外汇早报：需求降温恐导致油价继续回落 黄金牛市趋势未改（2024/9/16）

   基本消息面

   上周五的数据显示，美国8月进口物价指数月率录得-0.3%，为2023年12月以来最大降幅。美国两年期国债收益率在8月份进口价格指数公布后短暂下跌。全球原油需求正在降温，OPEC+以外的原油供应持续增长，油价恐进一步回落。

   全球主要市场行情一览

   贵金属

   受美国降息乐观前景鼓舞，上周五现货黄金一度金价涨至纪录高位2585.97美元盎司，最后收涨0.80%，报2579.10美元/盎司。

   不过，KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“不管美联储首次降息的幅度有多大，我们看来都即将进入一个可能漫长而频繁的宽松周期，这对黄金等非孳息资产来说是个好兆头”。

   高盛CEO称，美联储有理由一次性降息50个基点，因就业市场疲软。

   据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为48%，降息50个基点的概率为52%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为30.2%，累计降息75个基点的概率为50.5%，累计降息100个基点的概率为19.3%

   原油

   上周五油价上涨，延续了美国墨西哥湾产量中断引发的涨势，石油生产商在飓风弗朗辛抵达路易斯安那州沿海前撤离钻井平台。

   上周五布伦特原油收跌1.07%，报71.48美元/桶。WTI原油收涨0.09%，报69.24美元/桶。

   上周全球原油市场经历了波动的五天，尽管油价在上周五回落，但整体上，油价仍录得小幅上涨。需求降温恐导致短期油价进一步回落。

   国际能源署（IEA）上周的报告指出，全球原油需求正在降温，而石油输出国组织及其盟友（OPEC+）以外的原油供应持续增长。

   外汇

   上周五美元指数收跌0.12%，报101.12。裕信银行研究外汇策略师Roberto Mialich表示，美元应该会保持疲软，但鉴于市场已经消化了美联储大幅降息的预期，美元进一步下跌的空间有限。

   上周五美元兑日元连续第四个交易日下滑，最后收跌0.65%，报140.88。据一项市场调查，54%的经济学家认为日本央行将在2024年底前再次加息（8月调查时有57%持此观点）。这可能提振日元，打压美元兑日元反弹。

   上周五欧元兑美元收跌0.01%，报1.1073。降息预期限制欧元反弹空间。花旗利率策略师Jamie Searle表示，欧洲央行如期于上周四降息，但没有显示出转向更快放松政策的迹象，既不排除也未暗示10月份再次降息。

   上周五英镑兑美元收跌0.01%，报1.3122。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole表示，由于英国央行本周不太可能降息，英镑可能走强。

   商品

   上周五伦锌连续第三个交易日上涨，收涨1.20%，报2899.50美元/吨；伦铜收涨0.54%，报9257美元/吨；伦铝收涨2.44%，报2473美元/吨；伦镍收跌0.96%，报15920美元/吨；伦锡收涨1.05%，报31775美元/吨。

   股市

   中国上证综指9月13日（上周五）收盘下跌13.03点，跌幅：0.48%，报2704.09点； 中国深证成指9月13日（上周五）收盘下跌70.69点，跌幅：0.88%，报7983.55点； 中国沪深300指数9月13日（上周五）收盘下跌13.23点，跌幅：0.42%，报3159.25点； 中国创业板指数9月13日（上周五）收盘下跌16.64点，跌幅：1.07%，报1535.17点； 中国科创50指数9月13日（上周五）收盘下跌3.8点，跌幅：0.58%，报655.05点。养老概念、房地产等板块走强。

   德国DAX30指数9月13日（上周五）收盘上涨189.81点，涨幅1.03%，报18697.45点； 英国富时100指数9月13日（上周五）收盘上涨31.39点，涨幅0.38%，报8272.36点； 法国CAC40指数9月13日（上周五）收盘上涨30.18点，涨幅0.41%，报7465.25点； 欧洲斯托克50指数9月13日（上周五）收盘上涨29.27点，涨幅0.61%，报4843.35点； 西班牙IBEX35指数9月13日（上周五）收盘上涨135.41点，涨幅1.19%，报11535.61点； 意大利富时MIB指数9月13日（上周五）收盘上涨103.22点，涨幅0.31%，报33557.00点。

   道琼斯指数9月13日（上周五）收盘上涨297.01点，涨幅0.72%，报41393.78点； 标普500指数9月13日（上周五）收盘上涨30.26点，涨幅0.54%，报5626.02点； 纳斯达克综合指数9月13日（上周五）收盘上涨114.30点，涨幅0.65%，报17683.98点。

   债市

   上周五美国2年期国债收益率达3.57%，10年期国债收益率达3.66%，2年期与10年期国债收益率差一度达9个基点，刷新2022年6月以来的高位。

   国际要闻

   ①为与真主党全面开战，以准备游说各国

   ②美国联邦法官暂时阻止拜登政府限制油井燃除天然气的规定

   ③日本制铁收购美国钢铁公司交易据悉9月23日迎来审查最后期限，可能再次延长90天

   ④2024年二十国集团数字经济部长会议在巴西马塞约召开

   ⑤第二届链博会德国推介会在杜塞尔多夫举办

   ⑥据英国金融时报：随着增长担忧加剧，加拿大央行行长提出了加快降息步伐的可能性

   ⑦新西兰发布关键矿产清单草案

   国内要闻

   ①北京基金小镇多项创新成果在服贸会发布

   ②中国首个清洁煤电与平价光伏协同项目投产

   ③中国财政部将发行600亿元30年期特别国债

   ④工信部车联网标准化技术委员会筹建方案公示

   ⑤今年前8个月广东外贸进出口同比增长12.8%

   ⑥西北能源监管局会同甘肃、新疆能源监管办开展电力安全跨部门协同监管

   ⑦武汉力争明年北斗产业规模达千亿元

   机构观点汇总

   ①麦格理：2025年全球石油市场将面临“严重过剩”

   ②汇丰银行下调美日预期，预计日元避险地位将再度增强

   ③裕信银行：如果美联储选择降息25个基点，美元可能小幅受益

   ④AmInvestment Bank：如果马棕油回落至3830林吉特以下，投机者可能会建立多头头寸

   ⑤中信证券：预计欧洲央行今年12月将再度降息

   ⑥德国中央合作银行分析师Birgit Henseler称，美国经济数据不支持美联储大幅降息

   ⑦澳新银行：美联储本轮宽松周期将降息200个基点

   ⑧高盛预测英国11月开始连续降息，可能性为30%

   ⑨法巴银行：欧洲央行决议后美国利率优于欧元利率

   ⑩联博资产管理公司欧洲固定收益经济学家Sandra Rhouma表示，欧洲央行2025年的降息速度可能比每季度一次更快

   （亚汇网编辑：章天）