今日外汇市场分析：市场修正鲍威尔鸽派过度反应 美元大幅反弹！
亚汇网
2025-08-26 14:54:53
亚盘市场行情
周一，随着市场对降息前景的乐观情绪有所平息，美元指数反弹，重回98关口上方，截至目前，美元报价98.31。
外汇市场基本面综述
特朗普：将把药品价格削减1400%到1500%;将迅速对药品征收关税。
特朗普在白宫会见韩国总统李在明，前者对记者表示，希望今年与金正恩会面。
特朗普拟将国防部更名为“战争部”。
美国拟将铜和钾肥列入关键矿产名单。
英特尔：特朗普政府持股对业务构成风险，政府持股可能升至15%。特朗普：会继续达成类似英特尔的交易。
美联储洛根：银行系统储备仍有下调空间，常设回购工具或在9月再度启用。应继续探讨，以确定继续通过区间形式沟通联邦基金利率目标是否仍为最优选择。
白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储考虑降息是合适的；还需数月才能决定美联储主席接替人选。
伊朗与英法德将于26日开启新一轮会谈。
以总理：若黎巴嫩真主党解除武装，以色列将从黎南部撤军。
机构观点汇总
分析师Stephen Innes：特朗普的“左轮”已对击发第一枪！美联储立性旗帜摇摇欲坠
毫无疑问，特朗普又向美联储扔了一颗重磅炸弹。但这枚炸弹并非哑弹，而是实弹。
美国总统特朗普宣布立即解除美联储理事库克的职务，指控她伪造抵押贷款文件，并宣称“美国人民必须能够信任那些掌管央行的人的诚实”。这一消息如同炮弹般在（Truth Social）上发布，而在此之前，司法部也应联邦住房金融局局长普尔特（Bill Pulte）的举报，开始对库克进行可能的抵押贷款欺诈调查。
对特朗普而言，这个时机并非巧合。他一直在稳步向民主党人物施压，同时也对鲍威尔领导的美联储步步紧逼。此次对库克的解职，是他迄今为止最大胆的打击。就在几天前，库克还曾将这场风波轻描淡写为“霸凌”，并誓言不会离开政策制定者的位置，但如今她却发现自己被踢出了美联储。
市场立即感受到了冲击。美元指数走低，美国国债收益率下滑，标普500指数期货在不确定性的重压下走弱。交易员们清楚，当白宫的“马戏团”演变成一场市场事件时，整个“帐篷”都会为之颤抖。美联储的独立性，这面本已摇摇欲坠的旗帜，在政治的狂风下显得更加破败不堪。
眼下，美联储面临着缺少一个投票席位。对于市场来说，问题已不再是关于库克本人，而是特朗普剩余的“左轮”里，还藏有多少颗能惊动整个市场的“子弹”。
IGM集团：特朗普解雇美联储理事库克，这对市场意味着什么？（一）
今早特朗普宣布已解雇美联储理事丽莎·库克。我们认为，此次解雇可能会引发一场重大的法律对决。根据联邦法律，美联储理事只能“因故”被免职，具体来说是因渎职或不当行为，这为免职设定了很高的法律门槛。库克在美联储理事的任期原本定于2038年。《纽约时报》指出，如果法官允许库克在法律诉讼期间继续任职，最高法院可能会介入。这场宪法冲突代表着行政部门与美联储之间关系的未知领域。特朗普宣布这一消息后，黄金应声上涨。特朗普这一举动增强了人们对降息的预期，同时也加剧了人们对美联储独立性受到威胁的担忧。
如果特朗普解雇库克的决定得以维持并任命继任者，这将显着重塑美联储理事会。现任七位美联储理事中有两位——沃勒和鲍曼——都是特朗普任命的，他们最近对美联储维持利率稳定的决定表示异议。今年夏初，库格勒辞职，又空出了一个席位，这赋予了特朗普更大的影响力。这种权力平衡的潜在转变可能会导致特朗普任命的美联储理事会成员占据多数席位，这可能会影响未来数年的货币政策决策，因为美联储理事的任期通常为14年。
IGM集团：特朗普解雇美联储理事库克，这对市场意味着什么？(二）
此举对美联储的政治独立性构成了前所未有的挑战，而政治独立性是数十年来指导美国货币政策的基石原则。市场参与者正密切关注政治力量对货币政策决策影响力增强的迹象。此次解雇被广泛视为一项更广泛的施压行动的一部分，旨在推动美联储降息。库克的免职以及特朗普提名的米兰的加入“不会立即实质性地改变FOMC的组成”。
