今日外汇交易必读：美元指数上行遇阻？美联储决议重磅来袭

  周三亚盘，美元指数徘徊于106.91附近。美联储议息会议已经在周二开始，这是美联储今年最后一次政策会议，分析师认为美联储可能会释放更渐进式减息讯号。调查显示，美债收益率预期将连续第二个月上升。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于106.91附近，美元指数（DXY）衡量美元兑一篮子货币的价值，周二在106.80附近交易，因11月零售销售公布后上涨势头停滞。 市场焦点仍在周三美联储（Fed）利率决议上，25个基点的降息已被市场消化。技术上，美元指标上周显著回升，但指数缺乏重新测试107.00-108.00区间的力量。 周一，指数回落。 尽管周二在106.30附近交易，如果能保持在20日简单移动平均线（SMA）上方，整体前景仍然建设性。持续的增长和乐观的美国数据可能会支撑美元，但在看到短期阻力位的果断突破之前需要保持谨慎。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0498附近，周二欧元区看涨者动能消失殆尽，打压欧元/美元回到1.0500关口下方，因为交易清淡，迫使外汇交易者浏览大量的美国数据。欧元区市场在很大程度上忽视了本周初欧洲央行（ECB）多位官员讲话，即便欧洲12月采购经理人指数数据超出预期。 由于担心欧洲经济放缓加深，欧元区服务业采购经理人指数调查数据仍处于收缩状态，这继续令投资者和企业感到不安。技术上，欧元/美元日图显示，继欧元/美元从10月下旬高点1.1000附近急剧下跌后，在1.0450水平上方盘整了一段时间。 近期的企稳与投资者围绕美联储周三预期降息25个基点的预期相匹配，这为美元的走势轨迹注入了一定程度的不确定性。 欧元/美元仍遇阻位于 1.0658 的 50 天指数移动均线 ，而处在 1.0809 的 200 天指数移动均线则维持下行倾向，加大长线看跌倾向。 若欧元/美元跌破关键支撑位 1.0450，则看跌者可能会重新测试心理价位 1.0400。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2712附近，英镑/美元周二连涨两日，重新夺回1.2700关口，但也只是刚刚夺回。 英镑交易商正在为年底的重要日程做准备，其中包括美联储（Fed）和英国央行（BoE）的利率决议，以及英国消费者物价指数通胀，因此英镑/美元正收窄上周的跌幅，以恢复到震荡区间。英国央行将在周四就周三公布的消费者物价指数进行2024年最后一次利率决议。 普遍预测英国央行将以八对一的投票结果维持主要基准利率不变。技术上，日图显示，英镑/美元总体处在守势，英镑/美元接近1.2700关口，因为蜡烛图显示交易员正在努力应对200日指数移动均线（EMA）低位1.2820附近的低迷区域。
  外汇市场消息汇总

  1、美国11月零售销售增幅大于预期

  随着家庭购买更多机动车和线上商品，11月美国零售销售增幅超过预期，符合年末经济展现出强劲潜在势头的情况。美国商务部周二发布的报告没有影响对美联储将于周三降息的预期，这将是联储9月启动宽松政策周期以来的第三次降息。

  美联储官员周二开始了为期两天的政策会议。国内需求强劲的迹象，加上最近几个月通胀回暖，暗示美联储可能在1月暂停降息。根据 CME 的 FedWatch 工具，本周降息 25 个基点的几率为 95%，但 1 月份降息的几率仅为 16%左右。

  2、巴克莱料美联储本月减息25个基点 随后释放更渐进式减息讯号

  巴克莱研究团队发表关於联储局政策的研究报告，预计联邦公开市场委员会(FOMC)将减息25个基点，联邦基金利率目标范围料降至介乎4.25至4.5%，属暂停减息前最后一次减息，并令利率更接近决策者认为的中性水平。随后相信FOMC会释放更为渐进式的减息讯号。

  巴克莱认为，《经济预测摘要》将会上调经济增长和通胀预测、降低失业率预测，并预计明年会减息三次。研究团队维持基准预测，即FOMC在明年减息不超过两次，分别在三月和六月，每次25个基点，又预计在明年下半年，由於进口关税提高和实施更严格的移民管控措施，核心个人消费支出(PCE)通胀水平将再次上升。

  另外，巴克莱预计接下来FOMC将会在2026年中左右继续开始减息，预计到时将会减息两次，每次25个基点，将目标利率区间调至适度从紧的3.25至3.5%，这是基於长期中性政策利率约为3至3.25%的假设。

  3、调查：美债收益率预期连续第二个月上升，因美联储的谨慎态度和通胀风险

  路透的一项调查显示，在美联储剩余降息空间有限以及2025年通胀风险上升的预期下，债券策略师对美国国债收益率的预测连续第二个月走高。美联储在 9 月份以大幅降息50个基点拉开了宽松周期的序幕，已经将联邦基金利率 下调了 75 个基点，并有望在本周三再下调 25 个基点至 4.25%-4.50%。

  然而，自首次降息以来，与价格走势成反向关系的指标美国 10 年期国债收益率已飙升约 70 个基点，上个月创下近六个月新高 4.50%。世界最大经济体的韧性以及当选总统特朗普提出的从关税到减税的政策，预计都会引发通胀，将抑制美联储的宽松计划，并推高了收益率，尤其是较长期债券的收益率。

  机构观点汇总

  1、策略师：美联储明年降息一次的可能性高于三次

  ClearBridge Investments策略师Jeff Schulze表示，因强劲的经济令降息预估次数偏向下行，美联储明年最有可能两次降息25个基点。至于是偏向降息一次还是三次，Schulze认为一次的可能性更高。

  2、道明证券：加拿大核心CPI增速加快给央行降息带来不确定性

  道明证券策略师Robert Both表示，加拿大核心通胀的强劲势头，将使加拿大央行在接下来的考虑中稍作停顿。鉴于劳动力市场疲软，核心CPI的回升不足以阻止加拿大央行在1月降息25个基点。此外，贸易政策以及美国当选总统特朗普是否会对加拿大进口产品征收25%的关税，可能会给加拿大央行的政策制定者带来更大的压力。

  3、美银调查：欧元将是未来一年最被低估的货币

  美国银行全球基金经理最新调查显示，投资者认为欧元将是未来一年最被低估的货币。约12%的投资者认为欧元被低估，而11月份这一比例为8%。鉴于疲弱的经济前景和美国当选总统特朗普的关税政策前景，市场预计欧洲央行将比其他央行更积极地降息，欧元将承压。

  （亚汇网编辑：小七）