今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年10月11日）
亚汇网
2024-10-11 13:20:01
分析师JoaquinMonfort：黄金空头需谨慎行事，因大势仍有利于多头
周四，黄金市场吸纳了很多新的信息，通胀数据显示出上行价格压力，但劳动力市场数据弱于预期，而且鉴于美联储已经公开表示将就业保障置于对抗通胀之上，黄金的反应是上涨。
但其实除了数据之外，黄金也受到地缘紧张局势升温的支撑。以色列继续对黎巴嫩境内的目标发动袭击，同时预计以色列还会对伊朗实施报复性袭击，因伊朗上周对其实施了弹道火箭袭击。在最新进展方面，白宫证实以色列总理内塔尼亚胡周三与美国总统拜登进行了交谈，但没有提及以色列可能对伊朗进行的报复。据彭博社和Axios新闻报道，拜登政府正在向以色列施压，要求其将报复限于军事目标，内塔尼亚胡已经在召开以色列安全内阁会议。
从黄金的技术面来看，金价从略高于2600美元的心理关口支撑位反弹，但尽管它仍在反弹，金价仍处于短期下行趋势中，只是看跌偏见并不强烈。只有下破2600整数关口，才有可能进一步下行，目标是2578美元附近。不过，空头需要谨慎行事，因为中长期趋势仍然看涨。如果在任何时候，这些更大的时间框架上的上涨周期中的一个恢复，黄金的短期下跌将停滞、反转，并开启一个更高高点的上涨。
分析师ValeriaBednarik：为何在CPI后黄金先跌后涨？
CPI数据后黄金上涨是因为这些消息都是“坏消息”。此外，初请失业人数高企，同时黄金技术面需要修正，因此黄金选择忽略了略高的通胀水平。但让我们明确一点，数据并不可怕，虽然通胀数据高于预期，但核心CPI月率仍在预期范围内。因此这很难改变美联储当前局面。美元走软有助于黄金上涨，预计黄金2632/2635美元是短期目标或阻力。
分析师HareshMenghani：原油多头需留意这一水平可能触发涨势获利回吐
WTI原油周四继续上涨，因市场仍担心以色列可能对伊朗石油基础设施发动攻击，这使地缘政治风险溢价继续发挥作用，并成为油价的上涨推动力。除此之外，对美国米尔顿飓风造成供应中断的担忧，以及乐观的需求前景，都进一步支持了原油价格。投资者乐观地认为，中国的大规模刺激措施将推动这个全球第二大经济体的持久复苏，并提振这个全球最大石油进口国的燃料需求。
尽管如此，在油价逼近78美元时，交易者仍需保持谨慎，该水平仍可能触发获利了结带来的涨势回吐。
能源咨询公司RitterbuschandAssociates
(美国是全球最大的石油生产国和消费国，最近飓风“米尔顿”横扫佛罗里达州，佛罗里达州约四分之一的加油站汽油售罄，超过340万户家庭和企业断电。)飓风导致数个产品终端的关闭、油罐车交货延迟以及管道运输中断，可能会影响到下周的供应。佛罗里达石油基础设施的巨大不确定性提振了汽油价格。美国汽油期货领涨能源指数，周四收盘上涨约4.1%。而汽油价格上涨往往会传导到原油价格中。
加拿大丰业银行：核心CPI意外攀升，鲍威尔可能再次犯下政策错误
对于美联储再度降息50个基点的可能性，如果在非农就业报告发布后还不清楚的话，核心CPI的意外上升可以让我们忘记这一预期。我也不完全相信美联储会在11月和/或12月进一步降息。事实上，数据正在支持这样一种观点，即在处于总需求仍然过剩的经济中时，在非紧急情况下降息50个基点，是美联储主席鲍威尔领导的又一个政策失误，他正在为放弃早些时候对数据问题的警示付出代价。
