美联储官员重要讲话汇总（2025年9月10日）

   2025年9月10日，虽距离美联储9月16-17日议息会议尚有几日，但此前官员们的密集发声，已为市场对货币政策走向的预期添上浓墨重彩的一笔，诸多关键观点剑指是否降息及经济前景研判，极大影响着全球金融市场的脉搏。

   沃勒：坚定支持9月降息，多次降息可期

   美联储理事沃勒在9月3日接受采访时，明确抛出重磅观点：美联储应在9月议息会议启动降息进程。他指出，鉴于劳动力市场潜藏的下行风险，提前行动十分必要，“劳动力市场一旦恶化，速度往往很快”。沃勒预计，未来3-6个月内，多次降息或将接踵而至，而降息节奏不会按部就班，将紧密依据经济数据灵活调整。他还提及，随着关税政策影响逐步消退，预计6-7个月后美国通胀将“更接近”美联储2%的目标，当前基准利率高于中性利率，持续限制经济发展，因此有必要通过降息来缓解。沃勒此番言论，为市场注入一剂“强心针”，强化了投资者对美联储宽松政策转向的预期，推动金融市场对风险资产的偏好升温。

   穆萨莱姆：劳动力市场风险上升，通胀前景存忧

   同日，圣路易斯联储主席穆萨莱姆在活动中发表演讲，对美国经济现状与前景给出深度剖析。他直言，美国劳动力市场面临的下行风险显著增加，近期就业数据不佳，7月就业报告大幅下调就业人数，长期失业工人比例攀升，经济周期敏感群体失业率上升，均是有力佐证。与此同时，疲软的房地产市场也对整体经济构成下行压力。在通胀方面，穆萨莱姆预计关税影响将在未来2-3个季度内波及整个经济，之后对通胀的作用力会逐渐消退，2026年下半年通胀率有望向2%目标收敛。不过，他也强调通胀前景存在相当大的不确定性，高于目标的通胀或更为持久。作为曾经的鹰派代表，穆萨莱姆此次讲话态度转变，更关注劳动力市场疲软风险，为9月降息打开了一定想象空间。

   哈马克：通胀仍高，9月降息缺乏依据

   当地时间9月4日，克里拉夫联储主席哈马克却在采访中表达了不同观点。她指出，当前美国通胀依旧高企，数据显示通胀不仅高于美联储2%的目标，且呈持续上升态势，基于此，9月完全没有降息的必要。哈马克的言论代表了部分美联储官员对通胀风险的持续警惕，尽管劳动力市场与经济增长存在隐忧，但在通胀未得到有效控制前，他们对降息持谨慎保守态度，这也使得美联储内部在货币政策决策上的分歧进一步凸显。

   博斯蒂克：就业降温，通胀风险犹存，政策需平衡

   亚特兰大联储主席博斯蒂克于9月3日称，美联储双重目标（2%通胀率与充分就业）面临的风险已趋近平衡。他坦言，价格稳定仍是首要关注点，关税政策上调的后续影响还需数月才能全面显现。不过，近期就业市场已现降温迹象，若就业市场转向，恶化速度或较快，因此有理由适度降息。博斯蒂克认为，当下政策限制力度并不强，在今年剩余时间里，25个基点左右的降息幅度或较为适宜，以此平衡就业与通胀目标。他的观点反映出部分官员试图在复杂经济形势下，寻找货币政策的微妙平衡点。

   威廉姆斯：关注双重目标进展，利率向中性调整

   纽约联储主席威廉姆斯在9月4日的活动中表示，如果美联储的就业与通胀双重目标能按预测推进，随着时间推移，将利率调整至更中性立场是合理之举。他强调，就业和通胀风险正处于“微妙”平衡状态，当下人们对就业的担忧显著上升，对通胀的担忧则有所下降。威廉姆斯的讲话，为美联储未来长期货币政策走向提供了指引，即依据经济目标实现情况，稳步调整利率，维持经济稳定增长。

   卡什卡利：利率有下行空间，贸易政策致决策谨慎

   明尼阿波利斯联储主席卡什卡利9月3日在演讲中称，未来几年利率仍具备下行空间。但鉴于当前贸易政策的高度不确定性，他拒绝明确表态美联储应何时重启降息。贸易政策的频繁变动，使得经济前景迷雾重重，也增加了美联储货币政策决策的难度，像卡什卡利这样的官员，在降息时机选择上更为审慎，需等待贸易政策明朗化及更多经济数据支撑。

   综合美联储官员近期讲话，内部对于9月是否降息及后续货币政策路径存在明显分歧。沃勒等官员力挺9月降息并预期多次宽松，而哈马克等则因通胀高企反对贸然行动。多数官员关注就业市场下行风险与通胀前景不确定性，力求在多重目标间寻求平衡。投资者密切关注美联储议息会议，期望从中获取明确货币政策信号，以指引资产配置与投资决策。

   （亚汇网编辑：章天）