今日外汇市场分析：美指大幅反弹并重回关键关口之上
guqi
2024-07-19 14:05:02
亚盘市场回顾
外汇市场基本面综述
截至7月13日的一周，初请失业金人数录得24.3万人，高于前一周的22.2万人，也高于经济学家预期的22.9万人，为2023年8月以来的最高水平。
美媒曝舒默、佩洛西和奥巴马等民主党大佬都希望拜登评估是否继续参选，部分高层认为拜登最早可能在本周末决定退选；美媒称拜登指示评估哈里斯的民调情况，其已接受败选和退选的可能，但尚未作出决定；拜登竞选团队及白宫官员都表示拜登将继续竞选。
美联储古尔斯比：我们已经连续几个月看到更好的通胀数据。
欧洲央行维持利率不变并拒绝承诺未来利率路径；拉加德称9月降息大门敞开，同时强调经济下行风险与内部通胀压力。
日本5月减持220亿美元美债，中国减持24亿美元。
机构观点汇总
法农信贷：日元危机尚未解除，留意明早公布的日本核心CPI数据
日元最近成为7月份迄今为止表现最好的货币之一，因其似乎受益于几次明显的官方干预。昨天，美日再次出现大跌，这在外汇市场引起了反响，并增加了美元的普遍抛售压力。但需要注意的是，在最近的调整之后，美日相对于基本面驱动因素不再被高估，也不再像最近几个月那样被超买。这可能进一步表明，近期美日的下行压力可能会缓解。
市场的焦点可能会转向周五上午发布的日本6月份CPI数据，这些数据应该会预示日本央行7月会议结果。目前，外汇投资者一直在平仓日元空头头寸，他们担心6月通胀数据的任何意外上行可能会鼓励日本央行推动政策正常化。不过，我们的日本经济学家预计6月份的核心通胀率将从5月份的2.5%加速至2.6%，低于市场普遍预期的2.7%。不含新鲜食品和能源的CPI预计保持在2.1%不变，或低于市场普遍预期的2.2%。若预测正确，可能会刺激投资者再次对日元采取更为谨慎的看法。
花旗银行：盯紧日本当局，长期或难逃估值调整
0-3个月展望（美日目标价160）：美日可能保持坚挺，直到利差进一步收窄。即使美联储在9月开始降息，这种变化也不太可能在未来几个月内发生。与此同时，日本财务省的干预政策将不断受到挑战，我们认为，若美日升至165水平，尤其是考虑到错误估值仍很高，日本财务省将更坚决地扞卫日元。
6-12个月展望（美日目标价150）：当美日短期利差异常宽时，日元往往会面临下行压力。比如当1个月利差扩大到5%以上时，就像现在这样。从经验上看，一旦利差收窄至4.75%以下，日元套利交易往往会平仓，给美日带来强大的下行压力。我们预计美联储将在9月开始降息，并在未来一年将利率降至3.5%。由于我们美日模型估值为145左右，这意味着日元套利产生了巨大估值差，我们认为长期美日估值调整是不可避免的。
分析师Patricio Martín：美指反弹只是空头按下暂停按钮，前景仍然看跌？
周四，美元指数出现反弹并上破104关口。近期美元上涨似乎是因为空头按下了暂停键。市场对美联储9月份降息的预期以及美国劳动力市场的走弱将成为关注的焦点，因为这些数据可能会令美元持续承压。美国经济前景显示出通货回落的迹象，市场对于美联储在9月降息充满信心。尽管如此，美联储官员对于降息时期仍表现出游刃有余的态度，表示依然要以实际数据指引来确定降息时机。
从技术面上看，虽然美元指数重新反弹至104上方，但前景依然看跌，美指仍然维持在20、100和200日均线下方。RSI和MACD等指标在日线级别上仍指向下行，这表明看跌前景并未改变。不过，美指在接下来的几个交易日内可能会小幅反弹。下方强支撑在103.50和103.00。但是整体行情仍然偏空。
Forexlive分析师Eamonn Sheridan：日本央行对通胀性质的挑剔程度程度降低，本月会议或...