美国9月季调后核心CPI环比上升了0.31%，经季节调整和年率化后，核心CPI在8月份上涨3.4%后，9月份上涨3.8%。随着5月、6月和7月的夏季疲软期已经过去，我们又回到了今年年初的水平，这与去年的情况类似。本月末季调后的核心PCE初步数据为环比增长0.2-0.3%，但周五公布的PPI数据将有助于巩固核心PCE估算。核心服务通胀依然强劲，但这一次，核心商品通胀出现反弹。
在我看来，鲍威尔及其同事对几个月的核心通胀和疲软的就业数据反应过度，这两个数据都存在质量问题。美国经济仍处于总需求过剩状态，其特征是产出缺口超过潜在GDP的1%。根据对潜在GDP增速的估计，GDP增速继续超过供给侧。美国经济甚至还没有开始趋向于创造**通胀的疲软，然后滞后于通胀疲软的影响。在最近的几十年里，FOMC倾向于只在紧急情况下，比如互联网和全球金融危机时期，才大幅降息。但目前不是紧急情况。如果要说是紧急情况的话，那么紧急情况就在于不要过早、过快、过多地放松政策。
富国银行：美国通胀趋势仍是...的节奏
我们认为，美国9月CPI数据略高于预期，但不足以显着改变美国通胀前景。当月总体CPI上涨0.2%，而不包括食品和能源价格的CPI通胀则为0.3%。其中汽油价格下跌4.1%有助于抑制整体通胀，尽管杂货店价格上涨0.4%部分抵消了加油站的缓解。而核心商品价格上涨0.2%，结束了连续六个月的回落。新车和二手车以及服装价格上涨是核心商品价格上涨的罪魁祸首。在服务方面，9月住房成本通胀放缓被机票、机动车保险和医疗保健价格上涨所抵消。
展望未来，我们预计通胀下降趋势将继续，尽管是逐渐下降而不是急剧下降。劳动力市场的持续降温和服务业成分的滞后应有助于在未来几个月进一步降低核心通胀。因此我们预计美联储将继续正常化货币政策，仍预计其将在今年剩下的两次会议上两次降息25个基点。
（亚汇网编辑：林雪）
周四，黄金市场吸纳了很多新的信息，通胀数据显示出上行价格压力，但劳动力市场数据弱于预期，而且鉴于美联储已经公开表示将就业保障置于对抗通胀之上，黄金的反应是上涨。
但其实除了数据之外，黄金也受到地缘紧张局势升温的支撑。以色列继续对黎巴嫩境内的目标发动袭击，同时预计以色列还会对伊朗实施报复性袭击，因伊朗上周对其实施了弹道火箭袭击。在最新进展方面，白宫证实以色列总理内塔尼亚胡周三与美国总统拜登进行了交谈，但没有提及以色列可能对伊朗进行的报复。据彭博社和Axios新闻报道，拜登政府正在向以色列施压，要求其将报复限于军事目标，内塔尼亚胡已经在召开以色列安全内阁会议。
从黄金的技术面来看，金价从略高于2600美元的心理关口支撑位反弹，但尽管它仍在反弹，金价仍处于短期下行趋势中，只是看跌偏见并不强烈。只有下破2600整数关口，才有可能进一步下行，目标是2578美元附近。不过，空头需要谨慎行事，因为中长期趋势仍然看涨。如果在任何时候，这些更大的时间框架上的上涨周期中的一个恢复，黄金的短期下跌将停滞、反转，并开启一个更高高点的上涨。
分析师ValeriaBednarik：为何在CPI后黄金先跌后涨？
CPI数据后黄金上涨是因为这些消息都是“坏消息”。此外，初请失业人数高企，同时黄金技术面需要修正，因此黄金选择忽略了略高的通胀水平。但让我们明确一点，数据并不可怕，虽然通胀数据高于预期，但核心CPI月率仍在预期范围内。因此这很难改变美联储当前局面。美元走软有助于黄金上涨，预计黄金2632/2635美元是短期目标或阻力。
分析师HareshMenghani：原油多头需留意这一水平可能触发涨势获利回吐
