纽盘美元/日元汇率走势分析（2024年8月6日）

   周二纽盘，美元兑日元交投于145.055，涨幅为0.61%。

   日元基本面分析

   由于日元升值导致的20万亿美元套利交易平仓，昨日，海外股市全线崩盘。

   高盛分析师Paolo Schiavone认为“解铃还须系铃人”：只有日本央行才能阻止全球股市继续恶化。

   此前日本多位央行官员出面发表言安抚投资者的不安情绪。Schiavone表示，美元兑日元汇率达到130可能触发央行干预，导致流动性危机。

   危机来临时，需要央行紧急救市

   高盛认为，日本央行有丰富的量化宽松经验，实行量化宽松不仅是刺激当前经济，也是为了在未来释放更多的经济产能。

   当经济危机达到恐慌阶段时，政府通常会采取大规模的货币和财政刺激措施来应对。2008年金融危机后的货币宽松政策就是一个典型例子。

   量化宽松和量化紧缩是在不同的市场条件下进行的，这就是为什么它们的效果可能会不对称。其中，量化宽松的积极影响往往是持久的：

   1.当危机时刻时，央行可以通过注入流动性来稳定市场：

   当市场突然出现交易冲击和摩擦时，央行可以通过注入储备等行动来缓解这些摩擦或信贷限制，从而改善整体经济福利。

   2.由于量化宽松积极影响的持久性，其结果不会逆转：

   但是，如果等到这些摩擦和冲击消散后再取消注入的储备，之前的积极影响并不会因此被逆转。

   高盛打了一个比喻：当房子着火时，浇水可以灭火，对所有人都有好处。但当火被扑灭后，把水排干并不会重新点燃火——最初的好处并没有被抵消。

   当前日本股票市场的高估值与汇市的低利率之间存在很大的矛盾。如果利率大幅上升，股市将面临较大的下跌压力。

   我们认为，不是因为经济衰退而下跌，而是因为大约 20 万亿套利交易的平仓。

   只有日本央行才能阻止这种情况。

   然而，高盛认为，这次的问题是，央行的干预不太可能平息市场：

   假设通胀问题已经解决，央行首先会结束量化紧缩，然后实施宽松政策。

   美元/日元技术走势分析

   美元兑日元价格昨日再次强劲下跌，达到我们的新扩展目标142.00，注意到价格强劲反弹，以测试关键阻力145.35，因为它现在试图突破它，暗示试图恢复和停止自创下历史高点161.94以来主导交易的负面压力。

   到目前为止，只要145.35保持不变，负面情景仍然有效，注意到下一个目标达到最近记录的低点140.24，而突破145.35将导致价格实现额外的收益，并将146.50和148.53作为主要的正面目标。

   今天的预期交易区间在144.00支撑和146.00阻力之间

   趋势预测：看跌

   （亚汇网编辑：冰凡）