黄金实时行情分析：金价三连阳创一周半新高 美联储9月降息预期持续升温
基本消息面
周二（8月5日），现货黄金高位震荡，目前交投于3378.16美元/盎司附近。受美国经济数据疲软、美联储降息预期升温以及全球贸易紧张局势加剧的影响，周一（8月4日）现货黄金延续上周五涨势，盘中最高触及3385.26美元/盎司，收报3373.38美元/盎司，创下7月24日以来的最高水平，涨幅约0.3%，为连续三个交易日上涨。
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美国经济数据疲软，降息预期点燃黄金热
1. 就业市场急剧恶化，经济信号不容乐观
近期公布的美国7月就业报告令人失望，非农就业增长低于预期，且前两个月的数据被大幅下修25.8万个岗位。这表明美国劳动力市场正在经历显著放缓，经济韧性面临挑战。RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis指出，疲软的就业数据为美联储降息提供了强有力的理由。市场对9月降息的预期迅速升温，根据CME FedWatch工具，交易员认为9月降息的概率已从一周前的63%飙升至94.4%，甚至12月再次降息的可能性也在增加。
2. 通胀压力与降息预期的微妙平衡
与此同时，美国PCE通胀数据在6月录得0.3%的增长，较5月上修后的0.2%进一步上升。通胀的持续存在为黄金提供了额外的支撑。黄金作为传统的抗通胀资产，在通胀压力与降息预期并存的环境下，往往成为投资者的避险首选。Pavilonis强调，通胀的不利因素与降息预期的叠加，使得黄金的看涨前景更加明朗。
3. 美债收益率震荡，黄金吸引力增强
美国公债收益率在就业数据公布后出现震荡下行，10年期公债收益率跌至4.202%，创下7月1日以来的最低水平。低收益率环境削弱了持有无息资产（如黄金）的机会成本，进一步推动了金价上涨。Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，市场正在消化一系列经济数据，劳动力市场状况的变化令投资者重新评估美联储的政策路径，这为黄金提供了有利的市场环境。
全球贸易冲突升级，地缘政治风险推高避险需求
1. 特朗普关税政策引发市场震动
美国总统特朗普近期宣布对数十个国家实施新一轮关税，并明确表示这些关税将维持不变，尤其是对印度商品征收25%的关税。这一决定与印度从俄罗斯大量采购石油有关，特朗普批评印度通过转售俄油获取巨额利润，忽视乌克兰局势的道德考量。印度方面则回应称，其能源进口是为了维护国内经济稳定，并指责美国的针对行为“毫无正当性”。这种针锋相对的贸易争端加剧了全球市场的紧张情绪，推高了黄金作为避险资产的需求。
2. 地缘政治分歧加剧，黄金成避险港湾
特朗普还将印度所在的金砖国家集团（BRICS）描述为对美国“敌意”的组织，进一步加深了地缘政治的分歧。印度外交部发言人强调，印度将继续采取一切必要措施维护国家利益和经济安全。俄乌冲突爆发以来，印度因能源需求与俄罗斯保持密切关系，这不仅引发了与西方的外交摩擦，也为全球贸易格局带来了不确定性。在地缘政治风险上升的背景下，投资者倾向于将资金配置到黄金等安全资产，以对冲潜在的市场波动。
美元与股市的波动为黄金提供侧面支撑
1. 美元反弹受阻，黄金受益
美元在就业数据疲软、美联储理事辞职以及特朗普解雇劳工统计局局长的事件冲击下，未能延续反弹势头。美元指数仅微涨0.06%，报98.73，显示出市场对美国经济前景的担忧。Monex USA交易主管Juan Perez指出，美国经济各行业出现放缓迹象，美元的脆弱性可能导致进一步下跌。美元走弱通常对以美元计价的黄金构成利好，因为这降低了非美元持有者购买黄金的成本。
2. 股市反弹未掩盖经济隐忧
尽管美国三大股指在周一录得5月27日以来的最大单日涨幅，但这更多是投资者在前期抛售后的低吸买盘行为，而非对经济前景的全面乐观。标普500指数和纳斯达克指数近期屡创历史新高，但疲软的就业数据和特朗普的政策不确定性仍令市场保持谨慎。黄金作为与股市相关性较低的资产，在市场波动加剧时，往往能吸引更多资金流入。
（亚汇网编辑：章天）