WTI原油周四继续上涨，因市场仍担心以色列可能对伊朗石油基础设施发动攻击，这使地缘政治风险溢价继续发挥作用，并成为油价的上涨推动力。除此之外，对美国米尔顿飓风造成供应中断的担忧，以及乐观的需求前景，都进一步支持了原油价格。投资者乐观地认为，中国的大规模刺激措施将推动这个全球第二大经济体的持久复苏，并提振这个全球最大石油进口国的燃料需求。
尽管如此，在油价逼近78美元时，交易者仍需保持谨慎，该水平仍可能触发获利了结带来的涨势回吐。
能源咨询公司RitterbuschandAssociates
(美国是全球最大的石油生产国和消费国，最近飓风“米尔顿”横扫佛罗里达州，佛罗里达州约四分之一的加油站汽油售罄，超过340万户家庭和企业断电。)飓风导致数个产品终端的关闭、油罐车交货延迟以及管道运输中断，可能会影响到下周的供应。佛罗里达石油基础设施的巨大不确定性提振了汽油价格。美国汽油期货领涨能源指数，周四收盘上涨约4.1%。而汽油价格上涨往往会传导到原油价格中。
加拿大丰业银行：核心CPI意外攀升，鲍威尔可能再次犯下政策错误
对于美联储再度降息50个基点的可能性，如果在非农就业报告发布后还不清楚的话，核心CPI的意外上升可以让我们忘记这一预期。我也不完全相信美联储会在11月和/或12月进一步降息。事实上，数据正在支持这样一种观点，即在处于总需求仍然过剩的经济中时，在非紧急情况下降息50个基点，是美联储主席鲍威尔领导的又一个政策失误，他正在为放弃早些时候对数据问题的警示付出代价。
美国9月季调后核心CPI环比上升了0.31%，经季节调整和年率化后，核心CPI在8月份上涨3.4%后，9月份上涨3.8%。随着5月、6月和7月的夏季疲软期已经过去，我们又回到了今年年初的水平，这与去年的情况类似。本月末季调后的核心PCE初步数据为环比增长0.2-0.3%，但周五公布的PPI数据将有助于巩固核心PCE估算。核心服务通胀依然强劲，但这一次，核心商品通胀出现反弹。
在我看来，鲍威尔及其同事对几个月的核心通胀和疲软的就业数据反应过度，这两个数据都存在质量问题。美国经济仍处于总需求过剩状态，其特征是产出缺口超过潜在GDP的1%。根据对潜在GDP增速的估计，GDP增速继续超过供给侧。美国经济甚至还没有开始趋向于创造**通胀的疲软，然后滞后于通胀疲软的影响。在最近的几十年里，FOMC倾向于只在紧急情况下，比如互联网和全球金融危机时期，才大幅降息。但目前不是紧急情况。如果要说是紧急情况的话，那么紧急情况就在于不要过早、过快、过多地放松政策。
富国银行：美国通胀趋势仍是...的节奏
我们认为，美国9月CPI数据略高于预期，但不足以显着改变美国通胀前景。当月总体CPI上涨0.2%，而不包括食品和能源价格的CPI通胀则为0.3%。其中汽油价格下跌4.1%有助于抑制整体通胀，尽管杂货店价格上涨0.4%部分抵消了加油站的缓解。而核心商品价格上涨0.2%，结束了连续六个月的回落。新车和二手车以及服装价格上涨是核心商品价格上涨的罪魁祸首。在服务方面，9月住房成本通胀放缓被机票、机动车保险和医疗保健价格上涨所抵消。
展望未来，我们预计通胀下降趋势将继续，尽管是逐渐下降而不是急剧下降。劳动力市场的持续降温和服务业成分的滞后应有助于在未来几个月进一步降低核心通胀。因此我们预计美联储将继续正常化货币政策，仍预计其将在今年剩下的两次会议上两次降息25个基点。
（亚汇网编辑：林雪）
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