今日外汇市场分析：美联储进入静默期 外汇市场等待新的催化

  亚盘市场回顾

  周一，美元指数小幅收跌，最低触及104.16,最终收跌0.07%,报104.30。截至目前，美元报价104.26。

  外汇市场基本面综述

  欧洲央行管委卡兹米尔：不排除年底前还会有两次降息。

  外媒：美联储声明或将删除通胀“高企”措辞。

  据悉一些日本央行官员希望有更多时间来观察数据，日本央行认为消费疲软会使利率决策复杂化，其他日本央行官员认为有错失加息机会的风险；日本自民党干事长茂木敏充：敦促日本央行明确加息的决心。

  机构观点汇总

  荷兰国际银行：若本周关键数据符合预期，或会巩固目前外汇市场的低波动环境

  上周，投资者已经提前对于拜登退出美国总统竞选进行定价。受该事件影响，美元指数在周一亚盘开盘时小幅下跌，但很快就小幅走高，美债收益率也是如此。

  就美国政治局势而言，本周美国的经济数据似乎对于民主党而言是一个好消息。周四公布的美国第二季度实际GDP年化季率初值预计将回升至2%以上，而周五公布的美联储首选通胀指标--6月核心PCE物价指数月率可能会达到0.2%。这些数据似乎不太可能会影响到美联储今年的降息预期，目前市场对美联储年内降息的幅度约为57个基点。我们认为若数据符合预期不会导致美元指数大幅下跌，而可能会巩固目前外汇市场的低波动环境。

  此外，本周还将会拍卖价值1830亿美元的两年期，五年期和七年期美债。当前美国的财政危机是未来18个月内投资者最为担心的问题之一，因此本周的拍卖结果或许备受关注。

  Oanda高级市场分析师KelvinWong：美/日面临关键时刻，或将进入持续数周的修正阶段

  如果美元兑日元USD/JPY的日收盘价低于支撑位156.50，那么该货币对或将处于可能会持续数周的向下修正的边缘。Wong表示，在7月3日日线RSI指标出现看跌背离后，美元兑日元随后出现了负面走势。Wong表示，该货币对已跌破50日移动均线，以及自2023年12月28日低点以来的中期上行通道的下轨。Wong补充称，如果美元/日元收于156.50下方，那么接下来的中期关键支撑位将在151.70。

  澳洲联邦银行（CBA）国际和可持续经济主管JosephCapurso：疲弱数据料推动美元本周温和下跌，亚洲货币有望走强

  亚洲货币兑美元盘整，但因美国国债收益率温和走低，降低美国固定收益资产的吸引力和对美元的需求，亚洲货币可能走强。在一份研究报告中表示，由于美国经济数据可能疲弱，本周美元可能温和走弱。Capurso称，周四公布的美国第二季度GDP预估仅增长1.6%，本周五公布的6月份个人消费支出通胀数据可能接近于零。美国经济进一步疲软可能会增加美联储今年降息的理由。

  美国银行

  我们认为，只要美联储降息仍是遥远的前景，在低波动性背景下美元可能会持续被高估。尽管目前这两种情况都发生了变化，但可能还不足以暗示美元指数将出现决定性下跌。在大多数情况下，外汇波动率仍很低，减少了美元期货空头的持仓能力。唯一例外的是美日。外汇干预是波动冲击，至少会暂时阻止美日的套利需求。

  虽然此次干预出人意料，但实际波动率的上升幅度小于4-5月干预时期。这表明干预对美日的拖累可能不会持续太久，尤其是在结构性资本外流加速的情况下。

  另一方面，美联储的降息似乎比我们之前预期的更迫在眉睫，市场不仅消化了9月降息，而且还在考虑7月降息50个基点的尾部风险，以及11月非季度会议上降息的可能性。鉴于这种定价，美元走软举证的责任转向了数据(近期疲软的趋势是否会持续),以及美联储是否在即将的7月会议上支持市场定价。

  而美国大选对美元来说仍是未知数。我们认为在某种程度上，股市反弹已经成为美元走势的第二大贡献者，这给外汇市场蒙上了阴影。标普500指数在总统周期的第四年的平均回报率表明，6月至8月出现夏季反弹，9月至10月大选前下跌，11月至12月大选后反弹。从历史上看，美元指数在大选年的夏季股市反弹几乎没有相关性，但在9月/10月出现了正季节性，这可能部分与大选前的股市下跌有关。

  （亚汇网编辑：林雪）