金市展望：金价在美国债券收益率新一轮上涨和美元需求复苏的影响下走低

  11月28日，周四欧市初盘，黄金延续前日从2658美元以来的跌势并在周四亚市走低。周三的美国宏观数据表明美国经济依然坚挺，通胀进展停滞。这表明美联储（Fed）可能会对进一步降息持谨慎态度，并引发美国国债收益率小幅反弹，这有助于重振美元需求，并削弱无收益率的黄金。

  不过，市场仍认为美国央行在12月份将借贷成本降低25个基点（bps）的可能性较大。此外，美国当选总统威胁征收关税，加剧了市场对全球最大经济体之间贸易战重燃的担忧，并可能破坏全球经济增长。这一点，再加上旷日持久的俄乌战争所带来的持续地缘政治风险，帮助避险黄金价格维持在2,600美元关口上方。

  美国经济分析局（BEA）周三报告称，10月份个人消费支出（PCE）价格指数年率从前一个月的2.1%上升至2.3%。

  报告的其他细节显示，剔除了波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数月率上升0.3%，并从9月份的2.7%走高至上个月的2.8%。

  另外，美国商务部公布的数据显示，由于消费者支出强劲，第三季度美国消费者支出增长了3.5%，全球最大经济体第三季度GDP同比增长2.8%

  与此同时，美国劳工部表示，在截至11月23日的一周内，初请失业金人数下降了2000人，经季节性调整后为213000人。

  这有助于抵消美国耐用品订单略微令人失望的影响，美国10月份耐用品订单增长0.2%，而预期为增长0.5%。不包括运输在内的订单增长0.1%，低于预期。

  此前，市场担心美国当选总统唐纳德-特朗普的政策会推升通货膨胀，而FOMC会议纪要显示，如果通胀率持续走高，委员会可能暂停放宽政策利率。

  基准10年期美国国债收益率从一个月来未见的水平反弹，并协助美元逆转隔夜跌至两周低点的部分跌势，对金价构成一定压力。

  特朗普本周早些时候承诺将对从墨西哥、加拿大和中国进入美国的多种产品征收关税。除此之外，地缘政治紧张局势也支撑着避险贵金属，有助于限制其跌势。

  黄金技术分析

  隔夜金价未能突破4小时图期指数移动平均线（EMA）以及随后的下跌值得多头保持谨慎。此外，小时图和日图上的震荡指标偏负面表明，黄金价格的阻力最小路径是下行。尽管如此，谨慎的做法仍然是等待金价持续跌破2,600美元大关再建立新的仓位。届时，黄金可能会挑战100SMA均线（目前位于2,571-2,570美元附近），最终跌至月度震荡低点2,537-2,536美元附近。

  另一方面，如果突破亚市震荡高点（2,638-2,639美元附近），金价似乎将在隔夜震荡高点（2,658美元附近）附近面临强大阻力。如果持续走强突破后者，黄金价格可能会升至下一个相关关口，即2,677-2,678美元关口附近，进而升至2,700美元整数位。一些跟进买盘将表明，近期从10月份触及的历史峰值开始的修正性下跌已经结束，并将偏向于多头。
  （亚汇网编辑：林雪）