然而，这一先例可能会严重削弱市场对美联储未来自主权的信心。部分批评人士认为，这一行动体现了一种令人担忧的模式。今年7月，特朗普也暗示，美联储华盛顿特区总部25亿美元的翻新计划可能足以成为解雇美联储主席鲍威尔的理由。
总的来说，此次史无前例的解雇现任美联储理事事件，标志着美国行政部门与美联储关系的潜在转折点，将对未来几个月的货币政策、机构独立性和市场稳定产生重大影响。
丹斯克银行：市场将鲍威尔表态视为明确暗示，8月非农成为“众矢之的”
在上周五晚上的杰克逊霍尔会议上面，美联储主席鲍威尔释放可能会在九月降息的信号。虽然他谈及通胀预期上升可能会导致持续通胀的风险，但目前似乎对劳动力市场的下行风险更为关注。尽管他并没有做出任何预先承诺，只是市场仍将此视为对九月降息最为明确的暗示之一，并且率先做出鸽派反应，目前利率市场显示美联储在九月降息的概率已经高达90%。
不过其他美联储官员则对降息前景持不同看法。克利夫兰联储主席哈马克（非票委）表示美联储“在通胀目标方面仍存在显着差距”，而圣路易斯联储主席穆赛勒姆（票委）则表示8月非农报告可能足以成为美联储在九月降息的理据，当然如果表现非常好也可能不足以推动美联储决定降息。这些言论也导致下周五公布的美国8月非农报告成为“众矢之的”，实际表现将成为FOMC投票的重要砝码。
德商银行：九月降息几成定局，后续还有几次降息空间？
本周经济日程聚焦美联储政策动向与关键数据。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话较预期更鸽派，强调劳动力市场风险平衡转变，释放9月大概会降息的强烈信号。因此，我们预计9月将降息25基点，随后在12月和2026年3月再各降25基点。本周美联储官员讲话料呈现分歧：洛根或持鹰派立场，威廉姆斯及沃勒可能呼应鲍威尔鸽派基调。数据方面重点关注周五公布的美国7月核心PCE，预计7月月率录得0.29%，年率则为2.9%，个人消费与收入亦值得关注。此外，初请失业金人数及消费者信心指数中的劳动力分项将提供就业市场研判线索。不过这些数据或只是在8月非农和CPI数据公布前的“开胃小菜”，后者对于FOMC9月会议决策才能起到一锤定音的效果。
（亚汇网编辑：林雪）
周一，随着市场对降息前景的乐观情绪有所平息，美元指数反弹，重回98关口上方，截至目前，美元报价98.31。
特朗普：将把药品价格削减1400%到1500%;将迅速对药品征收关税。
特朗普在白宫会见韩国总统李在明，前者对记者表示，希望今年与金正恩会面。
特朗普拟将国防部更名为“战争部”。
美国拟将铜和钾肥列入关键矿产名单。
英特尔：特朗普政府持股对业务构成风险，政府持股可能升至15%。特朗普：会继续达成类似英特尔的交易。
美联储洛根：银行系统储备仍有下调空间，常设回购工具或在9月再度启用。应继续探讨，以确定继续通过区间形式沟通联邦基金利率目标是否仍为最优选择。
白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储考虑降息是合适的；还需数月才能决定美联储主席接替人选。
伊朗与英法德将于26日开启新一轮会谈。
以总理：若黎巴嫩真主党解除武装，以色列将从黎南部撤军。
机构观点汇总
分析师Stephen Innes：特朗普的“左轮”已对击发第一枪！美联储立性旗帜摇摇欲坠
毫无疑问，特朗普又向美联储扔了一颗重磅炸弹。但这枚炸弹并非哑弹，而是实弹。
美国总统特朗普宣布立即解除美联储理事库克的职务，指控她伪造抵押贷款文件，并宣称“美国人民必须能够信任那些掌管央行的人的诚实”。这一消息如同炮弹般在（Truth Social）上发布，而在此之前，司法部也应联邦住房金融局局长普尔特（Bill Pulte）的举报，开始对库克进行可能的抵押贷款欺诈调查。
对特朗普而言，这个时机并非巧合。他一直在稳步向民主党人物施压，同时也对鲍威尔领导的美联储步步紧逼。此次对库克的解职，是他迄今为止最大胆的打击。就在几天前，库克还曾将这场风波轻描淡写为“霸凌”，并誓言不会离开政策制定者的位置，但如今她却发现自己被踢出了美联储。
市场立即感受到了冲击。美元指数走低，美国国债收益率下滑，标普500指数期货在不确定性的重压下走弱。交易员们清楚，当白宫的“马戏团”演变成一场市场事件时，整个“帐篷”都会为之颤抖。美联储的独立性，这面本已摇摇欲坠的旗帜，在政治的狂风下显得更加破败不堪。
