法国巴黎银行:延长贷款期限是改善购房机会的有效方法吗？

  英国的例子往往表明情况并非如此。与利率和不断上涨的房价相比，它对每月还款的影响仍然很小，并被更高的贷款总成本所抵消。此外，更长的贷款期限可能会推动房地产价值上涨。

  英国平均每月抵押贷款还款额的变化

  在过去十五年中，英国的抵押贷款期限已大大延长。根据法国金融稳定高级委员会 (HCSF) 在 2021 年的一项决定中制定的规则，现在越来越多的新抵押贷款的期限在法国几乎是不可想象的，法国的抵押贷款期限限制为 25 年。 2024 年，英国新增抵押贷款中超过 50% 的期限超过 30 年，而 2005 年这一比例仅为 10%。2024 年第一季度，期限为 40 年或以上的抵押贷款占新增贷款的近 10%。

  乍一看，延长贷款期限似乎是一个促进购房的有吸引力的想法。在其他条件相同的情况下，分期付款可以减少每月还款额，从而提高家庭偿还这些款项的能力，从而帮助他们获得信贷。根据我们的计算，在保持利率和平均借款金额不变的情况下，延长贷款期限将使 2013 年 1 月至 2024 年 9 月期间新贷款的平均每月还款额减少约 10%。实际上，这些每月还款额在 2013 年至 2019 年期间保持相对稳定，因为较低的利率、较长的还款期限和由于房价上涨而增加的借款额的影响平均相互抵消。与此同时，英国家庭的平均可支配总收入增长了约 23%，其贷款发放时的可负担率在 2019 年平均下降至 18%（而 2013 年平均为 20.3%）。

  自 2021 年以来，延长贷款期限对每月还款额的影响仍不足以抵消利率上升的影响。 2021 年 12 月至 2024 年 9 月期间，新贷款的平均每月还款额增加了 44%，从 870 英镑增加到 1,260 英镑。它们在英国家庭平均总可支配收入中的份额也有所增加，到 2024 年 9 月达到 23%。总体而言，由于贷款期限的延长会自动增加分期付款的总次数，因此贷款的总成本显着上升。

  此外，延长期限往往会刺激需求，在结构性供应受限的市场中，这会导致房地产价格上涨，并使其对家庭房地产购买力的影响变得虚幻。需要提醒的是，2013 年 1 月至 2024 年 9 月期间，英国平均房价上涨了 74%，2024 年 8 月创下历史新高，约为 292,700 英镑（而 2010 年 1 月约为 167,500 英镑）。工党政府在秋季预算中宣布了一系列措施，以履行其任期内建造 150 万套住房的承诺，这些措施最终可能会更有效地促进购房4。这些措施实际上应该有助于缓解供应压力，而供应压力仍然是英国房地产行业面临的主要挑战，而支持需求的措施通常适得其反。