今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年1月7日）
亚汇网
2025-01-07 13:35:02
分析师ChristianBorjonValencia：黄金多头错失突破良机，短期内是否还有机会？
隔夜黄金未能利用美元走软的机会乘势上涨，而在市场猜测特朗普即将出台的政策可能会重新引发通胀的环境下，美债收益率被推动上涨，导致黄金承压。此外，美联储理事库克隔夜表示，由于劳动力市场的韧性以及持续的通胀，他们可能会采取渐进的方式降低利率，对未来降息的决定将会更加谨慎。
出于对特朗普议程的担忧，美元指数盘中走强，黄金在2024年收于2600美元至2620美元之间。尽管如此，近期黄金突破了上述震荡区间的上沿阻力，这也打开了黄金将交投区间上移至2630美元至2650美元的大门，而50日简单移动平均线（SMA）在2652美元附近平稳前行。
若金价能够企稳在50日SMA之上，则需要留意关键阻力2700美元的突破情况。需要明显突破才有挑战12月12日高点2726美元的资格。若能继续上涨，多头目标将锁定历史高点2790美元。
但若黄金延续隔夜的跌势并下破100日SMA，有可能会测试2500美元。如果失守，跌势可能会扩大至200日SMA的2494美元。
分析师YohayElam：本周非农或会再次大幅增长，打破谨慎格局
“外汇指标之王”——非农经过漫长的等待终于回归，这次是在本月的第二个星期五发布的。经济学家预计美国12月将创造16万个就业岗位，这将是一个“金发姑娘”式的结果，不会太热而引发对加息的担忧，也不会太差而引发对经济衰退的担忧。
而我预计非农就业人数将再次超预期，突破20万人，展现出美国经济的韧性，届时美元和股市将上涨，而黄金将回落。但低于10万人的悲观结果将推高金价，同时打击股市和美元。只不过市场对非农数据的反应很混乱，市场偶尔会跳向一个方向，然后很快就会完全逆转，因此在数据接近预期的情况下，多空双杀的行情会很常见。
造成市场震荡的另一个原因是，美联储1月维持利率不变的市场预期。目前只有数据出现大幅偏离才会改变这种预期，这意味着若市场对任一方向做出下意识反应，投资者很快就会得出结论，美联储可能会坚持立场。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析：可能进一步下滑，回调不可避免
美国原油可能进一步下滑至每桶71.83-72.27美元区间，因从68.42美元的升势可能已经逆转。从周一高点74.99美元的大幅下跌和小时RSI的看跌背离证实了这一逆转。尽管这一波没有达到75.64美元的最终目标，但仍被认为已经结束。这种背离只是减少了上升趋势延续的机会。阻力位在73.93美元，突破该位可能开启通往74.58美元至75.11美元区间的道路。在日线图上，该合约未能突破阻力位74.76美元，这是从66.61美元开始的波(c)的61.8%的预测水平。这一波可能会在这个水平附近结束，或者延伸到79.80美元。无论终点是什么，市场都将经历向较低通道的回调。
美国银行：2025年布油均价将达到65美元使欧佩克+承压
美国银行预计，由于非欧佩克国家的新增石油产量超过了全球原油消费量的增长，布伦特原油今年的平均价格将达到每桶65美元。研究人员表示，欧佩克及其盟友将难以提振油价，并且不得不维持减产的时间比该组织预计的更长。“我们强调油价的下行风险大于上行风险，”欧洲能源研究主管ChristopherKuplent周一表示。随着欧佩克+减产时间长于计划，“在遵守这些配额方面，裂痕已经开始出现。”Kuplent表示，今年的供应增长将来自巴西、加拿大、圭亚那和挪威。美国页岩油的产量预计只会略有增长。
汇丰：关税不确定性可能减缓亚洲制造业投资
汇丰银行经济学家FredericNeumann等人表示，围绕特朗普执政下美国关税将如何展开的不确定性，可能会减缓对亚洲的外国直接投资，影响该地区的增长。在美国贸易政策的确切轮廓变得清晰之前，制造商可能会放缓投资，尤其是跨境投资。他们补充称，制造业投资下滑可能比出口本身对地区经济增长造成更直接的打击，由于美国进口商在关税之前提前订货，短期内出口可能会增加。如果美国的贸易限制比人们担心的要温和，制造业投资应会强劲反弹。如果美国的政策范围更广、限制性更强，制造业投资可能受到更持久的影响。
法农信贷：本月日本央行或会匆忙加息，否则下次加息将要到...月
日本央行已经解释称，如果经济和通胀符合其预期，将继续加息。然而，市场普遍认为，由于消费疲软，2024年日本实际GDP增长将为负值。日本央行一直预测经济增长将超过约0.6%的潜在增长率，但强行将经济解读为符合预期。2月中旬，我们将看到第四季度GDP数据公布，这将证实去年的负增长。我们认为，日本央行很有可能在1月份匆忙加息，否则日本央行的激进解读将难以维持。
如果日本央行关注特朗普政府的不确定性，那么今年日本央行加息的次数可能非常少。我们预计日本央行今年只会加息一次，如果1月份不加息，可能要等到7月份参议院选举之后才能加息，部分原因是政府的反对，政府认为2024年负增长是一个问题。这是因为日本央行在2024年已经两次加息，引发了人们对未来抵押贷款加息的担忧，这被认为抑制了消费并导致负增长。政府不希望看到这种逆风在7月参议院选举之前变得更加强劲。从3月到7月，石破茂政府少数派执政党的不稳定政治基础可能导致重大的政治发展。下半年，我们预计进口价格将放缓，消费疲软，可能会压低CPI增长并使其低于日本央行2%的价格稳定目标，使其更难加息。
