本周各大央行动态前瞻：美联储“暴击”市场，黄金多头情绪恐还需降温

  因圣诞节假期，下周并无美联储官员发表讲话

  美联储刚刚结束其2024年的最后一次政策决定，市场乐观情绪匮乏。官员们预测2025年只会降息两次，每次25个基点，导致市场参与者对美联储未来12个月的降息幅度预期低于其他任何主要央行，日本央行（正在加息）除外。

  虽然这并非完全出乎意料，尤其是在特朗普在美国总统大选中意外取得压倒性胜利之后，但美联储的鹰派立场还是让市场措手不及。美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上强烈暗示，官员们已经在考虑特朗普的政策可能对经济和通胀产生的影响。

  美联储对市场的这一现实检验在圣诞假期前抑制了市场情绪，并令投资者感到不安，一些分析师更是预计，如果即将上任的特朗普政府不淡化其在税收、关税和移民方面的竞选承诺，降息甚至有可能会变成加息。

  周五，美联储官员们的讲话凸显了其内部的争论。

  克利夫兰联储主席哈马克在解释她在本周美联储会议上投的反对票时表示，在通胀降温方面取得更多进展之前，利率应该保持稳定。哈马克在周五发布的声明中写道：“根据我的估计，货币政策距离中性立场不远，我倾向于维持政策稳定，直到我们看到进一步的证据表明通胀正在恢复到我们2%的目标水平。”

  芝加哥联储主席古尔斯比表示，他略微上调了2025年的利率预期，但他补充称，他仍预计未来12至18个月借贷成本将“进一步大幅下降”。纽约联储主席威廉姆斯也主张进一步降息，并称当前的货币政策“相当严格”。

  对于黄金，随着2025年的临近，黄金在2024年的历史性上涨还远未结束；然而，许多分析师警告投资者至少在上半年要抑制对黄金看涨热情。

  在美债收益率和美元上涨的背景下，黄金在过去一周大幅下跌。如果10年期美国国债收益率继续高于4.50%，黄金恐怕将难以站稳2600美元的水平，并且似乎可能会再次测试2530美元的支撑位。

  许多分析师预计金价明年将达到每盎司3000美元，但预计黄金要到2025年下半年才会实现上涨。与此同时，随着金价在每盎司2650美元左右盘整，明年的目标将比今年近30%的涨幅高出约13%。

  Capitalight Research研究主管Chantele Schieven最近在接受采访时表示，黄金投资者正处于观望模式，因为他们试图判断经济在与顽固通胀作斗争时的健康状况。

  美国银行董事总经理兼金属研究主管Michael Widmer在美国银行年度展望网络研讨会上表示，“我们陷入了一种没有任何切实措施可以让投资者重返市场的环境。”

  这位美国第二大银行的大宗商品分析师在其展望报告中表示，黄金面临重大阻力，部分原因是西方投资者将不得不应对潜在的更高债券收益率和走强的美元。Widmer表示：

  “特朗普政府很可能会推行一系列政策组合，通过更强劲的增长、更高的通胀、更高的利率和更强劲的美元，很可能会限制投资者在短期内增加黄金购买的兴趣。”