本周黄金市场回顾：地缘担忧升级推高金价降息

   本周黄金市场基本面回顾：

   1、地缘担忧升级推高金价降息

   上周初，地缘局势升级的担忧推动了避险资金再度青睐黄金市场，金价得以进一步巩固企稳势头。

   具体来看，上周一，对于“伊朗可能报复以色列”的担忧和乌克兰对俄罗斯本土库尔斯克州的突袭，点燃了避险情绪。在此背景下，现货黄金上周一承接之前一周后半周的反弹态势，再度大幅走高，并成功突破2470美元大关。虽然其后伊朗的报复行动引而不发，致中东紧张局势的担忧暂时有所缓解，但也并没有逆转金价的走高态势。上周二公布的美国7月PPI同比上升2.2%，低于预期，并较前值2.7%大幅下滑；而上周三公布的CPI数据显示，美国7月未季调CPI年率为2.9%，连续第四个月回落，为2021年3月以来首次重回“2字头”，低于市场预期的3%，月率录得0.2%，符合市场预期；7月未季调核心CPI年率为3.2%，连续第四个月回落，为2021年4月以来最低水平，月率录得0.2%，均符合市场预期。

   尽管CPI数据低于预期，但服务业中最大的类别住房价格上涨0.4%，6月份为0.2%，尤其是主要住宅租金上涨0.5%，为2月份以来的最大涨幅。市场似乎对这份数据略为失望，交易员降低了下月美联储降息50个基点的预期。数据公布后，现货金价冲高回落。进一步上周四，素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售月率录得1%，远超预期；上周初请人数略低于预期，降至7月以来最低水平；交易员削减美联储降息预期，利率期货定价美联储今年降息幅度减少到93个基点，9月降息50个基点的概率跌至27%。在此背景下，美元指数强势拉升并站上103关口，而降息预期回落则导致金价盘中跳水，一度较日高跌近40美元。

   2、房屋数据疲软金价勇创历史新高，新的一周关注鲍威尔讲话

   相比通胀数据给黄金市场带来的压力，美国房地产市场的疲软则给黄金多头带来信心。上周五，美国商务部公布的7月份新屋开工率环比下降6.8%，经季节调整后折合成年率为123.8万套。该数据低于经济学家预期。与2023年7月的活动相比，今年的住房建设下降了16%。美国房地产业对GDP贡献巨大，但该行业迄今的表现仍是拖累经济的重要因素。在令人失望的美国房地产市场数据公布之后，美元和美债收益率走低。这强化了人们对美联储可能很快需要降低借贷成本的预期。因此，现货黄金上周五强势上涨50.86美元，最高触及2509.75美元／盎司的历史新高，日涨幅2.07%。

   新的一周，投资者将焦点转向转向杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔对近期数据的看法有望为9月开启的宽松周期定调，如果鲍威尔反驳市场对美联储可能在未来会议上将政策利率下调50个基点的预期，可能导致金价的回调。反之，如果鲍威尔大放“鸽”词，金价或冲击2600美元关口。另外，中东停火前景依旧成谜。而在经济数据方面，下周四的美国8月份的服务业PMI若低于50，可能会重新引发对美国经济衰退的担忧，并给美元带来压力，帮助黄金走高。

   下周黄金市场重点事件展望：

   1、周五：7月美国个人消费支出（PCE）指数

   2、周四：每周失业申请、美国第二季度GDP初步数据

   3、市场7月耐用商品订单

   4、8月消费者信心指数

   （亚汇网：雅山）