外汇早报：加沙停火谈判濒临崩溃 鲍威尔或释放降息信号（2024/8/21）

   基本消息面

   西太平洋银行表示，鲍威尔可能释放美联储降息周期的明确信号，美元指数未来几周恐走低。美国官员称加沙停火协议频临崩溃，地缘局势紧张恐继续提振金价。高盛称，美国劳工局周三的年度（截至3月的前12个月）修订可能会下修60万到100万的非农就业人数。

   据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为32.5%，降息50个基点的概率为67.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为53.6%，累计降息75个基点的概率为39.7%，累计降息100个基点的概率为6.7%。

   全球主要市场行情一览

   贵金属

   因为宏观驱动因素正在为贵金属持续上升的路径做调整。随着投资者对美联储可能在9月降息的信心增强以及黄金ETF购买量改善，周二现货黄金再创新高，但随后收窄了部分涨幅，最终收涨0.39%，报2514.02美元。

   荷兰国际称，展望未来，由于美联储即将放松货币政策的预期，金价应会保持在创纪录水平附近。该行补充称：“我们认为，金价的焦点仍将坚定地放在美联储可能降息的范围和时机上，本周晚些时候的杰克逊霍尔会议可能会进一步明确美联储可能采取的路径。”

   原油

   因需求担忧和地缘政治风险溢价的缓解使卖方处于领先地位，国际油价跌至两周新低。WTI原油跌破73美元关口，最终收跌1.03%，报72.99美元/桶；布伦特原油最终收跌0.94%，报76.65美元/桶。

   美国至8月16日当周API原油库存增加34.7万桶，预期减少286.7万桶，周三亚市早盘油价承压。

   Rystad Energy高级分析师Svetlana Tretyakova在一份报告中表示：“随着加沙停火的可能性加大，亚洲一些国家的需求疲软几乎没有复苏的迹象，石油市场最近的糟糕状态本周将继续下去。”她补充称，如果市场基本面不能很快打破这种看跌趋势，OPEC+可能会在短期内不愿取消自愿减产。”

   挪威银行的Helge Andre Martinsen和Tobias Ingebrigtsen指出，如果OPEC+继续计划在2025年恢复产量的计划，布油价格明年可能跌至每桶60-70美元

   外汇

   周二，美元指数跌跌不休，最终收跌0.484%，报101.37，再创今年1月份以来新低。

   西太平洋银行表示，美联储主席鲍威尔可能在本周晚些时候的杰克逊霍尔研讨会上发出美联储降息周期的明确信号。这可能导致FOMC在9月议息会议上对PCE、失业率和点阵图进行鸽派调整，进而令美元指数在未来几周走低。

   周二英镑兑美元连续第四个交易日上涨，最后收涨0.36%，报1.3031。三菱日联银行表示，英镑仍然是今年迄今为止表现最好的G-10货币，因为市场预计英国央行将比同行更谨慎地降息。

   周二美元兑日元连续第三个交易日下跌，最后收跌0.89%，报145.26。欧洲最大资产管理公司东方汇理预计，随着日元的历史性疲软结束，日元将反弹至2023年7月时的水平。东方汇理日本部门首席投资官Shinichiro Arie表示，随着日美收益率差距缩小，未来12个月美元兑日元可能跌至140。

   周二欧元兑美元继续上涨，收涨0.41%，报1.1129。欧洲央行的降息预期恐限制上涨空间。潘森宏观的Claus Vistesen在报告中写道，未来欧元区的通胀应该会有所缓解，从而使欧洲央行能够在9月份再次降息。周二数据显示，欧元区上个月的消费价格上涨了2.6%，涨幅略高于上个月，主要原因是能源基数效应。但Vistesen说，未来几个月能源通胀应该会有所缓解，使总体通胀率更接近欧洲央行2%的目标，“这应该有助于9月份的降息。”

   商品

   伦铝收跌将近2.3%，伦镍则涨超2.2%。

   股市

   美国股市周二小幅收低，终结了近期的连涨势头，在杰克逊霍尔全球央行年会将于周四召开之前，几乎没有任何推动市场的催化剂。Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson说：“问题是降息将是25个基点还是50个基点，我认为这将是许多解读的焦点所在。”