今日公布的数据显示，日本6月全国CPI年率为2.8%，略低于预期2.9%。此前，我曾表示，日本央行对日本通胀的性质感到不满，认为较高的通胀水平是由于原材料价格上涨以及日元贬值导致的“成本推动型”通胀压力。而日本央行希望看到由于工资上涨后，消费者增加支出的“需求拉动型”通胀出现。他们现在仍然在等待这种情况发生，因为春季上调工资的影响正在逐步显现，面临着政策进一步正常化的压力，因此他们对于通胀性质的挑剔程度可能会降低。
下一次日本央行会议将在7月30日和31日举行，市场普遍认为日本央行将维持短期利率不变，但会有进一步削减日本国债购买计划。
凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示，虽然日本央行在本月晚些时候的会议之前仍将公布7月东京CPI数据，但6月的全国数据支持我们在该会议上再次加息的预测。展望未来，我们预计到2025年初，基本通胀率将保持在2%左右，这将促使日本央行在本月和10月加息。
（亚汇网编辑：林雪）
周四，美元指数创下自6月20日以来的最大单日涨幅，最终收涨0.43%,报104.18。截至目前，美元报价104.305。
外汇市场基本面综述
截至7月13日的一周，初请失业金人数录得24.3万人，高于前一周的22.2万人，也高于经济学家预期的22.9万人，为2023年8月以来的最高水平。
美媒曝舒默、佩洛西和奥巴马等民主党大佬都希望拜登评估是否继续参选，部分高层认为拜登最早可能在本周末决定退选；美媒称拜登指示评估哈里斯的民调情况，其已接受败选和退选的可能，但尚未作出决定；拜登竞选团队及白宫官员都表示拜登将继续竞选。
美联储古尔斯比：我们已经连续几个月看到更好的通胀数据。
欧洲央行维持利率不变并拒绝承诺未来利率路径；拉加德称9月降息大门敞开，同时强调经济下行风险与内部通胀压力。
日本5月减持220亿美元美债，中国减持24亿美元。
机构观点汇总
法农信贷：日元危机尚未解除，留意明早公布的日本核心CPI数据
日元最近成为7月份迄今为止表现最好的货币之一，因其似乎受益于几次明显的官方干预。昨天，美日再次出现大跌，这在外汇市场引起了反响，并增加了美元的普遍抛售压力。但需要注意的是，在最近的调整之后，美日相对于基本面驱动因素不再被高估，也不再像最近几个月那样被超买。这可能进一步表明，近期美日的下行压力可能会缓解。
市场的焦点可能会转向周五上午发布的日本6月份CPI数据，这些数据应该会预示日本央行7月会议结果。目前，外汇投资者一直在平仓日元空头头寸，他们担心6月通胀数据的任何意外上行可能会鼓励日本央行推动政策正常化。不过，我们的日本经济学家预计6月份的核心通胀率将从5月份的2.5%加速至2.6%，低于市场普遍预期的2.7%。不含新鲜食品和能源的CPI预计保持在2.1%不变，或低于市场普遍预期的2.2%。若预测正确，可能会刺激投资者再次对日元采取更为谨慎的看法。
花旗银行：盯紧日本当局，长期或难逃估值调整
0-3个月展望（美日目标价160）：美日可能保持坚挺，直到利差进一步收窄。即使美联储在9月开始降息，这种变化也不太可能在未来几个月内发生。与此同时，日本财务省的干预政策将不断受到挑战，我们认为，若美日升至165水平，尤其是考虑到错误估值仍很高，日本财务省将更坚决地扞卫日元。
6-12个月展望（美日目标价150）：当美日短期利差异常宽时，日元往往会面临下行压力。比如当1个月利差扩大到5%以上时，就像现在这样。从经验上看，一旦利差收窄至4.75%以下，日元套利交易往往会平仓，给美日带来强大的下行压力。我们预计美联储将在9月开始降息，并在未来一年将利率降至3.5%。由于我们美日模型估值为145左右，这意味着日元套利产生了巨大估值差，我们认为长期美日估值调整是不可避免的。
分析师Patricio Martín：美指反弹只是空头按下暂停按钮，前景仍然看跌？
周四，美元指数出现反弹并上破104关口。近期美元上涨似乎是因为空头按下了暂停键。市场对美联储9月份降息的预期以及美国劳动力市场的走弱将成为关注的焦点，因为这些数据可能会令美元持续承压。美国经济前景显示出通货回落的迹象，市场对于美联储在9月降息充满信心。尽管如此，美联储官员对于降息时期仍表现出游刃有余的态度，表示依然要以实际数据指引来确定降息时机。
从技术面上看，虽然美元指数重新反弹至104上方，但前景依然看跌，美指仍然维持在20、100和200日均线下方。RSI和MACD等指标在日线级别上仍指向下行，这表明看跌前景并未改变。不过，美指在接下来的几个交易日内可能会小幅反弹。下方强支撑在103.50和103.00。但是整体行情仍然偏空。
Forexlive分析师Eamonn Sheridan：日本央行对通胀性质的挑剔程度程度降低，本月会议或...
今日公布的数据显示，日本6月全国CPI年率为2.8%，略低于预期2.9%。此前，我曾表示，日本央行对日本通胀的性质感到不满，认为较高的通胀水平是由于原材料价格上涨以及日元贬值导致的“成本推动型”通胀压力。而日本央行希望看到由于工资上涨后，消费者增加支出的“需求拉动型”通胀出现。他们现在仍然在等待这种情况发生，因为春季上调工资的影响正在逐步显现，面临着政策进一步正常化的压力，因此他们对于通胀性质的挑剔程度可能会降低。
下一次日本央行会议将在7月30日和31日举行，市场普遍认为日本央行将维持短期利率不变，但会有进一步削减日本国债购买计划。
凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示，虽然日本央行在本月晚些时候的会议之前仍将公布7月东京CPI数据，但6月的全国数据支持我们在该会议上再次加息的预测。展望未来，我们预计到2025年初，基本通胀率将保持在2%左右，这将促使日本央行在本月和10月加息。
（亚汇网编辑：林雪）
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