时才有可能。因为自7月30日收回50日均线以来，除了在突破后不久进行了快速测试外，它尚未作为支撑位被合理测试。因此，此处应有很大机率保留支撑，在这种情况下，这一水平可能很重要。

  道明证券高级大宗商品策略师DanielGhali

  黄金的表现更像比特币，因为今年夏季黄金前所未有的涨势从未真正基于基本面。基于流量的方法并不能证实目前黄金处于这轮涨势的尾声。过去几个月，追逐黄金的故事层出不穷。不幸的是，这些故事并没有获得资金流动的支撑。自8月以来，基金多头持仓一直处于最大限度，投机性看涨仓位自那以后基本没有变化。伦敦金银市场协会的持仓数据并不表明场外市场出现大规模买盘。与此同时，央行购买的步伐已经放缓，近几个月中国的购金需求也一直很弱。上海交易员在过去几周出售了近25吨名义黄金。

  金价上周涨至2800美元更多是因为投资者囤积黄金。由于供应有限，所以价格才上涨。不过这种势头现在已过去，因此随着投资者获利了结，黄金面临明显抛压也不足为奇了。美元上升对西方资金流动来说不是好兆头，目前资金流动疲软。

  尽管黄金面临重大阻力，但看涨趋势还有很长的路要走，才会陷入危险。融涨为宏观基金头寸创造了显着的安全边际，这些头寸目前在极度膨胀的多头头寸上持续大量账面利润。CTA的大规模抛售只会在价格低于2580美元时开始。鉴于下行势头很可能只会加速至低于这一门槛，因此其他群体将不得不承担重任。总体而言，这表明最脆弱的群体是ETF持有者，因为他们最近流入了黄金，而上海交易员仍持有近乎创纪录的持仓量。

  瑞银金融市场策略师JulianWee

  黄金仍然是投资者对冲各种风险的首选，但从‘软着陆’到‘不着陆’的转变意味着需要在防御性和经济增长风险之间取得更大平衡。从历史上看，白银与黄金密切相关，同时更能从不断扩大的工业需求中受益。在地缘政治紧张局势加剧的情况下，黄金已成为对冲风险的首选方式，黄金已上涨35%,在全球多重风险事件和政策利率下降的情况下，需求持续强劲。至少在本月，黄金似乎已证明自己是抵御经济增长放缓和通胀加速风险的首选对冲工具。

  但黄金并不是唯——种价格与风险规避呈反比的贵金属，在美国GDP增长强劲的背景下，投资者最好考虑在投资组合中增加一项既能保持良好防御性，又能逐步提高投资组合从强劲经济增长中获益的能力的资产：白银。因为我们预计黄金在近几个月单边上涨后将出现回调。

  虽然我们仍建议在多元化美元计价投资组合中将5%的资金配置给黄金，预计其价格将在2025年9月左右升至2900美元，但白银也是一个不错的选择，因为它将“受益于溢出需求”。工业对白银的强劲需求将有助于推高白银价格，我们预计银价将在2025年达到36-38美元。此外，预计在明年，金银比将下降至75左右，这意味着白银表现将优于黄金，因此我们建议投资者继续持有白银或利用其获取收益。

  （亚汇网编辑：林雪）