黄金市场周评：黄金投资者重新评估美联储利率前景

  黄金在本周的大部分时间内承压，直到周五出现决定性反弹。美国令人失望的就业数据迫使美元（USD）抹去因美联储（Fed）对政策放松的谨慎态度而获得的涨幅，使XAU/USD逆转了方向。在缺乏高影响数据发布的情况下，投资者将密切关注美联储官员的评论，以评估美国中央银行是否会在九月份选择降息。

  黄金在美联储会议后跌破3300美元

  在上周最后三个交易日以负值收盘后，黄金在周一难以找到作为避险资产的需求，价格向3300美元下滑，市场对美国与欧盟之间的贸易协议感到欢欣鼓舞。

  双方达成了一项框架协议，对双方交易的商品设定了15%的统一关税，而欧盟承诺不征收报复性关税，并承诺在美国投资6000亿美元。此外，据报道，美国和中国的官员在周一在斯德哥尔摩举行了建设性会谈，旨在将关税休战延长三个月。

  周二，混合的美国经济数据限制了美元（USD）的涨幅，并使黄金抹去周一的损失。美国劳工统计局（BLS）报告称，6月职位空缺（JOLTS）下降至743万，低于5月的777万。值得一提的是，会议委员会的消费者信心指数在7月从6月的95.2上升至97.2。

  周三，黄金再次承压，价格在美国交易时段跌至新月低点3270美元以下，受到美元普遍走强和因乐观数据及美联储（Fed）对政策放松的谨慎态度而上升的国债收益率的影响。

  美国经济分析局的初步估计显示，美国国内生产总值（GDP）在第二季度以年率3%的速度增长。这一数据在第一季度报告的0.5%收缩之后，超出了市场预期的2.4%的增长。此外，自动数据处理公司（ADP）宣布，7月私营部门就业人数增加了104,000，超过分析师预期的78,000。

  当天晚些时候，美联储将政策利率维持在4.25%-4.5%的区间不变，理事克里斯托弗·沃勒和理事米歇尔·鲍曼均表示反对，支持降息25个基点，这与早前的猜测一致。

  在会后新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔未确认九月份的降息，并指出劳动力市场的健康状况，并称当前的政策立场是“适当的”以防范通胀风险。此外，鲍威尔表示，尽管政策仍然适度限制，但并未抑制经济。

  尽管黄金在周四反弹，但未能聚集看涨动能，价格稳定在3300美元附近，投资者在等待美国7月就业报告时选择观望。

  BLS周五报告称，7月非农就业人数（NFP）增加73,000，低于市场预期的110,000。更令人担忧的是，BLS将5月和6月的NFP增幅分别下调了125,000和133,000。“通过这些修正，5月和6月的就业人数合计比之前报告的低258,000，”BLS在其新闻稿中表示。失业率从6月的4.1%上升至4.2%。

  CME美联储观察工具显示，九月份降息25个基点的概率在糟糕的就业数据后从约30%上升至近70%。因此，美元承受了沉重的卖压，基准10年期美国国债收益率下跌近3%，为黄金反弹至3350美元以上打开了大门。

  黄金投资者重新评估美联储利率前景

  供应管理协会（ISM）将于周二发布7月服务业采购经理人指数（PMI）数据。如果PMI的头条数据低于50并指向服务业商业活动的收缩，美元可能难以超越其竞争对手，从而使XAU/USD保持稳定。另一方面，如果读数高于50，并且调查的就业指数有所改善，可能会推动美元立即反应。

  美国经济日历在本周剩余时间内不会有任何高影响数据发布。随着美联储的静默期即将结束，政策制定者将在本周发表讲话。

  如果美联储官员暗示在下次会议上将考虑降息，称劳动力市场条件降温，国债收益率可能会转向下行，从而使黄金继续上涨。相反，如果美联储政策制定者淡化7月疲弱的NFP读数，保持对通胀前景的谨慎态度，并重申在等待下一批通胀和就业数据时需要耐心，XAU/USD可能难以聚集看涨动能。

  黄金技术分析

  在周五的NFP数据发布后，日线图上的相对强弱指数（RSI）指标回升至50以上，黄金价格升至3340美元以上，此时20日和50日简单移动平均线（SMA）重合，突显出卖方的犹豫。

  如果黄金保持在3340美元（20日SMA，50日SMA）以上并确认该水平作为支撑，3400美元（静态水平）可能被视为下一个阻力位，随后是3430美元（静态水平）和3500美元（4月22日创下的历史高点）。

  在下行方面，100日SMA在3270美元处成为直接支撑位。若日收盘低于该水平，可能吸引技术性卖盘，并为价格进一步下行至3200美元（静态水平，整数关口）和3150美元（1月至6月上升趋势的38.2%斐波那契回撤位）打开大门。
  （亚汇网编辑：林雪）