今日外汇市场分析：市场等待非农数据到来
亚汇网
2025-01-09 14:20:06
亚盘市场回顾
外汇市场基本面综述
美国12月“小非农”ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。
上周初请失业金人数录得20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低。
美联储理事沃勒：支持今年进一步降息。不认为新政府会实施“严厉”的关税政策，预期关税不会对通胀产生显着影响。
12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。
据CNN报道，四位知情人士称，特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。
财政预算、通胀与经济增长等综合原因造成英国市场再现2022年“崩盘式”大范围抛售，30年期英债收益率升至1998年以来最高水平；镑美跌至去年4月以来的最低点。
德法墨均对特朗普近期有关主权问题的言论作出“反击”,丹麦将就此召开紧急会议，布林肯亦认为不切实际。
机构观点汇总
分析师AngelaHarmantas：美联储会议纪要暗示2025年最多降息X次
美联储12月会议纪要显示，“几乎所有”委员会成员都强调了通胀风险的上升，突显出在美联储应对不确定的经济环境之际，政策决策需要灵活性。尽管会议纪要基调谨慎，但并未给市场带来重大意外，市场对会议纪要的反应平淡。在经济持续存在不确定性的情况下，投资者在很大程度上已预计美联储将转向更为渐进的方式。金融咨询机构deVere集团首席执行官奈杰尔·格林评论道：“美联储会议纪要表明官员们立场鹰派，我们认为2025年降息可能不会超过一次。”“这种立场反映出，越来越多的人意识到，通胀仍然具有危险的粘性，而要完全控制通胀，利率必须保持在高于许多人此前预期的水平。”
分析师JeffCox：美联储会议纪要至少四次提及这一因素
美联储12月会议纪要显示，美联储官员在当月的会议上表达了对通胀和美国当选总统特朗普政策可能产生的影响的担忧，表明由于不确定性，他们将放慢降息步伐。会议纪要没有直接点名特朗普，但至少四次提到了移民和贸易政策的变化可能对美国经济产生的影响。自特朗普去年11月赢得大选以来，他已经暗示计划对中国、墨西哥、加拿大以及其他美国贸易伙伴征收积极的惩罚性关税。此外，他打算寻求更多的放松管制和大规模驱逐非法移民。然而，特朗普行动的范围以及具体方式给未来带来了一些模糊性，FOMC成员对此表示，这需要谨慎对待。“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加，”会议纪要称。作为做出这一判断的理由，与会者提到了近期强于预期的通胀数据，以及贸易和移民政策潜在变化的可能影响。
分析师CraigTorres：美联储的官员几乎都在这一问题上达成了一致观点
在通胀风险上升之际，美联储官员在降息问题上采取了新的立场，决定在未来几个月放慢降息步伐。美联储12月会议纪要显示，“与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”“许多与会者表示，各种因素突显出，未来几个季度在货币政策决策方面需要谨慎。”他们援引的理由包括通胀数据上升、支出持续强劲、劳动力市场和经济活动前景的下行风险降低。美联储工作人员对即将上任的美国总统特朗普领导下的潜在政策变化进行了“占位假设”，导致经济增长预测略有放缓，预计通胀也将保持坚挺。会议纪要显示，“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加”。
美联储青睐的通胀指标PCE通胀在截至11月的一年中上涨2.4%，扣除食品和能源后上涨2.8%。自那次会议以来，美联储官员一直暗示，他们不急于降息，希望看到更多证据表明物价上涨正在稳定下来。此外，美联储还将面临即将上任的特朗普政府在关税、移民和税收方面的一系列新政策，这些政策可能会让他们的预测偏离轨道。
野村证券前瞻12月非农：非农人数维持在高位，家庭调查可能不会继续恶化？
新增就业人数：18万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们预计美国12月新增就业人数保持在18万的较高水平。调查数据将显示劳动力市场正在改善，预计零售和建筑行业的就业人数将出现强劲增长。失业率或有所下降，在四舍五入之后或将保持在4.2%。在家庭调查中，关于找工作难度的指标显示出疲软，也就是说人们在找工作中遇到了更多的困难。然而，这一指标与更广泛的劳动力市场数据并不一致，也就是说整体劳动力市场的其他数据并没有显示出同样的疲软趋势。因此，基于这种不一致性，我们预计找工作难度的疲软指标将会趋于稳定，也就是说未来这一指标可能不会继续恶化，而是会保持在一个相对稳定的水平。最后，预计时薪月率读数为0.3%，促使年率维持在4%不变。
（亚汇网编辑：林雪）
周三，因外媒称特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便征收大量普遍关税，全球债券继续被抛售，美元指数得到提振，截至目前，美元报价109.08。