   道琼斯指数8月20日（周二）收盘下跌61.56点，跌幅0.15%，报40834.97点； 标普500指数8月20日（周二）收盘下跌11.13点，跌幅0.20%，报5597.12点； 纳斯达克综合指数8月20日（周二）收盘下跌59.83点，跌幅0.33%，报17816.94点。

   欧洲股市周二小幅走低，止步五连涨。德国DAX30指数8月20日（周二）收盘下跌61.43点，跌幅0.33%，报18367.00点； 英国富时100指数8月20日（周二）收盘下跌83.94点，跌幅1.00%，报8273.00点； 法国CAC40指数8月20日（周二）收盘下跌16.28点，跌幅0.22%，报7485.73点； 欧洲斯托克50指数8月20日（周二）收盘下跌14.50点，跌幅0.30%，报4857.55点； 西班牙IBEX35指数8月20日（周二）收盘下跌11.85点，跌幅0.11%，报11090.65点； 意大利富时MIB指数8月20日（周二）收盘下跌198.32点，跌幅0.60%，报33068.00点。

   A股三大指数高开低走，个股呈现普跌态势。中国上证综指8月20日（周二）收盘下跌27.01点，跌幅：0.93%，报2866.66点； 中国深证成指8月20日（周二）收盘下跌104.03点，跌幅：1.24%，报8252.87点； 中国沪深300指数8月20日（周二）收盘下跌24.26点，跌幅：0.72%，报3332.7点； 中国创业板指数8月20日（周二）收盘下跌21.32点，跌幅：1.34%，报1567.97点； 中国科创50指数8月20日（周二）收盘下跌9.8点，跌幅：1.39%，报693.52点。煤炭板块集体走低，黑神话悟空概念逆市大涨。

   香港恒生指数8月20日（周二）收盘下跌58.49点，跌幅0.33%，报17511.08点； 香港恒生科技指数8月20日（周二）收盘下跌19.01点，跌幅0.54%，报3498.08点； 国企指数8月20日（周二）收盘下跌30.28点，跌幅0.49%，报6195.58点； 红筹指数8月20日（周二）收盘下跌34.22点，跌幅0.95%，报3576.8点。

   债市

   市场坚定押注美联储9月降息在即，美债收益率全线跌超5个基点，对利率敏感的2年期收益率跌超7个基点，失守4%关口。美国10年期基准国债收益率跌5.50个基点，报3.8161%。两年期美债收益率跌7.19个基点，报3.9941%。

   国际要闻

   ①美国官员称加沙停火协议谈判频临崩溃，以色列总理称不确定是否会达成停火协议

   ②德国央行：德国经济将避免衰退

   ③日本央行研究论文释放出仍在考虑加息的信号

   ④调查：韩国央行周四料维持利率不变，预计10月首度降息

   ⑤智利铜业委员会（Cochilco）：智利将在2024年生产27.5万吨锂，2025年生产28.5万吨锂。

   ⑥阿塞拜疆已正式申请加入金砖国家合作机制。

   国内要闻

   ①中国液态空气储能关键设备实现新突破

   ②临港新片区44个项目开工，总投资近340亿元

   ③2024中国产业转移发展对接活动（宁夏）在银川举行

   ④首届低空经济博览会（上海）将于明年7月23日-26日举办

   ⑤民营企业占比达92.3%，中国多举措促进民营经济高质量发展

   机构观点汇总

   ①德商银行：预计到2025年，银价将达到每盎司33美元，铂金价格为每盎司1250美元，钯金价格为每盎司1200美元

   ②亚洲金属与矿业分析师：黄金受美联储降息预期提振，接下来投资者仍有机会逢低买入

   ③Peak Trading Research分析师在一份报告中说：依赖动量策略和算法交易的交易者已全面做空原油期货，做空力量耗尽，因此到本周末原油价格应会趋于稳定

   ④汇丰：日元目前将继续波动，日本央行行长植田和男周五将赴国会作证，任何鸽派的暗示都可能对日元不利。

   ⑤花旗：铁矿价格可能进一步下滑至80美元/吨

   ⑥凯投宏观：加沙停火谈判若破裂，将使通胀和利率面临上行风险

   （亚汇网编辑：章天）