最大鸽派发声！日本央行加息押注回落

  日本央行最鸽派的理事会成员之一中村丰明（Toyoaki Nakamura）认为，日本央行在根据经济复苏状况调整货币宽松程度时应谨慎行事。他曾反对日本央行今年的两次加息。

  中村周四在广岛对当地商界领袖发表讲话时说：“我们正处于这样一个阶段：必须通过评估一系列数据，根据经济复苏情况谨慎调整货币宽松程度。”

  他的讲话表明，本月加息的想法可能不会得到一致支持。中村讲话结束后，日元立即走软，因为交易员减少了对日本央行12月加息的押注。

  在中村发表此番言论之际，有关日本央行下一次加息时机的预期在上周出现了波动。虽然中村表示没有必要在12月加息，但目前还不清楚在日本央行行长植田和男最近发表讲话保持所有选项开放之后，他的观点在同僚中得到了多大程度的认同。

  植田在上周六发表的采访中表示，由于经济数据符合预期，加息时机“近在眼前”。几天后，《日本经济新闻》援引知情人士的话称，政府倾向于等到明年1月份再加息。

  中村说：“我对工资上涨的可持续性没有信心。我认为，从2025财年起，年通胀率有可能达不到2%，而由九名成员组成的理事会的预期中值是，年通胀率或多或少约为2%。

  虽然中村发表的言论表明，日本央行现在加息还为时过早，但他也承认，在资本支出和工资增长的带动下，经济结构正在发生重大转变。与之前的讲话相比，他周四对货币政策的评论并不那么直接。6月份，他曾表示货币政策应暂时保持不变。

  交易员认为，在12月19日结束的日本央行会议上加息的可能性约为36%，低于上周末的66%。彭博社10月份调查的经济学家中，仅有大约一半人预测日本央行将在本月加息。将近30%的经济学家表示将在明年1月份加息。

  中村曾是日立公司的高管，在去年反对调整银行收益率曲线控制机制后，他在3月和7月投票反对加息。在反对意见中，他一直提到需要研究更多的数据。

  中村在演讲中说，他目前要密切关注的因素包括小公司的盈利能力以及企业通过提价将上涨成本转嫁给客户的速度。

  日本政府本周早些时候发布的一份报告显示，在截至9月30日的七个季度中，日本企业利润首次出现下降。虽然大型企业的利润有所增长，但小型企业的利润却骤降了22%，这引起了一些经济学家对未来一年工资广泛增长前景的担忧。

  日本时事通信社周三的一篇报道还称，日本央行内部越来越多的人认为应该避免过早加息，除非消费者价格因日元走软等因素而上涨的风险很大。这与植田和男所说的加息“近在眼前”形成了鲜明对比。

  瑞穗证券的高级市场经济学家Yusuke Matsuo在一份报告中写道：“如果日本央行有意发布这些信息，它可能是在试图防止人们误解它已经决定在12月的会议上加息。”

  由于美联储的政策前景也不确定，日本与其他经济体之间的巨大利率差可能会使日元持续疲软。