外汇市场基本面综述
美国12月“小非农”ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。
上周初请失业金人数录得20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低。
美联储理事沃勒：支持今年进一步降息。不认为新政府会实施“严厉”的关税政策，预期关税不会对通胀产生显着影响。
12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。
据CNN报道，四位知情人士称，特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。
财政预算、通胀与经济增长等综合原因造成英国市场再现2022年“崩盘式”大范围抛售，30年期英债收益率升至1998年以来最高水平；镑美跌至去年4月以来的最低点。
德法墨均对特朗普近期有关主权问题的言论作出“反击”,丹麦将就此召开紧急会议，布林肯亦认为不切实际。
机构观点汇总
分析师AngelaHarmantas：美联储会议纪要暗示2025年最多降息X次
美联储12月会议纪要显示，“几乎所有”委员会成员都强调了通胀风险的上升，突显出在美联储应对不确定的经济环境之际，政策决策需要灵活性。尽管会议纪要基调谨慎，但并未给市场带来重大意外，市场对会议纪要的反应平淡。在经济持续存在不确定性的情况下，投资者在很大程度上已预计美联储将转向更为渐进的方式。金融咨询机构deVere集团首席执行官奈杰尔·格林评论道：“美联储会议纪要表明官员们立场鹰派，我们认为2025年降息可能不会超过一次。”“这种立场反映出，越来越多的人意识到，通胀仍然具有危险的粘性，而要完全控制通胀，利率必须保持在高于许多人此前预期的水平。”
分析师JeffCox：美联储会议纪要至少四次提及这一因素
美联储12月会议纪要显示，美联储官员在当月的会议上表达了对通胀和美国当选总统特朗普政策可能产生的影响的担忧，表明由于不确定性，他们将放慢降息步伐。会议纪要没有直接点名特朗普，但至少四次提到了移民和贸易政策的变化可能对美国经济产生的影响。自特朗普去年11月赢得大选以来，他已经暗示计划对中国、墨西哥、加拿大以及其他美国贸易伙伴征收积极的惩罚性关税。此外，他打算寻求更多的放松管制和大规模驱逐非法移民。然而，特朗普行动的范围以及具体方式给未来带来了一些模糊性，FOMC成员对此表示，这需要谨慎对待。“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加，”会议纪要称。作为做出这一判断的理由，与会者提到了近期强于预期的通胀数据，以及贸易和移民政策潜在变化的可能影响。
分析师CraigTorres：美联储的官员几乎都在这一问题上达成了一致观点
在通胀风险上升之际，美联储官员在降息问题上采取了新的立场，决定在未来几个月放慢降息步伐。美联储12月会议纪要显示，“与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”“许多与会者表示，各种因素突显出，未来几个季度在货币政策决策方面需要谨慎。”他们援引的理由包括通胀数据上升、支出持续强劲、劳动力市场和经济活动前景的下行风险降低。美联储工作人员对即将上任的美国总统特朗普领导下的潜在政策变化进行了“占位假设”，导致经济增长预测略有放缓，预计通胀也将保持坚挺。会议纪要显示，“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加”。
美联储青睐的通胀指标PCE通胀在截至11月的一年中上涨2.4%，扣除食品和能源后上涨2.8%。自那次会议以来，美联储官员一直暗示，他们不急于降息，希望看到更多证据表明物价上涨正在稳定下来。此外，美联储还将面临即将上任的特朗普政府在关税、移民和税收方面的一系列新政策，这些政策可能会让他们的预测偏离轨道。
野村证券前瞻12月非农：非农人数维持在高位，家庭调查可能不会继续恶化？
新增就业人数：18万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们预计美国12月新增就业人数保持在18万的较高水平。调查数据将显示劳动力市场正在改善，预计零售和建筑行业的就业人数将出现强劲增长。失业率或有所下降，在四舍五入之后或将保持在4.2%。在家庭调查中，关于找工作难度的指标显示出疲软，也就是说人们在找工作中遇到了更多的困难。然而，这一指标与更广泛的劳动力市场数据并不一致，也就是说整体劳动力市场的其他数据并没有显示出同样的疲软趋势。因此，基于这种不一致性，我们预计找工作难度的疲软指标将会趋于稳定，也就是说未来这一指标可能不会继续恶化，而是会保持在一个相对稳定的水平。最后，预计时薪月率读数为0.3%，促使年率维持在4%不变。
（亚汇网编辑：林雪）
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