（亚汇网编辑：林雪）
隔夜黄金未能利用美元走软的机会乘势上涨，而在市场猜测特朗普即将出台的政策可能会重新引发通胀的环境下，美债收益率被推动上涨，导致黄金承压。此外，美联储理事库克隔夜表示，由于劳动力市场的韧性以及持续的通胀，他们可能会采取渐进的方式降低利率，对未来降息的决定将会更加谨慎。
出于对特朗普议程的担忧，美元指数盘中走强，黄金在2024年收于2600美元至2620美元之间。尽管如此，近期黄金突破了上述震荡区间的上沿阻力，这也打开了黄金将交投区间上移至2630美元至2650美元的大门，而50日简单移动平均线（SMA）在2652美元附近平稳前行。
若金价能够企稳在50日SMA之上，则需要留意关键阻力2700美元的突破情况。需要明显突破才有挑战12月12日高点2726美元的资格。若能继续上涨，多头目标将锁定历史高点2790美元。
但若黄金延续隔夜的跌势并下破100日SMA，有可能会测试2500美元。如果失守，跌势可能会扩大至200日SMA的2494美元。
分析师YohayElam：本周非农或会再次大幅增长，打破谨慎格局
“外汇指标之王”——非农经过漫长的等待终于回归，这次是在本月的第二个星期五发布的。经济学家预计美国12月将创造16万个就业岗位，这将是一个“金发姑娘”式的结果，不会太热而引发对加息的担忧，也不会太差而引发对经济衰退的担忧。
而我预计非农就业人数将再次超预期，突破20万人，展现出美国经济的韧性，届时美元和股市将上涨，而黄金将回落。但低于10万人的悲观结果将推高金价，同时打击股市和美元。只不过市场对非农数据的反应很混乱，市场偶尔会跳向一个方向，然后很快就会完全逆转，因此在数据接近预期的情况下，多空双杀的行情会很常见。
造成市场震荡的另一个原因是，美联储1月维持利率不变的市场预期。目前只有数据出现大幅偏离才会改变这种预期，这意味着若市场对任一方向做出下意识反应，投资者很快就会得出结论，美联储可能会坚持立场。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析：可能进一步下滑，回调不可避免
美国原油可能进一步下滑至每桶71.83-72.27美元区间，因从68.42美元的升势可能已经逆转。从周一高点74.99美元的大幅下跌和小时RSI的看跌背离证实了这一逆转。尽管这一波没有达到75.64美元的最终目标，但仍被认为已经结束。这种背离只是减少了上升趋势延续的机会。阻力位在73.93美元，突破该位可能开启通往74.58美元至75.11美元区间的道路。在日线图上，该合约未能突破阻力位74.76美元，这是从66.61美元开始的波(c)的61.8%的预测水平。这一波可能会在这个水平附近结束，或者延伸到79.80美元。无论终点是什么，市场都将经历向较低通道的回调。
美国银行：2025年布油均价将达到65美元使欧佩克+承压
美国银行预计，由于非欧佩克国家的新增石油产量超过了全球原油消费量的增长，布伦特原油今年的平均价格将达到每桶65美元。研究人员表示，欧佩克及其盟友将难以提振油价，并且不得不维持减产的时间比该组织预计的更长。“我们强调油价的下行风险大于上行风险，”欧洲能源研究主管ChristopherKuplent周一表示。随着欧佩克+减产时间长于计划，“在遵守这些配额方面，裂痕已经开始出现。”Kuplent表示，今年的供应增长将来自巴西、加拿大、圭亚那和挪威。美国页岩油的产量预计只会略有增长。
汇丰：关税不确定性可能减缓亚洲制造业投资
汇丰银行经济学家FredericNeumann等人表示，围绕特朗普执政下美国关税将如何展开的不确定性，可能会减缓对亚洲的外国直接投资，影响该地区的增长。在美国贸易政策的确切轮廓变得清晰之前，制造商可能会放缓投资，尤其是跨境投资。他们补充称，制造业投资下滑可能比出口本身对地区经济增长造成更直接的打击，由于美国进口商在关税之前提前订货，短期内出口可能会增加。如果美国的贸易限制比人们担心的要温和，制造业投资应会强劲反弹。如果美国的政策范围更广、限制性更强，制造业投资可能受到更持久的影响。
法农信贷：本月日本央行或会匆忙加息，否则下次加息将要到...月
日本央行已经解释称，如果经济和通胀符合其预期，将继续加息。然而，市场普遍认为，由于消费疲软，2024年日本实际GDP增长将为负值。日本央行一直预测经济增长将超过约0.6%的潜在增长率，但强行将经济解读为符合预期。2月中旬，我们将看到第四季度GDP数据公布，这将证实去年的负增长。我们认为，日本央行很有可能在1月份匆忙加息，否则日本央行的激进解读将难以维持。
如果日本央行关注特朗普政府的不确定性，那么今年日本央行加息的次数可能非常少。我们预计日本央行今年只会加息一次，如果1月份不加息，可能要等到7月份参议院选举之后才能加息，部分原因是政府的反对，政府认为2024年负增长是一个问题。这是因为日本央行在2024年已经两次加息，引发了人们对未来抵押贷款加息的担忧，这被认为抑制了消费并导致负增长。政府不希望看到这种逆风在7月参议院选举之前变得更加强劲。从3月到7月，石破茂政府少数派执政党的不稳定政治基础可能导致重大的政治发展。下半年，我们预计进口价格将放缓，消费疲软，可能会压低CPI增长并使其低于日本央行2%的价格稳定目标，使其更难加息。
（亚汇网编辑：林雪）
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