眼下，美联储面临着缺少一个投票席位。对于市场来说，问题已不再是关于库克本人，而是特朗普剩余的“左轮”里，还藏有多少颗能惊动整个市场的“子弹”。
IGM集团：特朗普解雇美联储理事库克，这对市场意味着什么？（一）
今早特朗普宣布已解雇美联储理事丽莎·库克。我们认为，此次解雇可能会引发一场重大的法律对决。根据联邦法律，美联储理事只能“因故”被免职，具体来说是因渎职或不当行为，这为免职设定了很高的法律门槛。库克在美联储理事的任期原本定于2038年。《纽约时报》指出，如果法官允许库克在法律诉讼期间继续任职，最高法院可能会介入。这场宪法冲突代表着行政部门与美联储之间关系的未知领域。特朗普宣布这一消息后，黄金应声上涨。特朗普这一举动增强了人们对降息的预期，同时也加剧了人们对美联储独立性受到威胁的担忧。
如果特朗普解雇库克的决定得以维持并任命继任者，这将显着重塑美联储理事会。现任七位美联储理事中有两位——沃勒和鲍曼——都是特朗普任命的，他们最近对美联储维持利率稳定的决定表示异议。今年夏初，库格勒辞职，又空出了一个席位，这赋予了特朗普更大的影响力。这种权力平衡的潜在转变可能会导致特朗普任命的美联储理事会成员占据多数席位，这可能会影响未来数年的货币政策决策，因为美联储理事的任期通常为14年。
IGM集团：特朗普解雇美联储理事库克，这对市场意味着什么？(二）
此举对美联储的政治独立性构成了前所未有的挑战，而政治独立性是数十年来指导美国货币政策的基石原则。市场参与者正密切关注政治力量对货币政策决策影响力增强的迹象。此次解雇被广泛视为一项更广泛的施压行动的一部分，旨在推动美联储降息。库克的免职以及特朗普提名的米兰的加入“不会立即实质性地改变FOMC的组成”。
然而，这一先例可能会严重削弱市场对美联储未来自主权的信心。部分批评人士认为，这一行动体现了一种令人担忧的模式。今年7月，特朗普也暗示，美联储华盛顿特区总部25亿美元的翻新计划可能足以成为解雇美联储主席鲍威尔的理由。
总的来说，此次史无前例的解雇现任美联储理事事件，标志着美国行政部门与美联储关系的潜在转折点，将对未来几个月的货币政策、机构独立性和市场稳定产生重大影响。
丹斯克银行：市场将鲍威尔表态视为明确暗示，8月非农成为“众矢之的”
在上周五晚上的杰克逊霍尔会议上面，美联储主席鲍威尔释放可能会在九月降息的信号。虽然他谈及通胀预期上升可能会导致持续通胀的风险，但目前似乎对劳动力市场的下行风险更为关注。尽管他并没有做出任何预先承诺，只是市场仍将此视为对九月降息最为明确的暗示之一，并且率先做出鸽派反应，目前利率市场显示美联储在九月降息的概率已经高达90%。
不过其他美联储官员则对降息前景持不同看法。克利夫兰联储主席哈马克（非票委）表示美联储“在通胀目标方面仍存在显着差距”，而圣路易斯联储主席穆赛勒姆（票委）则表示8月非农报告可能足以成为美联储在九月降息的理据，当然如果表现非常好也可能不足以推动美联储决定降息。这些言论也导致下周五公布的美国8月非农报告成为“众矢之的”，实际表现将成为FOMC投票的重要砝码。
德商银行：九月降息几成定局，后续还有几次降息空间？
本周经济日程聚焦美联储政策动向与关键数据。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话较预期更鸽派，强调劳动力市场风险平衡转变，释放9月大概会降息的强烈信号。因此，我们预计9月将降息25基点，随后在12月和2026年3月再各降25基点。本周美联储官员讲话料呈现分歧：洛根或持鹰派立场，威廉姆斯及沃勒可能呼应鲍威尔鸽派基调。数据方面重点关注周五公布的美国7月核心PCE，预计7月月率录得0.29%，年率则为2.9%，个人消费与收入亦值得关注。此外，初请失业金人数及消费者信心指数中的劳动力分项将提供就业市场研判线索。不过这些数据或只是在8月非农和CPI数据公布前的“开胃小菜”，后者对于FOMC9月会议决策才能起到一锤定音的效果。
（亚汇网编辑：林雪）
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