今日市场信号：坚定押注美联储本月降息 英国股债汇三杀 日本、土耳其政治风暴再起

  9月3日，周三亚市盘中，现货黄金交投于3540美元/盎司附近，金价周二创历史新高至3539.88美元/盎司，投资者对美联储降息的信心不断增强，加上政治和经济风险挥之不去，投资者纷纷涌入黄金市场；美原油交投于65.60美元/桶附近，油价周二上涨，此前美国针对伊朗的石油收入来源实施制裁。在周日举行的OPEC+会议之前，分析师预计该组织将不会解除剩余的自愿减产协议。

  债券市场再度承压，英国30年期借贷成本升至1998年以来的最高水平，影响蔓延至汇市，金价创下纪录新高。

  瑞银外汇策略师VassiliSerebriakov表示，“就美元的强势而言，美国以外的负面发展可能是推动今日市场走势的因素。”他补充道，周五的美国非农就业数据可能会决定未来几周美元的走势。

  英镑兑美元一度触及三周半最低，纽约午后下跌1.24%，报1.3375美元。美元兑日元上涨0.84%，至148.40日元，触及8月1日以来最高。

  欧元兑美元下跌0.61%，至1.1637美元。虽然对海外财政问题的担忧是美国劳动节假期后市场恢复交易的主要驱动因素，但投资者也关注上周五美国上诉法院的裁决，法院裁定特朗普总统的大部分关税不合法。

  法官们意见不一。上诉法院允许在10月14日之前继续征收关税，让特朗普政府有机会向美国最高法院提起上诉。

  与此同时，美国国会周二复会，议员们有不到一个月的时间来通过立法，以保证联邦机构的资金供应并避免政府部分停摆。

  上午发布的美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)数据略低于预期，汇市反应不大，本周主要关注的是周五的8月非农就业数据。

  在今年晚些时候的预算案出台之前，人们对英国财政状况的担忧挥之不去，这拖累了英镑。而日本央行一位官员的鸽派发言和执政党一位重要官员辞职导致日元下跌。

  亚洲市场

  中国服务业在8月份获得了新的动力，RatingDogPMI从52.6升至53.0，高于预期的52.5，创下2024年5月以来的最高水平。综合指数也有所改善，从50.8攀升至51.9。

  RatingDog创始人姚宇强调，新业务流入激增至去年5月以来最高，而新出口订单则以2月以来最快的速度扩张。国内需求更加稳定和国外需求复苏是主要驱动因素，服务提供商也报告了更强的乐观情绪——这是自3月份以来的最高水平。

  然而，价格趋势仍然充满挑战。投入成本小幅上升，但企业无法完全转嫁，产出价格重新陷入收缩。这表明自2023年底以来，利润率一直面临持续压力。

  澳大利亚经济第二季度环比增长0.6%，环比增长0.5%，同比增长1.8%。澳大利亚统计局指出，在第一季度天气中断抑制活动后，增长反弹。人均国内生产总值也环比增长0.2%，扭转了3月季度的下降趋势。

  家庭支出环比增长0.9%和政府消费环比增长1.0%支撑了国内最终需求是主要驱动力。公共投资抑制了增长，但私人需求被证明具有弹性。

  净贸易使GDP增加了0.1个百分点，这得益于铁矿石和液化天然气出口的反弹，因为今年早些时候的恶劣天气中断后生产恢复正常。

  欧洲市场

  欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（IsabelSchnabel）反对进一步货币宽松政策，她告诉路透社，政策可能已经“温和宽松”，她认为目前没有理由再次降息。她指出，在强劲的国内需求的支撑下，以及德国在基础设施和国防方面的投资计划带来的“重大财政冲动”的支撑下，经济表现好于预期。

  施纳贝尔还认为，即使没有欧盟报复，特朗普政府征收的全球关税也可能“符合净通胀”。“如果关税导致全球投入价格上涨，并且这些价格通过全球生产网络传播，这将增加各地的通胀压力，”她说。

  施纳贝尔还驳斥了有关欧元走强可能对价格动态造成严重压力的担忧。她表示，与欧元区增长前景改善相关的货币升值将更加有限，并补充说，“我不太担心汇率走势。她强调，在经历了多年的价格超调之后，她认为通胀预期脱锚下行的可能性很小。

  展望未来，施纳贝尔警告说，一个更加分散、供应链更紧、财政支出更高、人口老龄化的世界在结构性上是通货膨胀的。她认为，在这样的环境下，“全球央行再次开始加息可能比许多人目前想象的要早。

  欧元区8月份总体通胀小幅走高，CPI初值从同比2.0%升至2.1%，符合预期。这一增长主要是由于能源价格的拖累放缓，尽管食品和服务通胀较7月份的水平略有放缓。

  不包括食品、能源、酒精和烟草的核心CPI同比保持不变，为2.3%，违背了同比小幅下降至2.2%的预期。自5月以来，该措施一直保持稳定。

  按组成部分划分，食品、酒精和烟草继续推动最高的年度通胀率，达到3.2%，其次是服务业，为3.1%。非能源工业品保持低迷，为0.8%，而能源价格同比下降-1.9%。数据显示通胀继续稳定在欧洲央行2%的目标附近。

  美国市场

  美国8月制造业出现初步企稳迹象，ISM制造业采购经理人指数从48.0升至48.7，略高于预期的48.6。尽管有所改善，但该指数仍连续第六个月收缩，凸显了全球需求疲软和关税相关压力带来的压力。

  新订单提供了一个亮点，从47.1跃升至51.4，自1月以来首次扩张。出口订单也比46.1略有改善，但仍处于收缩状态，为47.6。进口从47.6进一步疲软至46.0，而生产从51.4回落至47.8，这是自5月以来的首次下降。

  劳动力市场状况仍然脆弱，就业指数从43.8升至43.4，连续第七个月收缩。价格压力略有缓和，该指数从64.8降至63.7，尽管关税驱动的钢铁和铝上涨继续渗透到供应链中，使整个行业的成本居高不下。

  总体而言，ISM指出，8月份制造业GDP的69%收缩，低于7月份的79%。PMI与GDP的历史关系表明，最新读数对应于年化实际GDP增长率约为1.8%。尽管总体指数仍然疲软，但新订单的反弹为活动可能触底提供了一线乐观情绪。

  （亚汇网编辑：林雪）